Nợ nghìn tỷ trái phiếu đến hạn, Hải Phát Invest lấy tiền đâu trả?

Số dư nợ trái phiếu của Hải Phát Invest phải trả trong vòng 12 tháng là 1.788 tỷ đồng. Nợ gốc trái phiếu đến hạn trong năm 2022 thậm chí còn lớn hơn doanh thu cả năm 2021 của doanh nghiệp này.

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2022 của Công ty CP Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest, MCK: HPX, sàn HoSE), doanh thu bán hàng của doanh nghiệp này ở mức 56 tỷ đồng, giảm gần 78% so với cùng kỳ năm trước.

Kinh doanh dưới giá vốn khiến Hải Phát Invest lỗ gộp 535,7 triệu đồng. Nhờ doanh thu từ hoạt động tài chính, doanh nghiệp của đại gia Đỗ Quý Hải đạt được hơn 21,1 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 70% so với quý đầu năm 2021 (70,5 tỷ đồng).

Trong năm 2022, doanh nghiệp đặt kế hoạch 2.700 tỷ đồng doanh thu và 450 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Như vây, với kết quả đạt được sau 3 tháng đầu năm, Hải Phát Invest mới chỉ hoàn thành được 2% kế hoạch lợi nhuận và 4,6% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.

Tính đến ngày 31/3, tổng nợ của Hải Phát Invest là 6.743 tỷ đồng, tăng 691 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2021, gần gấp đôi vốn chủ sở hữu.

Nợ trái phiếu ngắn hạn và dài hạn ở mức hơn 4.453 tỷ đồng, bằng 66% tổng nợ.

Trong khi đó, theo Báo cáo tài chính 2021 hợp nhất của Hải Phát Invest, tính đến 31/12/2021, tổng dư nợ trái phiếu của Hải Phát Invest là 3.957 tỷ đồng, số phải trả trong vòng 12 tháng là 1.788 tỷ đồng. Nợ gốc trái phiếu đến hạn trong năm 2022 còn lớn hơn doanh thu 1.417 tỷ đồng của cả năm 2021. Việc phát hành nghìn tỷ trái phiế khiến tổng nợ của Hải Phát Invest tăng từ 3.757 tỷ đồng lên mức hơn 6.051 tỷ đồng, dẫn đến việc chi phí lãi vay trong năm 2022 cũng tăng vọt.

Các khoản vay trái phiếu của Hải Phát Invest chịu lãi suất từ 8,8%-11%/năm.- mức lãi suất thuộc nhóm cao nhất trên thị trường trong năm 2021. Nguyên nhân được cho là do các khoản vay trái phiếu này của Hải Phát Invest được đảm bảo một phần hoặc toàn bộ bằng cổ phiếu.

Tính đến cuối năm 2021, tổng các khoản vay trái phiếu đảm bảo bằng cổ phiếu của HPX đã lên tới gần 2.416 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá cổ phiếu HPX đã giảm tới hơn 30% kể từ khi đạt đỉnh khiến cho giá trị các khoản đảm bảo cũng giảm mạnh, gây áp lực lên dòng tiền ngắn hạn.

Trong bối cảnh siết chặt trái phiếu doanh nghiệp, đặt biệt là doanh nghiệp bất động sản để thanh lọc thị trường, việc phát hành trái phiếu mới để thanh toán nợ cũ đến hạn của Hải Phát Invest sẽ gặp nhiều khó khăn hơn.