VHM vừa làm điều VIC từng làm trước cú tăng 60%: Lịch sử có lặp lại?

Vinhomes (HoSE: VHM) gây chú ý khi tăng mạnh và thiết lập đỉnh lịch sử ngay trong phiên giao dịch không hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1. Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư nhớ đến "kịch bản" của VIC cuối năm 2025 và đặt kỳ vọng VHM có thể bước vào một chu kỳ tăng giá mới.

Phiên giao dịch sáng 6/8, VN-Index mở cửa đầy hứng khởi khi tăng hơn 8 điểm. Tuy nhiên, áp lực chốt lời nhanh chóng xuất hiện khiến đà tăng của chỉ số thu hẹp. Dù vậy, thị trường vẫn duy trì sắc xanh nhờ lực kéo mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là VHM và VIC.

Đây là phiên giao dịch không hưởng quyền để Vinhomes thực hiện chia cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1, đưa giá tham chiếu điều chỉnh xuống 76.500 đồng/cổ phiếu.

Ngay sau khi mở cửa, VHM bứt phá gần hết biên độ lên 81.700 đồng/cổ phiếu. Dù lực chốt lời khiến mức tăng thu hẹp còn khoảng 4,7%, cổ phiếu này vẫn thiết lập mức giá cao nhất lịch sử và cùng VIC đóng góp hơn 6 điểm cho VN-Index.

Không chỉ tăng giá, thanh khoản của VHM cũng bùng nổ. Tính đến khoảng 10h15, gần 10 triệu cổ phiếu đã được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch hơn 763 tỷ đồng, dẫn đầu toàn thị trường.

Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư nước ngoài quay đầu bán ròng gần 50 tỷ đồng sau khi đã giải ngân hơn 660 tỷ đồng vào VHM trong hai phiên trước.

Diễn biến tích cực của VHM không hoàn toàn bất ngờ. Trước thời điểm chia cổ phiếu, mã này liên tục ghi nhận các giao dịch thỏa thuận quy mô lớn.

Trong giai đoạn từ 27/7 đến 4/8, hơn 32 triệu cổ phiếu VHM đã được chuyển nhượng theo phương thức thỏa thuận. Riêng phiên 28/7, khối lượng giao dịch thỏa thuận lên tới 22,2 triệu cổ phiếu, tương đương gần 2.980 tỷ đồng.

Việc dòng tiền lớn âm thầm tham gia khi cổ phiếu giao dịch quanh vùng đỉnh lịch sử khiến giới đầu tư tin rằng nhiều tổ chức đã chuẩn bị vị thế trước sự kiện chia thưởng.

Kịch bản của VIC có đang lặp lại?

Diễn biến của VHM khiến nhiều nhà đầu tư liên tưởng đến VIC vào cuối năm 2025.

Khi đó, cổ phiếu VIC cũng chia cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1, đưa thị giá điều chỉnh từ khoảng 267.000 đồng xuống còn 133.500 đồng/cổ phiếu. Sau sự kiện này, cùng với triển vọng tăng trưởng tích cực của doanh nghiệp, VIC tiếp tục tăng hơn 60% và duy trì giao dịch quanh vùng đỉnh lịch sử.

Điều này làm dấy lên kỳ vọng VHM có thể đi theo quỹ đạo tương tự.

Tuy nhiên, theo giới phân tích, điều thị trường đặt cược không phải là việc giá cổ phiếu được chia đôi, mà là câu chuyện tăng trưởng phía sau doanh nghiệp.

Quỹ đất lớn và những "động cơ" tăng trưởng mới

Vinhomes hiện là doanh nghiệp bất động sản có quy mô lớn nhất Việt Nam với khoảng 29.500 ha quỹ đất, cùng gần 20 dự án đang hoàn tất thủ tục đầu tư, đủ nguồn lực phát triển trong 5-7 năm tới.

Trước đó, doanh nghiệp từng cho biết sẽ không tiếp tục mở rộng quỹ đất mà tập trung khai thác hiệu quả quỹ đất hiện có. Thông điệp này từng khiến không ít nhà đầu tư đặt dấu hỏi về dư địa tăng trưởng trong tương lai.

Tuy nhiên, chỉ ít ngày sau, Vinhomes liên tiếp công bố những kế hoạch mới, cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng sang các lĩnh vực có quy mô lớn hơn.

Đáng chú ý, Vinhomes xuất hiện trong liên danh cùng VinSpeed, đề xuất đảm nhận vai trò tổng thầu EPC cho 5 tuyến đường sắt đô thị tại Hà Nội, với tổng chiều dài khoảng 303,5 km và tổng mức đầu tư sơ bộ hơn 1,3 triệu tỷ đồng.

Song song đó, doanh nghiệp cũng vừa thông qua việc ký hợp đồng tổng thầu với CTCP Đô thị Đại học Quốc tế Berjaya Việt Nam để thiết kế, thi công và lắp đặt thiết bị cho dự án Khu đô thị Đại học Quốc tế, có tổng vốn đầu tư khoảng 59.000 tỷ đồng.

Những động thái này cho thấy Vinhomes không chỉ là nhà phát triển bất động sản mà đang từng bước mở rộng vai trò sang xây dựng, hạ tầng và các dự án quy mô quốc gia trong hệ sinh thái Vingroup.

Còn thêm kỳ vọng từ câu chuyện nâng hạng thị trường

Bên cạnh triển vọng kinh doanh, VHM còn được đánh giá là một trong những cổ phiếu có thể hưởng lợi lớn nếu FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 9 tới.

Theo nhiều dự báo, VHM nhiều khả năng nằm trong nhóm ba cổ phiếu được các quỹ ETF mua ròng mạnh nhất ngay trong đợt giải ngân đầu tiên nếu sự kiện nâng hạng diễn ra.

Đây được xem là yếu tố có thể tiếp tục thu hút dòng vốn ngoại và hỗ trợ thanh khoản cho cổ phiếu.

Nhà đầu tư đang đặt cược vào điều gì?

Việc VHM tăng mạnh ngay trong ngày giao dịch không hưởng quyền cho thấy sự kiện chia cổ phiếu không phải là yếu tố duy nhất thúc đẩy dòng tiền.

Thị trường dường như đang đặt cược vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của Vinhomes, từ lợi thế quỹ đất lớn, việc mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng cho đến khả năng hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng thị trường.

Nếu những kỳ vọng này dần trở thành hiện thực, VHM hoàn toàn có thể mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới. Tuy nhiên, liệu cổ phiếu có tái hiện được cú bứt phá mạnh như VIC sau đợt chia thưởng trước đó hay không vẫn cần thêm thời gian và sự xác nhận từ kết quả kinh doanh cũng như dòng tiền trên thị trường.