#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

KOS giảm sàn 14 phiên, điều gì phía sau?

Nghịch lý của KOS nằm ở kết quả kinh doanh bán niên tăng trưởng, nhưng quy mô lợi nhuận còn mỏng so với mục tiêu cả năm, trong khi doanh nghiệp duy trì gần 2.000 tỷ đồng nợ vay và nợ thuê tài chính.

Kết thúc phiên 8/10, KOS tiếp tục giảm hết biên độ, với khoảng 53 triệu cổ phiếu dư bán giá sàn trong tình trạng trắng bên mua. So với vùng giá quanh 30.000 đồng/cổ phiếu giữa tháng 9, thị giá đã mất hơn 70% chỉ trong chưa đầy một tháng.

Một tác nhân đáng chú ý là áp lực xử lý tài sản bảo đảm. Trước đó, Chứng khoán Capital thông báo dự kiến bán giải chấp tổng cộng 605.600 cổ phiếu KOS thuộc sở hữu của Phó Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thị Hằng và Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Thị Phương Thảo. Một số công ty chứng khoán đồng thời điều chỉnh giảm tỷ lệ cho vay ký quỹ, khiến khả năng sử dụng đòn bẩy và lực cầu đối với cổ phiếu chịu sức ép.

Khi lượng cung bán ra lớn nhưng bên mua gần như biến mất, giá cổ phiếu có thể liên tục chạm sàn mà không tạo được thanh khoản đủ lớn để hấp thụ lượng bán. Đây là vòng xoáy khiến nhà đầu tư khó xử lý vị thế, đồng thời làm gia tăng biến động tâm lý trên thị trường.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên 2026, KOS đạt doanh thu thuần gần 722,7 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 15,4 tỷ đồng, tăng 120%. Tuy nhiên, doanh nghiệp mới hoàn thành 12,8% mục tiêu lợi nhuận sau thuế 120 tỷ đồng cho cả năm.

Tại cuối tháng 6, tổng nợ vay và nợ thuê tài chính của KOS gần 2.000 tỷ đồng, gồm 878,3 tỷ đồng nợ ngắn hạn và 1.119,4 tỷ đồng nợ dài hạn. Quy mô nghĩa vụ tài chính này đặt ra yêu cầu về dòng tiền, tiến độ dự án và khả năng chuyển hóa tài sản thành nguồn thu.

KOS cho biết hoạt động đầu tư, phát triển bất động sản và năng lượng tái tạo vẫn triển khai theo kế hoạch, đồng thời lý giải biến động giá chủ yếu do cung cầu và tâm lý thị trường. Doanh nghiệp cũng vừa hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ vốn tại đơn vị sở hữu hai nhà máy thủy điện Nậm Pạc 1 và 2, tổng công suất 30,5 MW.