MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lợi nhuận nhóm thép quý IV/2025: HPG lãi mạnh, một doanh nghiệp có thể tăng trưởng 85%

Ngành thép quý IV/2025 ghi nhận kết quả kinh doanh phân hóa, song điểm sáng đáng chú ý là sản lượng tiêu thụ nội địa của HPG và NKG tăng trưởng bứt phá trong bối cảnh thị trường xây dựng phục hồi mạnh.

Theo báo cáo ước tính mới công bố của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), Hòa Phát (HPG) tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu ngành với kết quả khả quan trong quý cuối năm. Doanh thu quý IV/2025 của HPG dự kiến đạt hơn 41.000 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế ước hơn 3.300 tỷ đồng, tăng gần 18%.

Sản lượng bán hàng của HPG được dự báo tăng 14,9% so với quý trước, nhờ nhu cầu nội địa ổn định, đặc biệt là thép cuộn cán nóng (HRC). Tổng sản lượng quý IV/2025 ước đạt 3,13 triệu tấn, tăng 34,8% so với cùng kỳ, trong đó tiêu thụ nội địa tăng mạnh 52%, còn xuất khẩu giảm 19%.

Tính chung cả năm 2025, HPG dự kiến đạt 150.900 tỷ đồng doanh thu (+8,7%) và gần 14.900 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+24%), phản ánh sự cải thiện rõ rệt của hiệu quả kinh doanh.

Ở chiều ngược lại, nhóm tôn mạ tiếp tục đối mặt nhiều thách thức. Hoa Sen (HSG) được dự báo ghi nhận kết quả kém tích cực trong quý I năm tài chính 2026 (1/10–31/12/2025), với doanh thu hơn 8.000 tỷ đồng (-21%) và lợi nhuận sau thuế chỉ 134 tỷ đồng (-19%). Áp lực chủ yếu đến từ nền so sánh cao, cùng với sản lượng tiêu thụ và giá bán giảm, sản lượng ước đạt gần 390 nghìn tấn, giảm 22% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, Nam Kim (NKG) ghi nhận doanh thu quý IV/2025 giảm 16%, đạt 3.740 tỷ đồng, do xuất khẩu sụt gần 63%. Tuy nhiên, doanh thu nội địa tăng hơn 46% đã giúp bù đắp phần lớn mức giảm, đưa lợi nhuận sau thuế ước đạt 340 tỷ đồng, tăng mạnh 85% so với cùng kỳ.

Bước sang năm 2026, VCBS nhận định ngành thép Việt Nam có thể mở đầu một chu kỳ tăng trưởng mới, với động lực chính đến từ thị trường nội địa. Dù xuất khẩu vẫn chịu áp lực từ rào cản thương mại như CBAM, chống bán phá giá (AD) và cạnh tranh từ Trung Quốc, chính sách bảo hộ trong nước cùng sự phục hồi của bất động sản được kỳ vọng sẽ đóng vai trò bệ đỡ quan trọng.

Theo VCBS Research, các doanh nghiệp quy mô lớn, tự chủ chuỗi giá trị và tập trung thị trường nội địa như HPG được đánh giá có triển vọng vượt trội so với nhóm tôn mạ thuần thương mại, phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu.