#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lãi Suất Liên Ngân Hàng Bất Ngờ Vọt Lên 13%: Tiền Đang Thiếu Hay Chỉ Là "Cú Sốc" Cuối Quý? Điều Gì Đang Diễn Ra Với Hệ Thống Ngân Hàng?

Phiên 30/06 vừa qua khiến thị trường tiền tệ "dậy sóng" khi lãi suất liên ngân hàng qua đêm tăng từ 3,6% lên 13% chỉ sau một ngày, thậm chí có thời điểm trên thị trường ghi nhận mức giao dịch gần 20%/năm. Con số này ngay lập tức làm dấy lên nhiều lo ngại về thanh khoản hệ thống, lãi suất và áp lực vĩ mô nhưng liệu đây có phải tín hiệu cho thấy hệ thống ngân hàng đang thiếu tiền?

Câu trả lời là: Có áp lực, nhưng chưa nên nhìn theo hướng quá tiêu cực.

Thực tế, ngày 30/06 là thời điểm chốt sổ cuối quý II, khi các ngân hàng đồng loạt cân đối thanh khoản và các chỉ tiêu an toàn vốn. Nhu cầu vay mượn ngắn hạn tăng đột biến khiến lãi suất qua đêm bị đẩy lên rất cao. Đây là hiện tượng mang tính mùa vụ và thường hạ nhiệt sau khi bước sang tháng mới. Tuy nhiên, điều đáng quan sát là không chỉ lãi suất qua đêm tăng mạnh, mà các kỳ hạn 1 tuần (8,5%), 2 tuần (8%) và 1 tháng (8,1%) vẫn duy trì ở vùng cao. Điều này cho thấy nhu cầu vốn trong hệ thống chưa hoàn toàn hạ nhiệt và thanh khoản vẫn còn chịu áp lực cục bộ. Đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng hơn 14.550 tỷ đồng qua thị trường mở, đồng thời triển khai nghiệp vụ hoán đổi USD/VND với quy mô tối đa 1 tỷ USD, giúp bổ sung gần 24.000 tỷ đồng thanh khoản ngắn hạn cho hệ thống. Đây là tín hiệu cho thấy cơ quan điều hành đang chủ động ổn định thị trường tiền tệ thay vì để lãi suất tăng kéo dài.

Góc nhìn đầu tư

Phiên tăng sốc của lãi suất liên ngân hàng không đồng nghĩa lãi suất cho vay sẽ lập tức tăng trở lại, nhưng cũng là lời nhắc rằng thanh khoản hệ thống không còn dồi dào như giai đoạn đầu năm. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh, áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu và nhu cầu vốn của nền kinh tế tăng lên, diễn biến của lãi suất liên ngân hàng sẽ là chỉ báo rất quan trọng để theo dõi chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm.

Nếu lãi suất nhanh chóng hạ nhiệt sau thời điểm chốt quý, đây nhiều khả năng chỉ là biến động mang tính kỹ thuật. Ngược lại, nếu mặt bằng lãi suất liên ngân hàng tiếp tục duy trì ở mức cao trong nhiều tuần tới, đó sẽ là tín hiệu cần theo dõi sát vì có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn của hệ thống ngân hàng và kỳ vọng trên thị trường tài chính.

💬 Theo anh/chị, cú tăng vọt của lãi suất liên ngân hàng chỉ là hiện tượng cuối quý hay là dấu hiệu báo trước một chu kỳ tiền tệ thắt chặt hơn? Hãy chia sẻ góc nhìn của mình ở phần bình luận để cùng thảo luận.

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để cập nhật mỗi ngày các phân tích chuyên sâu về lãi suất, tỷ giá, dòng tiền, chính sách của Ngân hàng Nhà nước và những tác động tới thị trường chứng khoán trước khi số đông nhận ra.