Khuyến nghị cổ phiếu 15/4

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 15/04/2024.

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo.

DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu GVR của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam

Đối với mảng cao su, DNSE kỳ vọng giá bán trung bình sẽ tăng 7% vào năm 2024 so với mức giảm 9% năm 2023 chủ yếu nhờ vào nhu cầu cao su từ thị trường Trung Quốc dự kiến sẽ tăng cao.

Đối với mảng gỗ, nhóm phân tích kỳ vọng doanh thu chế biến gỗ được phục hồi và giúp công ty gỗ liên kết của GVR cải thiện được kết quả kinh doanh so với mức lỗ trong năm 2023.

Quỹ đất khu công nghiệp GVR gồm khoảng 6.000ha từ đất cao su có thể chuyển đổi thành đất khu công nghiệp và diện tích cơ sở hạ tầng khoảng 15.000ha trong giai đoạn 2020-2023. GVR có quỹ đất cao su lớn tại Việt Nam, quy mô ~280.000ha và có kế hoạch chuyển ~40.000ha sang đất KCN vào năm 2020-2023. Công ty hiện tập trung vào 8 dự án với tổng diện tích ~2.900ha, khi các dự án được vận hành, doanh thu và lợi nhuận của GVR sẽ được cải thiện mạnh mẽ.

Dự án Nam Tân Uyên 3 kỳ vọng đóng góp vào doanh thu 2024 của GVR. Theo ước tính sơ bộ dự án này sẽ mang lại dòng tiền khoảng hơn 600 tỷ đồng/năm và lợi nhuận sau thuế khoảng 400 tỷ đồng/năm đến 2027-2028 sau khi được đưa vào khai thác, dự kiến từ năm 2024.

Do đó, DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu GVR của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam, giá mục tiêu 38.600 đồng/cp và giá cắt lỗ là 30.500 đồng/cp.

CTCK Mirae Asset (MASVN) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DPR của CTCP Cao Su Đồng Phú

Năm 2024, MASVN dự phóng doanh thu và lãi ròng của CTCP Cao Su Đồng Phú đạt 1.160 và 248 tỷ đồng, tăng 11,4% và 18,7% so với cùng kỳ: 1) Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 26,4% lên 30% nhờ giá bán cao su phục hồi; 2) Doanh thu bán thành phẩm và hàng hóa đạt 843 tỷ đồng, tăng 9%. Trong đó, ước tính sản lượng tiêu thụ cao su đạt 14.289 tấn, tăng 4%, giá bán trung bình đạt 38 triệu/tấn tăng 10,4%; 3) Doanh thu thanh lý cao su đạt 133 tỷ đồng, diện tích thanh lý đạt 431 ha; 4) Doanh thu kinh doanh bất động sản đạt 67 tỷ, giảm 7%.

EPS forward 2024 ước đạt 2.884 đồng/CP, tương ứng P/E forward ở mức 13,7 lần. MASVN đánh giá tích cực dành cho DPR: 1) vị thế hàng đầu trong lĩnh vực trồng trọt và khai thác cao su thiên nhiên; 2) Kỳ vọng đóng góp mảng KCN trong tương lai; 3) Giá cao su hồi phục bởi nguồn cung thiếu hụt. Dự báo quy mô thị trường cao su thiên nhiên toàn cầu đạt tốc độ tăng trưởng (CAGR) là 3,06%/năm giai đoạn 2024-2032.

Đồng thời, MASVN khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DPR với giá mục tiêu 46.000 đồng/cp.

DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu MBB của Ngân hàng TMCP Quân đội

Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) trong giai đoạn tiếp theo, ước tính năm 2024 duy trì mức trên 20%. Thêm vào đó biên lãi ròng (NIM) được kỳ vọng duy trì ở mức cao nhờ cơ cấu cho vay hợp lý và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) thuộc top đầu ngành, giúp thu nhập lãi thuần tăng trưởng tích cực trong thời gian tới.

Việc ứng dụng công nghệ giúp tỷ lệ chi phí/tổng thu nhập (CIR) cải thiện, ở mức 33% năm 2023 (tương đương 2022) – thấp hơn so với trung bình ngành (40%), giúp MBBank (MBB) tiết kiệm được chi phí hoạt động.

Áp lực trích lập dự phòng trong giai đoạn tiếp theo không cao khi MBB có chất lượng tài sản vẫn duy trì ở mức tốt trong toàn ngành. Tại cuối năm, tỷ lệ nợ xấu (NPL) ở mức 1,6%, thấp hơn mức 1,9% của toàn ngành và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) ở mức 117% – cao hơn toàn ngành là mức 94,9%.

Hiệu suất sinh lời cao khi ROE năm 2023 đạt mức 25%, top 4 trong số các ngân hàng Việt Nam.

Nhóm phân tích ước tính MBB tăng trưởng lợi nhuận đạt 15% năm 2024, P/B dự phóng là 1,4 lần, DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu MBB, giá mục tiêu là 31.400 đồng/cp.