MỚI

Lãi suất Bank nào cao nhất?

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PDR - Game thoái vốn - Có nên mua?

Dự án Thuận An 1 gần như là “động cơ tăng lực” của PDR cho chu kỳ 2025–2026.

1. “Cú hích” lớn nhất năm 2026: Thuận An 1 mang về 4.200 – 4.500 tỷ đồng dòng tiền

Hiện công ty đã hoàn tất nghĩa vụ tài chính, có giấy phép xây dựng và đang hoàn thiện hợp đồng chuyển nhượng 80% phần vốn.

Đây là yếu tố nhà đầu tư giá trị đang quan sát rất kỹ, bởi PDR thuộc nhóm vốn hóa trung bình nhưng có “điểm nổ” dòng tiền lớn trong chu kỳ 2 năm tới.

2. Cú gỡ pháp lý từ NQ171: Hai dự án tại Thủ Dầu Một bước vào giai đoạn mới

Nghị quyết 171 giúp mở “nút thắt” pháp lý cho các dự án nhà ở thương mại tại:

Phú Hòa (28,23 ha)

Tương Bình Hiệp (1,75 ha)

Hai dự án này mang tính chiến lược vì nó mở lại “đường huyết mạch” phát triển quỹ đất của PDR tại Bình Dương – nơi công ty có nhiều lợi thế am hiểu thị trường.

Dù còn cần thời gian hoàn thiện pháp lý, nhưng đây được xem là bước chuyển mình quan trọng cho chu kỳ phát triển tiếp theo của PDR sau khi Bắc Hà Thanh và Thuận An đã dần hoàn tất bàn giao.

3. Tropicana Long Hải – Dự án lớn nhưng cần thời gian để hấp thụ

Tropicana Long Hải (gồm 356 condotel và 124 biệt thự) đã được cấp GPXD – một tín hiệu tốt về pháp lý.

Dự án ước mang về ~3.000 tỷ đồng dòng tiền trong những năm triển khai.

Tuy nhiên, đây vẫn là phân khúc nghỉ dưỡng, gặp nhiều thách thức:

Thanh khoản thị trường condotel chưa phục hồi.

Nhà đầu tư chuyển hướng sang sản phẩm an cư – nhu cầu thật.

Vũng Tàu vẫn chưa ghi nhận sự bùng nổ trở lại về hấp thụ.

Điều này nghĩa là: dòng tiền từ Tropicana sẽ về chậm, khó tạo cú hích cho PDR trong ngắn hạn.

4. Dự án BT Cổ Đại (Quận 9) – Một bước đi dài hơi

Luật PPP sửa đổi cho phép thanh toán BT bằng quỹ đất từ 1/7/2025 – mở nút thắt cho PDR triển khai trở lại dự án hạ tầng Khu Cổ Đại.

Sau khi hoàn thành hạ tầng, PDR sẽ nhận 29 ha đất đối ứng tại Cù Lao Ba Xang.

Tuy nhiên, lợi ích tài chính sẽ không đến ngay vì hạ tầng kết nối khu vực vẫn chưa hoàn chỉnh. Đây là dự án mang tính chất “tương lai dài hạn”, không phải catalyst cho giai đoạn 2025–2026.

5. Định giá

Hiện PDR đang giao dịch với mức P/B ~ 1,8, nhỉnh hơn so với trung bình ngành ~1,7 và thấp hơn nhiều so với PDR thời đỉnh điểm 2021-2022.

Kết luận – PDR phù hợp cho ai?

✔ Nhà đầu tư trung-dài hạn

Những người kỳ vọng vào chu kỳ bất động sản 2026–2027, tin vào khả năng tạo dòng tiền mạnh từ Thuận An và những cú gỡ pháp lý tại Bình Dương.

✔ Nhà đầu tư giá trị

Những ai chú trọng vào game tái cấu trúc dòng tiền, thay vì kỳ vọng tăng giá đột biến trong ngắn hạn.

Tham gia cộng đồng đầu tư tại trang cá nhân để nhận chiến lược mua/bán cụ thể về PDR.