MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sức cản nào đang "ghìm chân" VN-Index?

Ngưỡng 1.700 điểm đang trở thành một rào cản tâm lý cực lớn đối với VN-Index. Bất chấp những tin tức "bùng nổ" về nâng hạng thị trường, dòng tiền vẫn chưa đủ mạnh mẽ để tạo một cú hích dứt khoát. Giới chuyên gia nhận định, thị trường sẽ còn tiếp tục giằng co, thể hiện sự lưỡng lự của nhà đầu tư trước một bước ngoặt quan trọng.

Sau phiên mở cửa đầy hứng khởi sáng 16/9, áp lực chốt lời bất ngờ gia tăng đã khiến đà tăng của thị trường nhanh chóng suy yếu. VN-Index kết phiên giảm 4 điểm, dừng tại 1.680,9 điểm, cho thấy tâm lý thận trọng vẫn bao trùm. Dù vậy, giá trị giao dịch trên sàn HoSE tiếp tục giữ ở mức cao, trên 40.000 tỷ đồng, phản ánh sự quan tâm lớn của nhà đầu tư, dù dòng tiền đang lựa chọn hướng đi thận trọng hơn.

Tâm lý thận trọng, xu hướng chưa rõ ràng

Dù thông tin về khả năng nâng hạng thị trường ngày càng tích cực, VN-Index vẫn đang vận động trong vùng tích lũy, cho thấy sự giằng co rõ rệt giữa kỳ vọng và lo ngại. Việc khối ngoại liên tục bán ròng cũng tạo thêm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước, khiến chỉ số chưa thể bứt phá qua mốc kháng cự quan trọng 1.700 điểm.

Thực tế cho thấy dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung vào một số nhóm ngành dẫn dắt, thay vì lan tỏa rộng. Điều này phản ánh tâm thế quan sát và dè chừng trong bối cảnh thị trường chưa có chất xúc tác đủ mạnh. Theo nhiều công ty chứng khoán, xu hướng đi ngang sẽ còn tiếp diễn trong nửa cuối tháng 9, khi nhà đầu tư tiếp tục chờ đợi các tín hiệu rõ ràng từ cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed và thông báo đánh giá nâng hạng thị trường từ FTSE Russell.

Cẩn trọng với rủi ro điều chỉnh

Đáng chú ý, tính từ đáy tháng 4, VN-Index đã tăng gần 60% mà chưa trải qua nhịp điều chỉnh lớn nào. Đây là một trong những chu kỳ tăng mạnh nhất của thị trường trong những năm gần đây. Việc chưa có sự điều chỉnh sâu khiến nhiều chuyên gia cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh 10–15%, tương ứng mức giảm 160–255 điểm nếu kịch bản rủi ro xảy ra.

Trong bối cảnh đó, các công ty quản lý quỹ và tổ chức đầu tư khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung cơ cấu lại danh mục, ưu tiên quản trị rủi ro thay vì chạy theo sóng ngắn hạn. Việc lựa chọn kỹ các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng dài hạn rõ ràng sẽ giúp nhà đầu tư duy trì hiệu quả đầu tư trong giai đoạn đầy biến động.

Cơ hội vẫn còn, nhưng cần chọn lọc

Theo nhận định của nhiều tổ chức phân tích, nhóm cổ phiếu được kỳ vọng dẫn dắt thị trường trong giai đoạn tới bao gồm: ngân hàng, chứng khoán, xuất khẩu và logistics. Cụ thể:

Ngân hàng sẽ hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất thấp, khả năng mở rộng tín dụng và biên lãi ròng (NIM) được cải thiện. Các mã đáng chú ý gồm VCB, CTG, MBB...

Chứng khoán có thể trở thành điểm sáng khi thanh khoản cải thiện, tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn. SSI, HCM, VND là những cái tên nổi bật.

Xuất nhập khẩu – logistics như VSC, GMD, HAH sẽ hưởng lợi từ môi trường tỷ giá thuận lợi và sự hồi phục của thương mại toàn cầu.

Ngành tiêu dùng và vật liệu xây dựng cũng được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, dòng tiền sẽ không trải đều, mà tập trung vào các cổ phiếu có định giá hợp lý và thông tin hỗ trợ cụ thể. Do đó, việc đầu tư có chọn lọc, kết hợp yếu tố kỹ thuật và cơ bản là chìa khóa để duy trì hiệu suất ổn định.