MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Novaland làm gì để cứu dòng tiền âm hàng nghìn tỷ sau 4 quý thua lỗ liên tiếp?

Sau 4 quý liên tiếp thua lỗ, Novaland (NVL) đang đứng trước áp lực cực lớn về dòng tiền âm hàng nghìn tỷ đồng. Để tránh rơi vào tình trạng căng thẳng thanh khoản, doanh nghiệp bất động sản này đã triển khai loạt biện pháp tái cấu trúc, cơ cấu nợ và huy động vốn, thu hút sự chú ý của giới đầu tư về khả năng hồi phục và chiến lược “cứu” dòng tiền trong bối cảnh thị trường BĐS vẫn nhiều thách thức.

Tập đoàn Novaland (HoSE: NVL) ghi nhận lỗ sau thuế 1.153 tỷ đồng trong quý III/2025, tiếp nối chuỗi 4 quý liên tiếp thua lỗ, so với mức lãi 2.950 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dù hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn mang về lợi nhuận dương 150 tỷ đồng, chi phí tài chính và thuế cao đã ăn mòn phần lợi nhuận này, khiến kết quả cuối cùng vẫn âm. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đến cuối quý III vẫn âm hơn 9.000 tỷ đồng.

Tổng tài sản của Novaland tính đến cuối quý III/2025 đạt 239.500 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho chiếm 152.200 tỷ đồng, tập trung chủ yếu tại các siêu dự án Aqua City, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm. Gần đây, nhiều dự án đã được tháo gỡ vướng mắc pháp lý, mở đường cho việc khởi động thi công trở lại. Khi các bất động sản này được đưa ra thị trường, doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn dự kiến cải thiện đáng kể.

Trong cuộc họp nhà đầu tư, đại diện Novaland tiết lộ giá trị còn lại từ các căn đã bán khoảng 100.000 tỷ đồng, cùng 300.000 tỷ đồng tiềm năng từ các dự án lớn, nâng tổng khả năng thu về lên tới 400.000 tỷ đồng.

Theo Chứng khoán Vietcap, Novaland đang phục hồi theo lộ trình, với hoạt động bàn giao dự kiến tăng tốc từ quý IV/2025, giúp cải thiện dòng tiền và lợi nhuận trong nửa đầu 2026. Vietcap dự báo lợi nhuận sau thuế có thể chuyển dương 402 tỷ đồng vào năm 2026 và đạt 3.222 tỷ đồng vào 2027, nếu tiến độ thi công và pháp lý được duy trì.

Ảnh: Vietcap

Tuy vậy, báo cáo cũng cảnh báo rủi ro kéo dài tái cấu trúc, khả năng pha loãng cổ phiếu từ phát hành riêng lẻ, ESOP hay hoán đổi nợ, cùng áp lực đáo hạn trái phiếu nội địa năm 2027.

Dù còn nhiều bất định, việc duy trì lợi nhuận dương ở mảng cốt lõi 5 quý liên tiếp và sự hỗ trợ từ hệ thống tín dụng trong nước được xem là nền tảng để kỳ vọng Novaland phục hồi ổn định trong 2 năm tới.