Nhà đầu tư chứng khoán cần thận trọng với nhịp điều chỉnh của thị trường

Thị trường chứng khoán có thể sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh trong phiên kế tiếp và VN-Index có thể sẽ kiểm định mức hỗ trợ 1.200 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, lực mua chủ động gia tăng về cuối phiên đã giúp cho chỉ số VN-Index chính thức vượt thành công ngưỡng 1.210 điểm và đóng cửa tại vùng giá cao nhất ngày nhờ lực cầu tham gia sôi động. Trong đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán là tâm điểm đáng chú ý của thị trường. Dòng tiền chảy mạnh đã tiếp sức cho cuộc chạy đua của các cổ phiếu chứng khoán, giúp nhiều mã kéo trần thành công cùng hàng loạt mã xác lập mức giá cao nhất trong năm. Cụ thể, BSI, FTS, HCM, CTS đều đóng cửa tại mức giá trần và cũng là mức giá cao nhất trong năm nay của các cổ phiếu, trong đó HCM khớp lệnh tới gần 13,8 triệu đơn vị, còn FTS dư mua trần hơn 1,37 triệu đơn vị.

Mặc dù vậy, với xu hướng giảm điểm trong ngắn hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, áp lực điều chỉnh sẽ trở nên ngày một rõ nét hơn nếu chỉ số không sớm vượt được ngưỡng cản 1.230 điểm. Dù tăng tốt về điểm số, song thanh khoản vẫn là điểm nhấn đáng quan tâm. Khối lượng giao dịch khớp lệnh vẫn ở mức thấp, nhỏ hơn mức trung bình 20 phiên gần nhất. Tuy vậy, với việc nhóm chứng khoán lại phát đi tín hiệu tích cực khi dòng tiền liên tục nhập cuộc với khối lượng khớp lệnh khá cao. Điều này có thể kéo VN-Index tiếp cận mốc quanh 1.230 điểm.

Một điều đang được các chuyên gia quan tâm đó là câu chuyện margin trên thị trường. Khi thị trường điều chỉnh, dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) ở mức cao trở thành yếu tố đáng quan ngại vì có thể đẩy thị trường rớt nhanh hơn, nhưng áp lực này đang giảm dần. Tổng dư nợ margin tính đến ngày 24.8.2023, theo ước tính của Công ty Chứng khoán DSC, tăng gần 10% so với cuối quý II/2023, đạt hơn 150.000 tỉ đồng. Con số này thấp hơn mức cao nhất trong quý IV/2021 hay quý I/2022, nhưng so với vốn hoá thị trường và dòng tiền hiện tại thì đang ở mức cao. Áp lực margin ở thời điểm hiện tại vẫn còn, dư nợ margin giảm, nhưng vẫn ở mức cao, nếu thị trường tiếp tục có diễn biến xấu, hiện tượng giải chấp sẽ xuất hiện, tạo áp lực lớn lên tâm lý nhà đầu tư.

Các chuyên gia Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh trong phiên kế tiếp và VN-Index có thể sẽ kiểm định mức hỗ trợ 1.200 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn, cho nên có thể sẽ giằng co quanh mức hiện tại và chưa thể có các phiên tăng mạnh, nhưng dòng tiền sẽ phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục tăng mạnh cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục lạc quan với diễn biến thị trường hiện tại.

Công ty chứng khoán Agribank - Agriseco nhận định thị trường sẽ tiếp tục dần hồi phục với những phiên tăng giảm xen kẽ. Chỉ số VN-Index có thể sẽ cần thêm nhịp kiểm định MA20 trước khi trở lại vùng 1.225-1.235 điểm. Khuyến nghị nhà đầu tư gia tăng tỉ trọng cổ phiếu tại các nhịp điều chỉnh và lưu ý không nên mua đuổi trong các phiên tăng mạnh.