Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtPhân tích cổ phiếu LHG – Dòng tiền bền vững từ Nhà xưởng xây sẵn
Mã cổ phiếu: LHG (HOSE)
Giá mục tiêu: 46.800 đồng/cp (+55% so với giá 31.500 đồng)
Khuyến nghị: MUA cho mục tiêu dài hạn
1. Tổng quan doanh nghiệp
CTCP Long Hậu là chủ đầu tư KCN Long Hậu (246ha) và Long Hậu mở rộng, tập trung tại Cần Giuộc – Long An, với lợi thế vị trí chỉ cách TP.HCM ~25km, kết nối trực tiếp các cảng Hiệp Phước, Cát Lái. LHG cũng là doanh nghiệp niêm yết có quy mô Nhà xưởng xây sẵn (NXXS) lớn nhất với 147.000 m² đã khai thác (2024) và kế hoạch mở rộng lên 249.000 m² vào năm 2027 (+70%)
Cơ cấu cổ đông ổn định: IPC sở hữu 49% và các quỹ ngoại nắm ~12%. Doanh nghiệp có bảng cân đối lành mạnh, với 50% tài sản ngắn hạn là tiền và tiền gửi, nợ vay/vốn chủ chỉ ~10%
.2. Điểm nhấn đầu tư
Động lực tăng trưởng chính
NXXS – mảng tăng trưởng chủ lực:
Tỷ lệ lấp đầy luôn đạt 100% chỉ sau 1-2 năm đầu tư.
Giá thuê hiện tại: ~5,2 USD/m²/tháng, kỳ vọng tăng lên 5,5 USD/m²/tháng từ các dự án 2026-2027.
Dòng tiền cho thuê ước đạt 600 tỷ đồng/năm từ 2027 trở đi, tương đương ~30% vốn chủ sở hữu
Quỹ đất cho thuê ổn định: LH3 giai đoạn 1 còn ~25-29ha thương phẩm, giá thuê duy trì 250 USD/m² (cao hơn 40% so với mặt bằng miền Nam). LHG đang xin chủ trương cho thêm 240ha (LH3 giai đoạn 2 & Long Hậu – Tân Tập) để duy trì tăng trưởng dài hạn.
Dịch vụ phụ trợ: cung cấp điện, nước, quản lý KCN chiếm ~20% doanh thu, biên lợi nhuận gộp 34%, tạo nguồn thu ổn định
Tăng trưởng tài chính
3. Định giá & Triển vọng
Phương pháp SOTP định giá LHG ở mức 46.800 đồng/cp, tương đương P/B 2026F ~1,2x.
Mảng NXXS đóng góp giá trị lớn nhất (62% tổng định giá).
Tỷ suất cổ tức duy trì 1.900 đồng/cp (~6%/năm), phù hợp nhà đầu tư ưa thu nhập ổn định
4. Rủi ro cần lưu ý
Tiến độ GPMB chậm hơn dự kiến có thể làm chậm ghi nhận doanh thu.
Biến động nhu cầu FDI: khách hàng chính là DN FDI, nhạy cảm với chính sách thương mại toàn cầu (thuế quan Mỹ – Trung, CBAM EU)
5. Quan điểm đầu tư
LHG phù hợp với nhà đầu tư dài hạn nhờ:
✅ Quỹ đất sạch và vị trí thuận lợi gần TP.HCM
✅ Dòng tiền ổn định từ mảng NXXS với giá thuê tăng đều
✅ Bảng cân đối tài chính an toàn, cổ tức tiền mặt hấp dẫn
✅ Hưởng lợi dài hạn từ xu hướng dịch chuyển FDI và nhu cầu NX cao tầng
Kết luận: Chúng tôi DUY TRÌ KHUYẾN NGHỊ MUA, mục tiêu trung – dài hạn 46.800 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 55% so với hiện tại.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường