MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lợi nhuận ngành nhựa phân hóa, nhựa xây dựng kỳ vọng hưởng lợi “kép” trong năm 2025

Ngành nhựa trong quý cuối năm 2024 tăng trưởng đáng kể về doanh thu nhưng lợi nhuận có sự đan xen. Nhiều doanh nghiệp lớn báo lãi đi lùi.

Theo dữ liệu VietstockFinance tổng hợp 25 doanh nghiệp ngành nhựa đang niêm yết trên các sàn (HOSE, HNX và UPCoM), tổng doanh thu quý 4 đạt 16,689 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tổng lợi nhuận ròng giảm 5%, đạt 608 tỷ đồng.

Doanh thu tăng mạnh, cao nhất 66%

Dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu là Văn hóa Tân Bình (HNX: ALT) tăng 66%, đạt hơn 140 tỷ đồng nhờ đẩy mạnh mảng thương mại và bán hạt nhựa.

Nhóm An Phát Holdings gồm Nhựa An Phát Xanh (HOSE: AAA), An Tiến Industries (HOSE: HII) và Nhựa Hà Nội (HOSE: NHH) đều tăng trưởng mạnh 2 con số. Doanh thu AAA đạt 3,843 tỷ đồng, tăng 43%; đóng góp trong số này nhờ mức tăng 38% của HII, lên trên 2,000 tỷ đồng.

Một số doanh nghiệp lớn khác như Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) và Tân Phú Việt Nam (HNX: TPP) có doanh thu tăng lần lượt 35% và 32%, đạt 1,826 tỷ đồng và 914 tỷ đồng nhờ mở rộng thị trường và kiểm soát tốt giá nguyên liệu đầu vào.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có kết quả tích cực. Cùng là nhựa xây dựng nhưng Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) chứng kiến doanh thu giảm 28%, về hơn 1,000 tỷ đồng trong khi Nhựa Tân Đại Hưng (HOSE: TPC) giảm 30%, còn 119 tỷ đồng.

Với mức suy giảm gần 36%, còn 4.7 tỷ đồng, doanh thu Nhựa Đà Nẵng (UPCoM: DPC) về mức thấp nhất trong vòng 20 năm trở lại.

Nguồn: Người viết tổng hợp

Nguồn: Người viết tổng hợp

Lợi nhuận phân hóa, nhóm An Phát Holdings giảm lãi

Dù doanh thu tăng, nhưng lợi nhuận ròng của nhiều doanh nghiệp lại đi xuống, thậm chí một số công ty rơi vào cảnh thua lỗ. Nhựa Hà Nội (HOSE: NHH) là một trong những công ty lao dốc mạnh nhất khi giảm 83%, còn 6.4 tỷ đồng chủ yếu do lỗ từ công ty liên kết. Đây là quý thứ 2 liên tiếp lợi nhuận của NHH duy trì ở mức rất thấp.

Dù doanh thu tăng 43%, nhưng lợi nhuận ròng Nhựa An Phát Xanh (HOSE: AAA) vẫn giảm 26%, về gần 70 tỷ đồng do lỗ từ công ty con.

Ngoài NHH và AAA, một công ty khác cũng trong nhóm An Phát báo lợi nhuận đi lùi là An Tiến Industries (HOSE: HII) khi từ lãi 13.7 tỷ đồng quý 4/2023 chuyển thành lỗ 16 tỷ đồng trong quý 4/2024. Nguyên nhân chính vẫn là sự suy giảm từ các công ty liên kết.

Ngược lại, một số doanh nghiệp có kết quả vượt trội. VICEM Bao bì Hải Phòng (HNX: BXH) gây bất ngờ khi lợi nhuận ròng tăng mạnh 574%, đạt 170 triệu đồng nhờ mở rộng thị trường xi măng. Dù vậy, kết quả này vẫn không đủ giúp BXH thoát khỏi 1 năm với lợi nhuận thấp nhất kể từ năm 2007.

Tương tự, Sản xuất và Thương mại Nhựa Việt Thành (HNX: VTZ) chuyển lỗ thành lãi, mang về 15 tỷ đồng nhờ chiến lược đa dạng hóa kênh phân phối và cắt giảm chi phí quản lý, giúp lợi nhuận cả năm lên cao nhất kể từ khi công bố thông tin năm 2018.

Các doanh nghiệp như Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) và Tân Phú Việt Nam (HNX: TPP) cũng khởi sắc khi lãi ròng đều tăng 2 chữ số, mang về 216 tỷ đồng (tăng 32%) và 20 tỷ đồng (tăng 68%) nhờ doanh thu tăng và chi phí được kiểm soát hiệu quả. Kết quả quý 4 đều giúp lợi nhuận cả năm của 2 công ty lên cao kỷ lục. Riêng mảng nhựa xây dựng của NTP hưởng lợi nhờ giá hạt nhựa PVC ở mức thấp. Bao bì đạm Phú Mỹ (HNX: PMP) thậm chí tăng 86%, đạt hơn 1.7 tỷ đồng.

Nguồn: Người viết tổng hợp

Nguồn: Người viết tổng hợp

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm lợi nhuận

Dù tổng doanh thu toàn ngành tăng trưởng mạnh, nhưng lợi nhuận lại suy giảm do nhiều yếu tố như: biến động giá nguyên liệu hạt nhựa, giá đầu vào tăng cao khiến biên lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bị thu hẹp.

Một số công ty như BBS tăng đáng kể chi phí quản lý doanh nghiệp, làm giảm lợi nhuận. Số khác bị ảnh hưởng bởi lãi suất giảm, khiến doanh thu tài chính giảm so với năm trước đó. Khoản lỗ từ công ty con và liên kết khiến lợi nhuận đi lùi như trường hợp của nhóm doanh nghiệp thuộc An Phát Holdings (AAA, NHH, HII).

Nhựa xây dựng kỳ vọng thuận lợi “kép” trong năm 2025

Năm 2024, các doanh nghiệp sản xuất ống nhựa như NTP và BMP tiếp tục hưởng lợi nhờ giá hạt nhựa PVC ở mức thấp. Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán FPT (FPTS) cho rằng giá hạt này sẽ tiếp tục ổn định ở vùng thấp trong năm 2025, trung bình khoảng 810 USD/tấn. Giá có thể tăng nhẹ trong giai đoạn nửa cuối năm khi thị trường bất động sản Trung Quốc cải thiện.

Bên cạnh đó, sản lượng tiêu thụ cũng được kỳ vọng tăng 6.5% so với cùng kỳ, khi nhu cầu thị trường phục hồi rõ rệt hơn từ quý 2/2025 nhờ các biện pháp tháo gỡ pháp lý được đồng bộ và mang lại hiệu quả cho thị trường bất động sản trong nước.

FPTS giả định chính sách bán hàng của các doanh nghiệp không có sự biến động đáng kể giữa các quý trong năm 2025, mức tăng trưởng sản lượng kỳ vọng sẽ đạt cao nhất trong quý 1/2025, chủ yếu do nền thấp đột biến của quý 1/2024 đến từ việc NTP tạm dừng khuyến mãi trong kỳ.

Dự phóng sản lượng tiêu thụ của BMP và NTP trong năm 2025 – 2 doanh nghiệp chiếm trên 50% thị phần nhựa xây dựng. Nguồn: FPTS