Nhóm cổ phiếu nào là "vịnh tránh bão" khi VN-Index tìm đáy?

Chỉ trong một tuần, VN-Index đã "bốc hơi" hơn 110 điểm, xóa sạch thành quả tích lũy trước đó. Trong bối cảnh biến số địa chính trị Trung Đông leo thang và dòng vốn ngoại rút ròng, các chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư cần chuẩn bị cho kịch bản chỉ số lùi về vùng 1.600 điểm.

Tuần giao dịch đầu tháng 3 chứng kiến áp lực bán gia tăng mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam. VN-Index giảm hơn 110 điểm, gần như xóa bỏ toàn bộ thành quả tăng của hai tuần trước đó và kết tuần quanh 1.767,84 điểm, tương đương mức giảm gần 6%.

Thanh khoản gia tăng đáng kể cho thấy lực bán từ nhà đầu tư đang mạnh lên trong bối cảnh thị trường chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị.

Ông Bùi Văn Huy, Phó giám đốc FIDT, cho rằng diễn biến vừa qua không chỉ đơn thuần là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật mà phản ánh những rủi ro vĩ mô đáng chú ý. Trong bối cảnh hiện nay, việc khẳng định thị trường đã tạo đáy là quá sớm.

Theo ông Huy, yếu tố chi phối lớn nhất hiện tại không nằm ở nội tại kinh tế Việt Nam mà đến từ xung đột leo thang tại Trung Đông. Đồng thời, lãi suất trong nước có dấu hiệu nhích lên, trong khi tâm lý phòng thủ gia tăng trên toàn cầu khiến dòng vốn ngoại có xu hướng rút khỏi các thị trường cận biên và mới nổi.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng 1.600-1.630 điểm – khu vực tương ứng với đường trung bình động MA200, vốn được xem là ngưỡng hỗ trợ dài hạn quan trọng.

Trong bối cảnh bất định, ông Huy nhấn mạnh thông điệp quan trọng nhất là ưu tiên quản trị rủi ro, hạn chế sử dụng đòn bẩy và duy trì chiến lược đầu tư dài hạn.

Theo đánh giá của chuyên gia, trong một thị trường mà phần lớn cổ phiếu mang tính chu kỳ và có độ biến động cao, dòng tiền thường có xu hướng tìm đến các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và ít phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.

Những nhóm ngành như điện, nước và tiện ích công cộng được xem là lựa chọn phòng thủ phù hợp trong giai đoạn thị trường biến động mạnh.

Đối với nhóm dầu khí, dù được hưởng lợi từ đà tăng của giá dầu, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng. Nhóm cổ phiếu này đã tăng hơn 70% trong hai tháng đầu năm 2026, khiến định giá không còn hấp dẫn như trước.

Ngoài ra, tác động tích cực từ giá dầu thường có độ trễ nhất định, có thể từ một đến hai quý trước khi phản ánh rõ vào kết quả kinh doanh. Những câu chuyện như thoái vốn nhà nước trong ngành cũng khó diễn ra ngay trong ngắn hạn.

Tận dụng nhịp hồi để cơ cấu danh mục

Ông Nguyễn Tấn Phong, chuyên gia phân tích của Chứng khoán Pinetree, cho rằng thị trường nhiều khả năng vẫn tiếp tục xu hướng giảm trong đầu tuần tới khi chịu ảnh hưởng từ diễn biến tiêu cực của thị trường quốc tế và áp lực bán ròng của khối ngoại.

Theo ông, VN-Index có thể kiểm định lại vùng 1.700-1.720 điểm trước khi xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật từ giữa tuần.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp hồi để cơ cấu lại danh mục, đồng thời hạn chế mở mới các vị thế ở những nhóm cổ phiếu có độ biến động cao như bất động sản hay chứng khoán.

Riêng với nhóm dầu khí và hóa chất, nhà đầu tư cũng cần tránh tâm lý mua đuổi khi giá đã tăng mạnh theo diễn biến của giá dầu thế giới.

Dù giá dầu hiện tiến gần mốc 90 USD/thùng, thị trường năng lượng vẫn có thể đảo chiều nhanh nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt hoặc Mỹ có các biện pháp can thiệp để ổn định nguồn cung.