Lên HOSE, cổ phiếu "đổi vận"?

Làn sóng niêm yết và chuyển sàn HOSE trong quý III/2026 ghi nhận sự xuất hiện của các tên tuổi lớn thuộc nhóm bán lẻ, ngân hàng và chứng khoán. Dù sở hữu kết quả kinh doanh bán niên tăng trưởng đột biến, diễn biến giá cổ phiếu sau chào sàn đang đối mặt với áp lực điều chỉnh kỹ thuật rõ rệt.

Định giá quy mô lớn cùng động thái tăng vốn, chốt quyền cổ tức tiền mặt trở thành biến số then chốt dẫn dắt dòng tiền phân hóa.

Quý III 2026 chứng kiến 4 doanh nghiệp lên sàn HOSE: Điện Máy Xanh (DXM) từ nhóm bán lẻ, BVBank (BVB) và Vietbank (VBB) từ nhóm ngân hàng, cùng Chứng khoán LPBank (LPS). DXM niêm yết ngày 21/7 với giá tham chiếu 80.000 đồng/cổ phiếu, vốn hóa khoảng 101.418 tỷ đồng. BVB chuyển sàn từ UPCoM lên HOSE ngày 21/7 với giá tham chiếu 13.100 đồng, vốn hóa 8.395 tỷ đồng. VBB chuyển sàn ngày 14/7 từ giá 13.300 đồng, vốn hóa 14.400 tỷ đồng. LPS giao dịch từ ngày 18/8 với giá tham chiếu 30.000 đồng/cổ phiếu.

Các doanh nghiệp mới niêm yết thể hiện kết quả kinh doanh mạnh mẽ. DMX đạt doanh thu 75.474 tỷ đồng trong 7 tháng, tăng 29%, và dự kiến lợi nhuận sau thuế có thể vượt kế hoạch 7.350 tỷ đồng hướng tới 10.000 tỷ đồng. BVBank lợi nhuận trước thuế 547 tỷ đồng nửa năm, gấp 6 lần cùng kỳ. Vietbank đạt 923 tỷ đồng, tăng 79,4%. LPBank lợi nhuận trước thuế 718 tỷ đồng, gấp 2,3 lần năm trước. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã điều chỉnh từ mức tham chiếu: DXM xuống 79.900 đồng (-0,1%), BVB xuống 12.050 đồng (-8%), VBB xuống 11.700 đồng (-12%), LPS xuống 26.200 đồng (-12,7%), phản ánh nhịp rút gọn sau giai đoạn hấp thụ IPO.

Các doanh nghiệp hưởng lợi từ việc niêm yết thông qua tiếp cận vốn từ thị trường, cải thiện tính minh bạch quản trị và mở rộng cơ sở nhà đầu tư. DMX dự kiến trả cổ tức tiền mặt 8.000 đồng/cổ phiếu (2.000 đồng vào tháng 12/2026, 2.000 đồng sau ĐHĐCĐ tháng 4/2027), đồng thời xem xét phương án thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1:1. VBB dự kiến phát hành 296 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu để nâng vốn điều lệ lên 14.807 tỷ đồng. LPBank đặt mục tiêu doanh thu 3.800 tỷ đồng năm 2026, tăng 125% so với năm 2025.

Sự điều chỉnh giá khác nhau giữa các cổ phiếu (từ -0,1% đến -12,7%) phản ánh các yếu tố khác nhau như tính thanh khoản, định giá tương đối, và tâm lý thị trường. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỳ vọng lợi nhuận và cổ tức dự kiến với rủi ro pha loãng từ các đợt phát hành cổ phiếu bổ sung. Bài viết chỉ phân tích thông tin công khai, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng và tư vấn chuyên gia trước khi quyết định.