Thị trường chứng quyền 12/07/2023: Áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/07/2023, toàn thị trường có 54 mã tăng, 32 mã giảm và 11 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.1 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền tiếp tục duy trì sắc xanh dù một vài cổ phiếu Large Cap trên thị trường cơ sở đã có sự điều chỉnh. Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/07/2023, toàn thị trường có 54 mã tăng, 32 mã giảm và 11 mã tham chiếu.

Động thái chốt lời ngắn hạn đã xuất hiện sau khi VN-Index vượt đỉnh tháng trước. Một số cổ phiếu Large Cap điều chỉnh đã kéo theo sự điều chỉnh của các nhóm chứng quyền như FPT, HPG, PDR, TCB, VIC và VPB, sắc đỏ được ghi nhận quanh 5%. Ở chiều ngược lại, sắc xanh vẫn duy trì trên nhiều nhóm chứng quyền như MBB, MSN, MWG, NVL, POW, STB, TPB, VHM, VNM và VRE với mức tăng trên dưới 10%.

Trong phiên hôm nay, thanh khoản tập trung tại nhóm chứng quyền MWG (chiếm 14.4% thanh khoản toàn thị trường), chứng quyền VRE (chiếm 13.1%) và chứng quyền MBB (chiếm 11.8%).

Thị trường chứng quyền 12/07/2023: Áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện — Nguồn: VietstockFinance

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 11/07 đạt 34.76 triệu đơn vị, tăng 4.69%; giá trị giao dịch đạt 48.78 tỷ đồng, tăng 13.68% so với phiên 10/07. Trong đó, CMWG2305 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch, với tổng khối lượng đạt 2.1 triệu CW, tương đương giá trị 8.2 tỷ đồng.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 11/07 với tổng mức bán ròng đạt 1.1 triệu CW. Trong đó, CVRE2305 và CVPB2304 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Công ty chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 41 mã, theo sau là HSC với 21 mã, ACBS với 13 mã, MBS với 7 mã, SSI với 6 mã, VCSC với 6 mã, BSC với 2 mã, PHS với 1 mã.

Trong phiên 11/07, nhóm chứng quyền thuộc ACBS chiếm 31.4% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, KIS chiếm 27.1%, HSC chiếm 24.3%, SSI chiếm 12.3%, VCSC chiếm 3.8%, MBS chiếm 0.9%, BSC chiếm 0.4%, PHS chiếm 0.1%.

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 12/07/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2302 và CMWG2305 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVNM2212 và CMBB2303 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.