Kỳ cơ cấu ETF quý III/2026: VHM, STB, NVL được “bơm” tiền; SSB có thể hút gần 15 triệu cổ phiếu

Theo báo cáo ngày 4/9, Chứng khoán ACB (ACBS) cho biết MarketVector và STOXX dự kiến công bố kết quả rà soát định kỳ vào ngày 11/9, với danh mục mới chính thức có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

 

 

 

 

 

Hai bộ chỉ số hiện được mô phỏng bởi VanEck Vietnam ETF và Xtrackers Vietnam Swap. Tại thời điểm ACBS thống kê, hai quỹ sở hữu tổng tài sản lần lượt khoảng 520 triệu USD và 382 triệu USD, tương đương khoảng 13.461 tỷ đồng và 9.877 tỷ đồng.

Nói cách khác, gần 23.000 tỷ đồng tài sản có thể liên quan đến hoạt động cơ cấu trong kỳ này.

Đối với Vietnam Local Index, ACBS dự báo rổ chỉ số quý III/2026 có thể có 1 cổ phiếu được thêm mới và 2 cái tên bị loại.

Cụ thể, SSB (SeABank) được dự báo gia nhập rổ do đáp ứng các tiêu chí lựa chọn.

Ở chiều ngược lại, FTS và CEO có khả năng bị loại do vốn hóa đầu tư khả dụng không đủ để nằm trong nhóm cổ phiếu chiếm 98% tổng vốn hóa tự do chuyển nhượng đủ điều kiện.

Theo danh mục dự phóng, SSB có thể chiếm tỷ trọng khoảng 1,9% sau kỳ cơ cấu, trong khi FTS và CEO được đưa về 0%.

Đáng chú ý, việc SSB được thêm vào có thể kéo theo dòng tiền ETF khá lớn.

ACBS ước tính tổng hai quỹ có thể mua ròng khoảng 14,7 triệu cổ phiếu SSB, tương đương giá trị khoảng 252 tỷ đồng.

Với thanh khoản bình quân khoảng 2,3 triệu cổ phiếu mỗi phiên, lượng mua dự kiến này tương đương khoảng 6,4 phiên giao dịch.

Đây mới là con số đáng chú ý: với một cổ phiếu có thanh khoản không quá lớn, lượng mua của ETF có thể tạo ra tác động rõ rệt lên cung – cầu trong những phiên cơ cấu.

Trong khi đó, FTS có thể chịu lượng bán ròng khoảng 2,8 triệu cổ phiếu, tương đương 63 tỷ đồng; CEO có thể bị bán khoảng 3,7 triệu cổ phiếu, tương đương 48 tỷ đồng.

Nếu phải chọn một cái tên đáng chú ý nhất trong kỳ cơ cấu, VIC đang đứng đầu danh sách ở chiều bán.

ACBS ước tính VanEck Vietnam ETF có thể thực hiện mua bán khoảng 2.000 tỷ đồng, còn Xtrackers Vietnam Swap có thể giao dịch khoảng 3.100 tỷ đồng.

Hai quỹ dự kiến hoàn tất cơ cấu danh mục trước ngày 21/9.

Trong đó, VIC có thể bị bán ròng khoảng 6,5 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị lên tới 1.534 tỷ đồng.

Phần lớn áp lực bán được dự báo đến từ Xtrackers với khoảng 5,5 triệu cổ phiếu VIC, trong khi VanEck có thể bán khoảng 1 triệu cổ phiếu.

Với thanh khoản bình quân khoảng 5,9 triệu cổ phiếu mỗi phiên, lượng bán này tương đương khoảng 1,1 phiên giao dịch.

Như vậy, VIC có thể trở thành “tâm điểm xả” của ETF trong đợt cơ cấu sắp tới, ít nhất xét về giá trị giao dịch dự kiến.

VCK, MCH cũng có thể chịu áp lực lớn

Sau VIC, VCK (Chứng khoán VPS) được dự báo có giá trị bán ròng khoảng 265 tỷ đồng, tương ứng 8,7 triệu cổ phiếu.

Tiếp theo là MCH khoảng 239 tỷ đồng, VRE 104 tỷ đồng và FTS 63 tỷ đồng.

Nếu xét theo tương quan với thanh khoản, VCK và MCH thậm chí có thể chịu tác động đáng chú ý hơn VIC.

Lượng bán VCK tương đương khoảng 4,1 phiên giao dịch bình quân, trong khi MCH tương đương khoảng 4,4 phiên.

Đây là lý do nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào số tiền ETF mua bán, mà còn phải đặt con số đó cạnh thanh khoản thực tế của từng cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, VHM được ACBS dự báo nhận dòng tiền mua ròng lớn nhất, khoảng 296 tỷ đồng, tương ứng 4 triệu cổ phiếu.

Xếp sau là STB với khoảng 254 tỷ đồng, tương ứng 3,4 triệu cổ phiếu.

SSB đứng ngay sau với khoảng 252 tỷ đồng như đã đề cập.

Một số cổ phiếu khác cũng được dự báo hút dòng tiền đáng kể:

FPT: khoảng 215 tỷ đồng

MSN: khoảng 208 tỷ đồng

HPG: khoảng 179 tỷ đồng, tương đương khoảng 8,1 triệu cổ phiếu

NVL: khoảng 140 tỷ đồng, tương đương 10,7 triệu cổ phiếu

SSI: khoảng 131 tỷ đồng, tương đương 6,1 triệu cổ phiếu

VIX: khoảng 102 tỷ đồng, tương đương 7,2 triệu cổ phiếu

Nếu xét tổng giá trị dòng tiền, ACBS dự báo VHM, STB và SSB là 3 cổ phiếu có khả năng được mua ròng mạnh nhất.

Ở chiều ngược lại, VIC và VCK nằm trong nhóm có thể chịu áp lực bán lớn nhất.