Vàng "lao dốc" trước sức ép từ Mỹ

Áp lực từ lãi suất, đồng USD và dòng vốn đầu tư đang đặt thị trường vàng trước giai đoạn biến động khó lường.

Giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế giảm xuống 4.155 USD/ounce, mất 18 USD so với phiên trước. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12/2026 giao dịch quanh 4.168 USD/ounce.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ số liệu lạm phát Mỹ cao hơn kỳ vọng. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng tương ứng 1,3% và 6,3%.

Áp lực giá cả khiến triển vọng chính sách tiền tệ trở nên phức tạp. Thị trường hiện đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 chỉ khoảng 15%, nhưng khả năng nâng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 lên gần 89%.

Lãi suất cao làm gia tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng, tài sản không tạo ra dòng tiền định kỳ.

Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về 5,08%, trong khi chỉ số USD dao động quanh 101,9 điểm, phần nào hạn chế đà giảm của kim loại quý.

Vàng SJC giảm giá, rủi ro chênh lệch vẫn lớn

Tại thị trường trong nước, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 140,1–143,1 triệu đồng/lượng, giảm 500.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua bán.

Vàng nhẫn SJC giảm mạnh hơn, mất 800.000 đồng/lượng, xuống 139,3–142,3 triệu đồng/lượng. Ngược chiều, vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu tăng 200.000 đồng/lượng, giao dịch tại 138,8–142,8 triệu đồng/lượng.

Đáng chú ý, chênh lệch mua bán vàng SJC vẫn duy trì 3 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 2,1% giá bán. Khoảng cách này tạo ra bất lợi đáng kể đối với các giao dịch ngắn hạn.

Diễn biến giá cũng tác động trực tiếp đến doanh nghiệp kinh doanh vàng như PNJ, DOJI và SJC. Giá giảm có thể ảnh hưởng giá trị hàng tồn kho, trong khi biến động mạnh làm thay đổi nhu cầu mua tích trữ và doanh thu giao dịch.

Ở chiều triển vọng, một số chuyên gia nhận định vàng có thể phục hồi về vùng 4.400–4.500 USD/ounce nếu đồng USD suy yếu và nhu cầu phòng vệ rủi ro gia tăng.