Khuyến nghị cổ phiếu 28/7

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 28/07/2025.

LPB: Kết quả ổn định nhưng chưa đủ hấp dẫn ở vùng định giá cao – Khuyến nghị Theo dõi

LPBank (LPB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II/2025 đạt 2.989 tỷ đồng (–1,4% svck), luỹ kế 6 tháng đạt 6.200 tỷ đồng (+4,1%), hoàn thành 48% dự báo của BSC và 41% kế hoạch năm. Dù lợi nhuận tăng nhẹ, kết quả không quá nổi bật trong bối cảnh cổ phiếu đang giao dịch với P/B ~2,6x – cao hơn 70% so với trung bình 5 năm.

BSC dự phóng lợi nhuận cả năm 2025 đạt 13.000 tỷ đồng (+8%) với giả định tín dụng tăng 20%. Tuy nhiên, chưa đưa ra khuyến nghị cụ thể và sẽ tiếp tục theo dõi sát sao trong các kỳ cập nhật sau.

FPT: Tăng trưởng lợi nhuận ổn định, chưa có động lực điều chỉnh giá mục tiêu – Khuyến nghị Nắm giữ

SHS khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu giữ nguyên ở mức 102.200 đồng/cp (đã điều chỉnh sau chia cổ tức và cổ phiếu thưởng). Dù tăng trưởng doanh thu 6 tháng đầu năm chậm lại do thị trường nước ngoài, lợi nhuận vẫn tăng 20% nhờ mảng công nghệ và giáo dục.

Với định hướng phát triển bền vững, nền tảng tài chính vững và mức giá hiện tại không còn quá hấp dẫn, SHS cho rằng nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ trong ngắn hạn.

TCB: Hiệu quả vận hành ổn định, định giá tiệm cận hợp lý – Khuyến nghị Nắm giữ

CTCK BSC duy trì khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 39.800 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng 14% so với giá đóng cửa ngày 24/07/2025. Trong quý II/2025, TCB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 7.900 tỷ đồng (+1% svck), luỹ kế 6 tháng đạt 15.100 tỷ đồng (–3%), hoàn thành 48% dự báo cả năm của BSC.

Điểm tích cực đến từ việc kiểm soát chi phí dự phòng (–38% svck), NIM cải thiện nhẹ lên 4,1%, trong khi chất lượng tài sản vẫn duy trì tốt. Tỷ lệ nợ xấu danh mục cho vay mua nhà đã ổn định trở lại. Nền tảng vốn vững chắc với CAR đạt 15% cho phép ngân hàng chi trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp mà vẫn đảm bảo an toàn vốn.

Dự báo lợi nhuận 2025–2026 được giữ nguyên ở mức 31.800 tỷ (+16%) và 38.200 tỷ đồng (+20%). Với định giá hiện tại P/B TTM 1,6x – đã tiệm cận +1 SD lịch sử – BSC cho rằng thị giá phần nào đã phản ánh kỳ vọng IPO TCBS ở mức P/B 3.0x. Tiềm năng tăng giá có thể đến từ mức định giá cao hơn kỳ vọng khi TCBS chính thức IPO.

HT1: Hưởng lợi từ đầu tư công và phục hồi bất động sản – Khuyến nghị Khả quan

SSI duy trì khuyến nghị Khả quan đối với HT1 và nâng giá mục tiêu lên 15.700 đồng/cp, tương ứng với EV/EBITDA mục tiêu 6,0x và upside 12,1%.

HT1 được kỳ vọng hưởng lợi từ tiến độ giải ngân đầu tư công và đà phục hồi thị trường bất động sản miền Nam. Thương hiệu mạnh, chất lượng sản phẩm ổn định và áp lực cạnh tranh thấp hơn tại khu vực phía Nam là lợi thế đáng kể. Dù dư cung toàn ngành vẫn còn, vị thế khu vực của HT1 giúp công ty duy trì được biên lợi nhuận ổn định trong trung hạn.