MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tiền đang chạy đi đâu giữa lúc thị trường thay đổi mạnh?

Trong phiên giao dịch đầu tuần (17-11-2025), VN-Index tăng gần 19 điểm, tương đương 1,16%, nối tiếp đà tăng hơn 36 điểm của tuần trước. Tâm lý thị trường được hỗ trợ bởi thông tin Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sau 43 ngày tạm dừng hoạt động và việc Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh miễn thuế đối ứng cho một số nông sản nhập khẩu.

Trong nước, việc Quốc hội thông qua mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2026 ở mức 10% góp phần củng cố kỳ vọng chính sách tài khóa – tiền tệ tiếp tục mở rộng, hỗ trợ đà phục hồi của thị trường.

Điểm số tăng nhưng dòng tiền “tắt”

Dù chỉ số phục hồi, thanh khoản tiếp tục đi xuống. Tuần 10–14/11, sàn HOSE ghi nhận khối lượng giao dịch 3,21 tỉ cổ phiếu, chỉ bằng 54% mức trung bình 20 tuần và giảm hơn 21% so với tuần liền trước. Thanh khoản nửa đầu tháng 11 cũng thấp hơn 29% so với tháng 10.

So với giai đoạn sôi động tháng 8 (1,8–1,9 tỉ cổ phiếu/ngày) hay tháng 7 (1,3–1,4 tỉ cổ phiếu/ngày), mức giao dịch hiện chỉ quanh 650 triệu cổ phiếu/phiên, cho thấy dòng tiền suy yếu rõ rệt.

Việc thị trường điều chỉnh từ giữa tháng 10 khiến nhiều nhà đầu tư tiếp tục đứng ngoài quan sát, dù VN-Index đã có chuỗi phiên hồi phục. Đáng chú ý, nhịp tăng hiện nay vẫn phụ thuộc vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn: trong mức tăng 36 điểm của tuần trước, 10 mã lớn đóng góp 26 điểm, riêng VIC đã đóng góp hơn 10 điểm.

Khối ngoại bán ròng kỷ lục

Khối ngoại duy trì bán ròng mạnh, gây áp lực tâm lý. Từ 5 đến 17-11, khối này có 9 phiên bán ròng liên tiếp với tổng giá trị hơn 7.300 tỉ đồng. Riêng tuần trước, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 2.746 tỉ đồng, nâng tổng bán ròng từ đầu năm lên 134.076 tỉ đồng, vượt mức kỷ lục năm 2024.

Dòng tiền dịch chuyển sang ngân hàng, vàng và bất động sản

VCBS dự báo lãi suất huy động còn có thể tăng thêm do nhu cầu vốn tăng mạnh cuối năm và áp lực tỷ giá USD/VND tiếp tục hiện hữu.

Bên cạnh đó, dòng tiền cũng dịch chuyển sang vàng – đang trong chuỗi biến động mạnh – và bất động sản, vốn hưởng lợi từ việc tháo gỡ pháp lý và đầu tư hạ tầng.

Cơ hội ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ

Trong bối cảnh thanh khoản thấp và dòng tiền lớn thận trọng, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ được đánh giá có sức hút cao hơn nhờ mức định giá vẫn hấp dẫn và tốc độ phục hồi nhanh ở nhiều ngành: tiêu dùng, sản xuất, logistics, công nghệ, vật liệu, bán lẻ, năng lượng tái tạo…

Những cổ phiếu có “câu chuyện riêng” như mở rộng công suất, tái cấu trúc, chuyển đổi số thường dễ tạo sóng ngắn hạn khi dòng tiền cá nhân chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, nhóm này cũng tiềm ẩn rủi ro lớn hơn: dễ biến động mạnh, dễ bị thao túng và thiếu minh bạch. Nhà đầu tư được khuyến nghị chọn lọc kỹ, ưu tiên doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng thật, nợ vay thấp, dòng tiền tốt và triển vọng ngành rõ ràng.

Tạp chí Kinh tế Sài Gòn

Tiền đang chạy đi đâu?

(KTSG) - Thanh khoản thị trường chứng khoán (TTCK) suy yếu đáng kể trong những tuần gần đây. Ngoài diễn biến không mấy tích cực của TTCK khiến nhiều nhà