“Nhập nhằng” tiền nhà đầu tư, một CTCK bị xử phạt hàng trăm triệu đồng

Công ty CP Chứng khoán Bảo Minh (BMSC) vừa bị Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt tổng cộng 780 triệu đồng do hàng loạt vi phạm trong hoạt động kinh doanh chứng khoán, trong đó đáng chú ý là hành vi không tách bạch tài sản của khách hàng với tài sản công ty.

Theo quyết định xử phạt, BMSC đã nhiều lần thực hiện chuyển tiền qua lại giữa tài khoản chuyên dụng quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng và tài khoản thanh toán của công ty. Các giao dịch này liên quan đến hoạt động rút tiền của khách hàng, thanh toán gốc và lãi vay cũng như thanh toán tiền mua trái phiếu.

Cơ quan quản lý cho rằng hành vi trên vi phạm quy định về quản lý tách biệt tài sản khách hàng, qua đó xử phạt công ty 187,5 triệu đồng.

Ngoài vấn đề liên quan đến quản lý dòng tiền khách hàng, Chứng khoán Bảo Minh còn bị xử phạt 92,5 triệu đồng do không công bố đầy đủ các thông tin bắt buộc theo quy định pháp luật.

Cụ thể, công ty không công bố thông tin đối với nhiều giao dịch có giá trị từ 10% tổng tài sản trở lên theo báo cáo tài chính đã được kiểm toán hoặc soát xét tại các thời điểm trong năm 2024 và 2025.

Một sai phạm đáng chú ý khác là việc vi phạm quy định hạn chế cho vay. Theo cơ quan thanh tra, tại một số thời điểm, BMSC đã cho khách hàng vay thông qua các hợp đồng đặt cọc mua trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi. Hành vi này khiến công ty bị phạt thêm 187,5 triệu đồng.

Bên cạnh đó, công ty chứng khoán này còn thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có trên tài khoản margin của khách hàng, dẫn đến mức phạt 137,5 triệu đồng.

Ngoài các vi phạm trên, Chứng khoán Bảo Minh còn bị xác định báo cáo không chính xác tỷ lệ vốn khả dụng. Với lỗi này, công ty bị phạt 175 triệu đồng và buộc phải báo cáo lại số liệu chính xác theo quy định.

Chứng khoán Bảo Minh là công ty do Bao Minh Corporation thành lập. Theo báo cáo tài chính quý I/2026, doanh nghiệp này có tổng tài sản khoảng 2.489 tỷ đồng, nợ phải trả 242 tỷ đồng. Trong quý đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu gần 51 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 36 tỷ đồng.

Thời gian gần đây, câu chuyện tách bạch tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán tiếp tục nhận được nhiều sự quan tâm. Dù quy định yêu cầu quản lý riêng tiền của khách hàng đã được ban hành từ nhiều năm trước, trên thực tế phần lớn công ty chứng khoán vẫn đang sử dụng mô hình tài khoản tổng tại ngân hàng để quản lý dòng tiền giao dịch.

Theo Thông tư 121 của Bộ Tài chính có hiệu lực từ năm 2021, công ty chứng khoán phải xây dựng hệ thống quản lý tách biệt tiền của khách hàng. Nhà đầu tư có thể mở tài khoản trực tiếp tại ngân hàng thương mại để quản lý tiền giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên, quy định cũng cho phép các công ty chứng khoán mở tài khoản chuyên dụng tại ngân hàng để quản lý tiền gửi của khách hàng.

Chính cơ chế tài khoản “tổng” này đang làm dấy lên lo ngại về nguy cơ nhập nhằng dòng tiền và rủi ro đối với nhà đầu tư. Thực tế thời gian qua, cơ quan quản lý đã liên tiếp phát hiện nhiều trường hợp vi phạm liên quan đến việc quản lý và tách bạch tiền gửi khách hàng tại các công ty chứng khoán.