Thị trường chứng quyền Tuần 10-14/04/2023: Thị trường đang tiềm ẩn nhiều rủi ro?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 07/04/2023, toàn thị trường có 5 mã tăng, 44 mã giảm và 12 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 26,500 CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 07/04/2023, toàn thị trường có 5 mã tăng, 44 mã giảm và 12 mã tham chiếu.

Dù thị trường cơ sở giao dịch trong biên độ hẹp, song việc phần lớn thời gian VN-Index nằm dưới mức tham chiếu đã tạo nên áp lực điều chỉnh diện rộng trên thị trường chứng quyền. Kết phiên, ngoại trừ chứng quyền VNM xanh nhẹ, tất cả các nhóm chứng quyền còn lại đều rơi vào trạng thái giảm đỏ, tuy nhiên mức giảm không lớn chỉ quanh 5%.

Số lượng chứng quyền toàn thị trường giảm từ 62 mã xuống còn 61 mã do có 1 mã chứng quyền của Công ty chứng khoán KIS hủy niêm yết do sắp đáo hạn.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 07/04 đạt 7.79 triệu đơn vị, giảm 40.8%; giá trị giao dịch đạt 7.3 tỷ đồng, giảm 47.47% so với phiên 06/04. Trong đó, CHPG2306 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng, CMBB2214 dẫn đầu về giá trị giao dịch. Thanh khoản tiếp tục sụt giảm và biến động không ổn định. Điều này cho thấy thị trường đang tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 07/04 với tổng mức mua ròng đạt 26,500 CW. Trong đó, CHPG2227 và CVIB2201 là hai mã được mua ròng nhiều nhất.

Thị trường chứng quyền Tuần 10-14/04/2023: Thị trường đang tiềm ẩn nhiều rủi ro? — Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/04/2023, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CHPG2306 và CTPB2301 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2219 và CVPB2212 là mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.