24HMONEY đã kiểm duyệt

Trước phiên châu Á – 12/10/2026: Phố Wall tăng, nhưng lợi suất 10 năm và dầu vẫn giữ thị trường trong thế phòng thủ

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin chứng khoán sáng ngày 12/10/2026 do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Phiên Mỹ ngày 9/10 khép lại tích cực: S&P 500 tăng 46,18 điểm, tương đương 0,6%, lên 7.811,54 điểm; Dow Jones tăng 423,31 điểm, tương đương 0,8%, lên 51.654,95 điểm; Nasdaq Composite tăng 172,83 điểm, tương đương 0,6%, lên 27.366,17 điểm. Cả ba chỉ số kết thúc một tuần tăng điểm, trong đó S&P 500 tăng 1,2%, Dow tăng 0,9% và Nasdaq tăng 0,6%.

Điểm đáng chú ý là thị trường cổ phiếu vẫn đi lên dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,24%, từ 5,22% cuối phiên trước. Đây là vùng lợi suất rất cao theo tiêu chuẩn nhiều năm, làm tăng chi phí vốn và gây sức ép định giá lên các cổ phiếu tăng trưởng.

Vàng giao ngay tăng khoảng 1,3% lên 4.186,04 USD/ounce lúc 13:39 GMT ngày 9/10, khi đồng USD và lợi suất hạ nhiệt trong một phần phiên. Tuy nhiên, kim loại quý vẫn phải đối mặt với rủi ro từ khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất.

Về chính sách tiền tệ, biên bản cuộc họp Fed ngày 15–16/9 cho thấy đa số quan chức cho rằng một đợt tăng lãi suất nữa trong năm 2026 có thể là phù hợp. Tuy vậy, phát biểu của Thống đốc Christopher Waller cho thấy Fed có thể tạm dừng tại cuộc họp ngày 27–28/10 và chờ dữ liệu mới trước khi hành động.

Tâm lý chung vì thế chưa phải là “risk-on” hoàn toàn. Nhà đầu tư vẫn mua cổ phiếu nhờ tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng đồng thời giữ vị thế phòng thủ trước ba biến số: lợi suất Mỹ trên 5%, dầu trên 100 USD/thùng và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông.

Bảng diễn biến chính

Các mức trên là giá đóng cửa hoặc mức được ghi nhận trong phiên, không phải giá đang giao dịch trong thời gian thực của ngày 12/10.

Các câu chuyện chính trước phiên châu Á

1. Lợi suất Mỹ cao nhưng chứng khoán chưa đầu hàng

Sự kiện là lợi suất 10 năm tăng lên 5,24%, trong khi S&P 500, Dow và Nasdaq đều tăng. Điều này cho thấy thị trường hiện ưu tiên câu chuyện tăng trưởng và lợi nhuận hơn là phản ứng máy móc với lãi suất. Tuy nhiên, chưa thể kết luận rằng lợi suất cao không còn tác động đến cổ phiếu; phản ứng tích cực có thể một phần đến từ việc lợi suất biến động nhưng chưa tăng mạnh trong toàn phiên.

Đường truyền sang châu Á khá rõ: lợi suất Mỹ cao làm tài sản bằng USD hấp dẫn hơn, gây áp lực lên các đồng tiền châu Á và làm giảm giá trị hiện tại của dòng lợi nhuận tương lai. Các nhóm công nghệ, bán dẫn và bất động sản thường nhạy cảm nhất. Trong phiên 12/10, cần theo dõi US 10Y có giữ trên 5,20% hay không và liệu hợp đồng tương lai Nasdaq có yếu hơn S&P 500 hay không.

2. Fed phát tín hiệu “có thể tăng thêm”, nhưng chưa chắc tăng ngay

Biên bản Fed cho biết đa số quan chức thấy một đợt tăng nữa trong năm là phù hợp, trong khi Waller nhấn mạnh thời điểm tăng không nhất thiết phải liên tiếp. Thị trường vì vậy đang phân biệt giữa “Fed còn thiên về thắt chặt” và “Fed sẽ tăng ngay trong tháng 10”. Đây là khác biệt quan trọng đối với USD, lợi suất và vàng.

Ngày 12/10, Phó chủ tịch Fed Beth Hammack dự kiến phát biểu tại hội nghị NABE lúc 12:10 giờ miền Đông Mỹ, tương đương khoảng 23:10 giờ Việt Nam. Không có dữ liệu kinh tế Mỹ lớn trong ngày; các thống kê thường lệ bị dời sang ngày 13/10 do kỳ nghỉ Columbus Day. Phát biểu của bà Hammack có thể được đọc như tín hiệu về mức độ đồng thuận trong Fed, nhưng không nên xem là thay thế cho quyết định chính sách.

3. Dầu trên 100 USD/thùng: cú sốc lạm phát hay chỉ là gián đoạn ngắn hạn?

Giá Brent và WTI tăng nhẹ khi các công ty đóng cửa phần lớn sản lượng ngoài khơi Mỹ vì bão. Ở chiều ngược lại, tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng Mỹ chưa tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và các cuộc đàm phán có tiến triển đã làm giảm phần nào phí rủi ro địa chính trị.

Nếu giá dầu duy trì trên 100 USD, tác động đầu tiên đến châu Á là chi phí nhập khẩu năng lượng cao hơn, đặc biệt với Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ. Điều này có thể làm xấu cán cân thương mại, gây áp lực lên tiền tệ và khiến ngân hàng trung ương khó nới lỏng. Ngược lại, các nhà xuất khẩu năng lượng như Australia có thể được hỗ trợ tương đối. Điều cần quan sát là tin mới về nguồn cung Trung Đông, tốc độ khôi phục sản lượng Vịnh Mexico và phản ứng của USD/JPY, USD/CNH.

4. Trung Quốc trở lại sau kỳ nghỉ, nhưng câu chuyện chính sách và thương mại vẫn chưa rõ

Trung Quốc đã nối lại giao dịch sau kỳ nghỉ Quốc khánh từ ngày 8/10. Trước đó, Reuters đưa tin nước này có kế hoạch nối lại xuất khẩu nhiên liệu tinh chế sau thời gian tạm dừng ngắn trong kỳ nghỉ, một yếu tố có thể hạn chế đà tăng của các sản phẩm dầu nhưng không giải quyết được rủi ro cung dầu thô toàn cầu.

Trong tuần này, nhà đầu tư Trung Quốc sẽ chú ý đến dữ liệu lạm phát và thương mại công bố ngày 14/10. Ngoài ra, các tin liên quan đến thương mại Mỹ–Trung và công suất dư thừa có thể tác động mạnh đến cổ phiếu công nghiệp, xe điện, vật liệu và công nghệ. Vì chưa có thông tin chính thức đủ chi tiết về một gói kích thích mới trong ngày 12/10, không nên mặc định rằng Bắc Kinh sẽ sớm tung biện pháp lớn.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản nghỉ giao dịch cổ phiếu ngày 12/10 vì Sports Day; thị trường phái sinh vẫn có giao dịch ngày lễ. Vì vậy, Nikkei không cung cấp tín hiệu giao ngay thông thường, nhưng hợp đồng tương lai và USD/JPY vẫn là chỉ báo quan trọng cho phiên kế tiếp.

Trung Quốc đại lục và Hong Kong mở cửa. Cổ phiếu công nghệ, xe điện và bất động sản Hong Kong có thể phản ứng với lợi suất Mỹ và các tin thương mại. Ở Trung Quốc đại lục, nhóm năng lượng, hóa chất và vận tải nhạy cảm với giá dầu; nhóm xuất khẩu lại nhạy cảm với tỷ giá nhân dân tệ và nhu cầu toàn cầu.

Hàn Quốc là thị trường cần theo dõi nếu Nasdaq futures suy yếu: cổ phiếu bán dẫn thường phản ứng nhanh với lợi suất và kỳ vọng chi tiêu AI. Australia có thể phân hóa, với nhóm năng lượng được hỗ trợ bởi dầu cao nhưng nhóm tiêu dùng chịu sức ép nếu chi phí nhập khẩu tăng.

Ba kịch bản cho trader

Kịch bản cơ sở: Lợi suất 10 năm dao động quanh 5,20–5,25%, dầu giữ trên 100 USD nhưng không tăng sốc. Cổ phiếu châu Á phân hóa; năng lượng và giá trị tương đối tốt hơn công nghệ. Tín hiệu cần theo dõi là US 10Y, DXY và USD/JPY.

Kịch bản tích cực: Tin ngoại giao Mỹ–Iran cải thiện, dầu giảm rõ rệt và lợi suất hạ. Công nghệ, bán dẫn, vàng và các đồng tiền châu Á có thể được hỗ trợ; tài sản chịu áp lực là USD và cổ phiếu năng lượng.

Kịch bản tiêu cực: Căng thẳng Trung Đông leo thang hoặc lợi suất Mỹ vượt đỉnh gần nhất. Dầu và USD tăng, trong khi cổ phiếu công nghệ, bất động sản và các thị trường nhập khẩu năng lượng chịu áp lực. Không có cơ sở để gán xác suất cho kịch bản nào.

Checklist và lịch trong ngày

Cần theo dõi: US 10Y; DXY; S&P 500 và Nasdaq futures; VIX; Brent/WTI; vàng; USD/JPY; USD/CNH; hợp đồng tương lai Nikkei; Hang Seng; KOSPI; ASX; chính sách Trung Quốc và tin Trung Đông.

Lịch giờ Việt Nam: CPI Ấn Độ tháng 9 dự kiến lúc 17:30, nhưng nguồn lịch được kiểm tra không cung cấp dự báo và kỳ trước. Phát biểu của Fed’s Hammack dự kiến khoảng 23:10. Ngày 13/10, Mỹ công bố NFIB lúc 17:00 và doanh số bán nhà hiện có lúc 21:00; ngày 14/10, CPI Mỹ tháng 9 dự kiến lúc 19:30, với đồng thuận 3,6% theo năm và 0,6% theo tháng; CPI lõi lần lượt 2,5% và 0,2%.

Ngày 12/10, thị trường cổ phiếu Mỹ vẫn mở cửa nhưng thị trường trái phiếu tiền mặt đóng cửa vì Columbus Day; hợp đồng tương lai Kho bạc vẫn giao dịch. Điều này có thể khiến thanh khoản và tín hiệu lợi suất trong phiên Mỹ kém thông thường.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái tích cực nhưng dễ tổn thương. Ba yếu tố quyết định là lợi suất 10 năm Mỹ quanh 5,24%, giá dầu Brent trên 100 USD và cách Fed diễn giải khả năng tăng lãi suất thêm trong năm. Nhật Bản nghỉ giao dịch cổ phiếu khiến thanh khoản khu vực không đồng đều, trong khi Trung Quốc và Hong Kong sẽ là nơi phản ánh trực tiếp nhất câu chuyện thương mại, chính sách và nhu cầu nội địa. Rủi ro lớn nhất là một cú sốc mới từ Trung Đông đẩy dầu và lợi suất cùng tăng. Tín hiệu cần quan sát không phải một chỉ số riêng lẻ, mà là sự đồng thuận giữa US 10Y, USD, dầu và nhóm công nghệ châu Á.