MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tự doanh chi nghìn tỷ "gom" TCB, VPB: Những “tín hiệu ngầm” gửi tới thị trường​​​​​​​

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán rung lắc trong vùng 1.700 – 1.800 điểm và thanh khoản suy giảm, dòng tiền từ khối tự doanh các công ty chứng khoán bất ngờ dồn mạnh vào hai cổ phiếu ngân hàng lớn TCB và VPB. Điểm chung của bộ đôi này: đều đang chiết khấu 17 – 27% so với đỉnh nhưng vẫn nằm nhóm dẫn đầu về lợi nhuận dự phóng năm 2025 trong khối ngân hàng tư nhân.

Tự doanh chi nghìn tỷ trong 4 phiên, TCB – VPB thành tâm điểm

Trong 4 phiên gần nhất, khi thị trường biến động mạnh, khối tự doanh nổi lên là lực mua đáng chú ý tại nhóm ngân hàng, tập trung riêng vào TCB (Techcombank) và VPB (VPBank).

Riêng phiên 29/12, TCB dẫn đầu toàn thị trường về giá trị mua ròng của tự doanh, đạt 306 tỷ đồng, vượt xa các mã như ACB, VTP, SHB hay STB. Tính chung 4 phiên, tổng mua ròng TCB đạt khoảng 553 tỷ đồng. Đáng chú ý, diễn biến này xảy ra khi TCB đang đi ngang quanh vùng 34.000 – 35.000 đồng/cp, thanh khoản thấp và đã giảm khoảng 17% so với đỉnh lịch sử giữa tháng 10/2025.

Trong khi đó, VPB chứng kiến dòng tiền mạnh không kém. Phiên 25/12, VPB được khối tự doanh mua ròng 420 tỷ đồng – mức cao nhất thị trường ngày hôm đó. Lũy kế 4 phiên, tổng giá trị mua ròng đạt khoảng 600 tỷ đồng. Cổ phiếu này hiện tích lũy quanh 28.000 đồng/cp, thấp hơn 27% so với đỉnh gần 38.700 đồng hồi cuối tháng 8.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh nhiều cổ phiếu ngân hàng đã điều chỉnh kéo dài suốt 2–3 tháng, cùng xu hướng suy giảm thanh khoản thị trường.

Lợi nhuận 2025 vẫn tăng mạnh: Lý do dòng tiền “đi trước”

Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán MB (MBS), lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý IV/2025 dự kiến tăng khoảng 24% so với cùng kỳ, trong đó nhóm ngân hàng vẫn giữ vai trò trụ cột.

Techcombank được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế quý IV khoảng 6.253 tỷ đồng, tăng 81%, cả năm ước 25.237 tỷ đồng (+16%). Ngoài tăng trưởng tín dụng dự kiến 20,7%, NIM giữ quanh 3,6%, ngân hàng còn có thể ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng khoảng 531 tỷ đồng.

VPBank được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế quý IV khoảng 8.574 tỷ đồng (+40%), cả năm đạt 28.970 tỷ đồng (+45%). Tăng trưởng tín dụng dự kiến lên tới 35,3%. Dù NIM chịu áp lực do chi phí vốn tăng, nhưng việc giảm mạnh chi phí dự phòng khoảng 15% được xem là điểm tựa quan trọng.

Thông điệp gửi tới thị trường

Việc dòng tiền tự doanh “đặt cược” mạnh mẽ vào TCB và VPB giữa giai đoạn điều chỉnh cho thấy kỳ vọng vào:

Trong bối cảnh thị trường đang dò đáy ngắn hạn và thanh khoản suy yếu, việc khối tự doanh liên tục giải ngân nghìn tỷ vào hai cổ phiếu đầu ngành có thể được xem như một “tín hiệu niềm tin”, đồng thời đặt kỳ vọng rằng nhóm ngân hàng tư nhân sẽ tiếp tục là bệ đỡ cho thị trường trong giai đoạn sắp tới.