Nhận định thị trường chứng khoán ngày 04/11/2025

(Đánh giá kết quả phiên giao dịch ngày 03/11/2025)

VN-Index giảm sâu về 1.617 điểm, thủng vùng hỗ trợ 1.630 khi áp lực bán lan rộng toàn thị trường. Dù vậy, nhóm bảo hiểm và tiêu dùng bất ngờ trở thành điểm sáng hiếm hoi giúp thị trường phần nào ổn định tâm lý.

I. Tổng quan thị trường

Phiên đầu tuần (03/11) tiếp tục ghi nhận sự suy yếu rõ rệt của VN-Index khi tâm lý bi quan bao trùm toàn thị trường. Áp lực bán mạnh ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến chỉ số giảm 22,65 điểm (-1,38%), đóng cửa tại 1.617 điểm.

Đây là phiên giảm thứ ba liên tiếp, đồng thời đánh dấu việc VN-Index thủng vùng hỗ trợ 1.630 điểm và tiến sát dải dưới Bollinger Band quanh 1.606 điểm — vùng hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn quan trọng.

Thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao với 966 triệu cổ phiếu khớp lệnh, phản ánh hoạt động cơ cấu danh mục và cắt lỗ vẫn đang diễn ra mạnh. Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về bên bán, tuy nhiên một số cổ phiếu riêng lẻ vẫn bứt phá ấn tượng, cho thấy dòng tiền đầu cơ chưa rút khỏi thị trường hoàn toàn.

II. Diễn biến kỹ thuật

Trên đồ thị ngày, VN-Index hình thành cây nến đỏ dài với thân nến rộng, đóng cửa dưới toàn bộ các đường trung bình MA20 (1.665), MA50 (1.675) và MA100 (1.696).

Các chỉ báo kỹ thuật đều duy trì trạng thái tiêu cực:

MACD tiếp tục mở rộng phân kỳ âm, cho thấy đà giảm chưa kết thúc.

RSI giảm sâu về vùng 33–35 điểm, tiến sát ngưỡng quá bán, gợi mở khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong 1–2 phiên tới.

Khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với trung bình 20 phiên, thể hiện lực cung chủ động vẫn chiếm ưu thế.

Về mặt kỹ thuật, vùng 1.605–1.610 điểm đang là vùng hỗ trợ ngắn hạn đáng chú ý. Nếu chỉ số duy trì được trên khu vực này và xuất hiện nến rút chân, thị trường có thể bước vào nhịp hồi kỹ thuật kiểm định lại vùng 1.635–1.645 điểm.

III. Cổ phiếu và nhóm ngành nổi bật

Dù thị trường giảm sâu, một số cổ phiếu vẫn tăng trần hoặc tăng mạnh, tập trung ở nhóm bảo hiểm, tiêu dùng và dược phẩm:

Mã cổ phiếu Giá (nghìn đồng) % tăng MCH 174.9 +9.72% PVI 81.0 +9.61% BVH 54.3 +6.89% HHP 11.95 +6.70% BMI 20.95 +6.62% DCL 35.1 +6.53% CDC 29.2 +5.04% VFS 17.5 +4.79% MIG 18.8 +4.44% Nhóm bảo hiểm (BVH, BMI, PVI, MIG) hồi phục mạnh nhờ kỳ vọng lợi nhuận quý IV cải thiện khi lãi suất ổn định và đầu tư tài chính tích cực trở lại.

MCH dẫn đầu đà tăng khi dòng tiền tìm đến nhóm phòng thủ có nền tảng cơ bản tốt. Trong khi đó, dược phẩm (DCL, CDC) cũng thu hút vốn ngắn hạn trong bối cảnh thị trường chung suy yếu.

Ở chiều ngược lại, ngân hàng, chứng khoán và thép vẫn là nhóm chịu áp lực lớn, góp phần kéo chỉ số giảm sâu.

IV. Nhận định và kịch bản cho phiên 04/11/2025

Sau ba phiên giảm liên tiếp, VN-Index đang tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng và rơi vào trạng thái quá bán. Nhiều khả năng, phiên 04/11 sẽ xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn, đặc biệt nếu lực cầu bắt đáy gia tăng ở nhóm cổ phiếu giảm sâu.

Kịch bản tích cực: VN-Index kiểm định thành công vùng 1.605–1.610 điểm, sau đó hồi phục kiểm tra lại vùng kháng cự 1.635–1.645 điểm.

Kịch bản tiêu cực: Nếu chỉ số thủng 1.605 điểm và đóng cửa dưới dải Bollinger Band, xu hướng giảm có thể kéo dài về vùng 1.580 điểm, tương ứng với đường MA200.

Dòng tiền đầu cơ vẫn còn hiện diện, song dòng tiền lớn vẫn đang đứng ngoài quan sát. Thị trường cần thời gian để cân bằng lại quanh vùng đáy hiện tại.

V. Chiến lược đầu tư đề xuất

▪ Ngắn hạn:

Giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30–40%.

Quan sát phản ứng thị trường tại vùng 1.605 điểm trước khi giải ngân.

Có thể mua thăm dò ở các mã giữ nền tốt và có tín hiệu hồi kỹ thuật như BVH, PVI, MCH, DCL.

▪ Trung hạn:

Duy trì vị thế ở các cổ phiếu cơ bản tốt, kết quả kinh doanh quý III tăng trưởng.

Ưu tiên nhóm ngân hàng – dầu khí – đầu tư công – khu công nghiệp khi thị trường ổn định trở lại.

VI. Tổng kết

Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh mạnh nhưng đã tiến sát vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Dù tâm lý chung vẫn thận trọng, các tín hiệu quá bán và sự xuất hiện dòng tiền chọn lọc ở một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ đang mở ra cơ hội cho nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn trong phiên 04/11.

Nhà đầu tư nên kiểm soát rủi ro, hạn chế giao dịch lớn, chỉ giải ngân thăm dò khi xuất hiện tín hiệu hồi phục rõ ràng về điểm số và thanh khoản.