Một doanh nghiệp phát hành trái phiếu lãi suất "con voi" nhưng giá trị "con kiến"

CTCP Lâu Đài Trắng vừa phát hành thành công lô trái phiếu vào ngày 23/01. Điều khiến lô trái phiếu này trở nên đặc biệt nằm ở mức lãi suất đến 14.5%/năm, cao hơn rất nhiều so với trung bình thị trường, trong khi giá trị phát hành chỉ có 2.5 tỷ đồng.

Trái phiếu mã LDTCH2326001, chào bán cho cá nhân và tổ chức chuyên nghiệp với khối lượng chỉ vỏn vẹn 25 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/tp, tương ứng giá trị 2.5 tỷ đồng. Mặc dù tổng giá trị huy động rất thấp nhưng lãi suất trái phiếu lên đến 14.5%/năm, mức lãi suất cao ngất ngưỡng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất ngân hàng cũng như lãi suất trái phiếu của các doanh nghiệp phát hành thời gian qua tương đối thấp.

Trái phiếu phát hành ngày 26/10/2023, hoàn tất ngày 22/01/2024, kỳ hạn 36 tháng đến ngày 26/10/2026, trả lãi ba tháng/lần vào cuối kỳ. Tổ chức lưu ký là CTCP Chứng khoán Quốc Gia (NSI).

Trước đó, Lâu đài Trắng đã đáo hạn lô trái phiếu có giá trị 240 tỷ đồng, vào ngày 30/06/2023. Trái phiếu phát hành riêng lẻ ngày 22/11/2021, kỳ hạn 18 tháng đến ngày 22/05/2023, lãi suất 11.5%/năm, mục đích phát hành nhằm đầu tư phát triển dự án Léman Cap Residence Vũng Tàu.

Với số tiền huy động được, công ty nhanh chóng thực hiện kế hoạch sử dụng vốn và hoàn thành trong tháng 2/2022.

Tiến độ giải ngân cho dự án Léman Cap Residence

Ngược lại với tiến độ giải ngân nhanh chóng, Công ty lại nhiều lần trì hoãn kế hoạch mua lại trước hạn lô trái phiếu này. Cụ thể, theo kế hoạch ban đầu, Lâu đài Trắng sẽ mua lại trước hạn vào ngày 05/01/2023, nhưng sau đó nhiều lần xin hoãn và phải đến ngày 30/06/2023 mới có thể tất toán toàn bộ trái phiếu, vượt quá ngày đáo hạn 22/05/2023 theo thông báo ở thời điểm phát hành. Lý do Công ty đưa ra là do chịu nhiều tác động không tích cực từ thị trường, chưa thu xếp được nguồn tiền để thanh toán theo kế hoạch.

Nói thêm về Léman Cap Residence, đây là dự án do CTCP Quản lý CT - thành lập tháng 11/2017 với ngành nghề là xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác - làm chủ đầu tư.

Sở hữu diện tích đất 2,322 m2 tọa lạc tại địa chỉ 24 Hạ Long, phường 2, TP. Vũng Tàu, dự án được quy hoạch với tổng số 14 tầng, bao gồm 204 căn hộ và 7 shophouse. Dự án khởi công vào ngày ngày 13/10/2019.

Lâu Đài trắng thành lập vào năm 1993 với ngành nghề đăng ký kinh doanh là dịch vụ lưu trú ngắn hạn, trụ sở tại 24 Hạ Long, phường 2, TP. Vũng Tàu, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu. Thông tin cập nhật gần nhất vào tháng 12/2023, Công ty có vốn điều lệ 688 tỷ đồng, bà Hoàng Thị Hà Thu (sinh năm 1994) làm Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.

Thời điểm trước tháng 05/2020, Công ty có vốn điều lệ hơn 15 tỷ đồng, các cổ đông sáng lập gồm Công ty TNHH Du lịch, Sản xuất, Thương mại Hương Phong tỷ lệ 31.762%, Công ty TNHH MTV Việt Gia Thành tỷ lệ 61.662%, bà Nguyễn Mỹ Thanh 6.928%. Ông Trần Bá Tòng giữ chức Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.

Theo dữ liệu báo cáo tình hình tài chính những năm gần đây, Lâu Đài Trắng có lợi nhuận tương đối biến động, chứng chiến sự sụt giảm mạnh trong năm 2022 còn 1.3 tỷ đồng, từ mức 5.9 tỷ đồng của năm 2021, kéo theo tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 7.3% về chỉ còn 1.6%. Nhưng chỉ sau 6 tháng đầu năm 2023, lãi ròng tăng mạnh trở lại, đạt 5.6 tỷ đồng, ROE cũng được cải thiện lên 6.4%.

Diễn biến lãi ròng của Lâu Đài Trắng giai đoạn 2021-9T2023

Đvt: Tỷ đồng