MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

"Kéo – đè" song hành, ai đang thực sự chi phối chỉ số VN-Index?

Trong bối cảnh VN-Index dao động trong biên độ hẹp, bức tranh tác động điểm số cho thấy thị trường đang vận hành theo trạng thái “kéo – đè” song song: một bên là các cổ phiếu trụ nâng đỡ chỉ số, bên còn lại là những mã vốn hóa lớn tạo áp lực điều chỉnh. Sự giằng co này phản ánh dòng tiền chưa rút lui, nhưng cũng chưa đủ mạnh để tạo xu hướng rõ ràng, đặt ra câu hỏi then chốt: đâu là lực chi phối thực sự đối với VN-Index ở thời điểm hiện tại?

Nhóm cổ phiếu tác động tích cực: Ngân hàng – Chứng khoán – Năng lượng dẫn dắt

Ở chiều tăng điểm, VPB là cổ phiếu đóng góp lớn nhất cho VN-Index với mức đóng góp khoảng +1,68 điểm, nhờ mức tăng giá +3,58% và thanh khoản cao (hơn 18 triệu cổ phiếu). Điều này cho thấy dòng tiền vẫn ưu tiên các mã ngân hàng có câu chuyện riêng và kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực. VPB đang đóng vai trò trụ nâng đỡ chỉ số trong bối cảnh nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác điều chỉnh.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn như VNM, VRE, GAS, HPG dù mức tăng không quá mạnh nhưng vẫn đóng góp ổn định cho VN-Index. Điều này cho thấy nhóm bluechip vẫn giữ vai trò “giữ nhịp” thị trường, tránh cho chỉ số rơi vào trạng thái điều chỉnh sâu. Đáng chú ý, HPG tăng nhẹ nhưng khối lượng lớn, phản ánh sự tích lũy của dòng tiền trung hạn.

Nhóm cổ phiếu tác động tiêu cực: Áp lực từ bất động sản và trụ lớn

Ở chiều ngược lại, VPL là mã gây ảnh hưởng tiêu cực nhất khi lấy đi hơn 2,35 điểm của VN-Index với mức giảm gần 7%. Đây là tín hiệu cho thấy áp lực chốt lời hoặc thông tin bất lợi đang tác động mạnh đến cổ phiếu này.

Ngoài ra, các cổ phiếu ngân hàng như LPB, MBB, HDB, EIB đồng loạt giảm điểm cho thấy sự phân hóa nội tại trong ngành. Dòng tiền không rút khỏi ngân hàng nhưng có sự chọn lọc rõ ràng hơn, ưu tiên các mã có câu chuyện riêng thay vì mua lan tỏa.

Thị trường phân hóa, chỉ số bị “kéo – đè” song song

Tổng thể, biểu đồ phản ánh rõ trạng thái “kéo – đè” song song: bên trái là nhóm cổ phiếu nâng đỡ chỉ số với mức đóng góp vừa phải, bên phải là các trụ lớn tạo lực cản mạnh hơn. Điều này lý giải vì sao chỉ số chung biến động hẹp, thiếu xu hướng rõ ràng dù số mã tăng và giảm không quá chênh lệch.

Diễn biến này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn chọn lọc cổ phiếu, thay vì tăng đồng loạt. Dòng tiền có xu hướng tìm đến những mã có câu chuyện riêng, kết quả kinh doanh hoặc triển vọng ổn định, trong khi thận trọng với các cổ phiếu trụ đã tăng mạnh trước đó.

Trong bối cảnh đó, giới phân tích cho rằng nhà đầu tư nên:

Diễn biến thị trường hôm nay không chỉ phản ánh kết quả của một phiên giao dịch riêng lẻ, mà còn khắc họa rõ cuộc giằng co âm thầm giữa lực cầu nâng đỡ và áp lực điều chỉnh từ nhóm cổ phiếu trụ. Trạng thái cân bằng mong manh này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn, tiếp tục chi phối nhịp vận động của thị trường trong các phiên tới, cho đến khi xuất hiện dòng tiền đủ mạnh để phá vỡ thế giằng co hiện tại.