MSB được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ

Ngày 28/10/2026, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) đã chính thức được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ từ 37.440 tỷ đồng lên tối đa 46.800 tỷ đồng thông qua hình thức chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu (đây là đợt tăng vốn thứ hai trong năm 2026, sau khi hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu nâng vốn từ 31.200 tỷ đồng lên 37.440 tỷ đồng).

Theo phương án đã được ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 thông qua (Nghị quyết số 34/NQ-ĐHĐCĐ), MSB dự kiến chào bán 936 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ thực hiện quyền 100:25 (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu tại ngày chốt danh sách được quyền mua 25 cổ phiếu mới) với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị huy động tính theo mệnh giá đạt 9.360 tỷ đồng.

Thời gian thực hiện dự kiến trong quý IV/2026; khi hoàn tất, tổng lượng cổ phiếu lưu hành sẽ đạt 4,68 tỷ cổ phiếu, củng cố vững chắc vị thế của MSB trong Top 10 ngân hàng niêm yết có vốn điều lệ lớn nhất toàn ngành.

Nguồn vốn bổ sung này được ngân hàng phân bổ nhằm hoàn thiện hệ sinh thái tài chính, nâng chuẩn quản trị theo thông lệ quốc tế và mở rộng quy mô tín dụng cho vay khách hàng cá nhân và doanh nghiệp trên nền tảng kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 tăng trưởng tích cực (tổng tài sản đạt gần 440.000 tỷ đồng, tăng 7,3% so với cuối 2025; dư nợ cho vay khách hàng đạt gần 233.000 tỷ đồng, tăng 13,5%; lợi nhuận lũy kế đạt 5.440 tỷ đồng).

Phân tích tài chính ngắn

1. Nâng cao hệ số an toàn vốn (CAR) và nới rộng trần hạn mức tăng trưởng tín dụng:

Việc bổ sung 9.360 tỷ đồng vốn cấp 1 trực tiếp vào vốn điều lệ sẽ tạo bộ đệm an toàn vốn vững chắc, cải thiện rõ rệt hệ số CAR của MSB.

Trong bối cảnh tăng trưởng cho vay 9 tháng đầu năm 2026 đạt 13,5%, quy mô vốn chủ sở hữu mới cho phép ngân hàng nới rộng đáng kể giới hạn cấp tín dụng cho các khách hàng lớn và nhóm SME/bán lẻ tiềm năng mà không vi phạm các tỷ lệ an toàn thanh khoản theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.

2. Định giá phát hành hấp dẫn đối với cổ đông hiện hữu nhưng tiềm ẩn áp lực pha loãng ngắn hạn:

Mức giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu là mức định giá chiết khấu sâu so với thị giá giao dịch thực tế trên sàn HOSE, tạo động lực thực hiện quyền lớn cho cổ đông hiện hữu.

Tuy nhiên, tỷ lệ phát hành thêm 25% (936 triệu cổ phiếu mới) sẽ tạo áp lực pha loãng trực tiếp lên chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) và giá trị sổ sách (BVPS) trong ngắn hạn.

Để bảo toàn tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), ban điều hành MSB bắt buộc phải đẩy nhanh tiến độ giải ngân nguồn vốn mới vào các tài sản sinh lời có biên lợi nhuận cao và dịch vụ tài chính số ngay từ đầu năm 2027.

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.