MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

HPG có công phá được 10 triệu tấn thép trong năm 2025?

Trong bối cảnh ngành thép đang đối mặt với những biến động toàn cầu, Tập đoàn Hòa Phát vẫn duy trì được đà tăng trưởng tích cực trong sản lượng và doanh thu, đặc biệt là trong năm 2025. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết về tình hình hoạt động của Hòa Phát, dự báo về xu hướng giá trị và cơ hội đầu tư trong tương lai, dựa trên các số liệu mới nhất và các dự đoán chu kỳ ngành thép.

Bối cảnh ngành thép Việt Nam và Hòa Phát

Ngành thép Việt Nam hiện nay đang trong giai đoạn biến động với nguồn cung vượt cầu rõ rệt, đặc biệt là do ảnh hưởng của các chính sách bảo hộ thương mại và các yếu tố liên quan đến rảnh rỗi của nền kinh tế toàn cầu. Trong đó, Hòa Phát là doanh nghiệp dẫn đầu với sản lượng sản xuất thép lớn và đa dạng các dòng sản phẩm từ thép xây dựng đến thép HRC và thép thành phẩm.Năm 2024, Hòa Phát dự kiến sẽ bán ra khoảng 8 triệu tấn thép trên thị trường. Đến tháng 10 năm 2025, con số này đã vượt hơn so với cả năm 2024, dự báo tổng sản lượng năm nay sẽ đạt khoảng 10 triệu tấn, tăng 25% so với năm trước. Sự tăng trưởng này phản ánh khả năng mở rộng thị phần của Hòa Phát, đặc biệt trong các ngành thép xây dựng và thép HRC, khi nhu cầu nội địa vẫn còn ổn định và dự báo tiếp tục tăng trong các năm tới.

1. Sản lượng và doanh thu: Sức mạnh từ chuỗi giá trị và chiến lược mở rộng

Trong quý 3 năm 2025, Hòa Phát ghi nhận doanh thu đạt khoảng 36 nghìn tỷ đồng, trong đó hơn 80% đến từ mảng thép. Điều này chứng tỏ rằng thép vẫn là trụ cột chính của tập đoàn, đóng góp trực tiếp vào doanh thu và lợi nhuận. Đặc biệt, Hòa Phát đã kiểm soát tốt chuỗi giá trị từ nhập nguyên liệu, sản xuất phôi đến phân phối thành phẩm như ống thép, tôn mạ và thép xây dựng, giúp tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động.Về sản lượng thép, dự kiến năm 2025, công ty sẽ đạt khoảng 10 triệu tấn, tăng 25% so với năm 2024, nhờ vào các nhà máy mới đi vào vận hành, đặc biệt là nhà máy tại Trung Quốc. Thêm vào đó, chiến lược mở rộng các dòng thép HRC nhằm đối phó với thị trường gần như bão hòa của thép xây dựng. Thực tế, trong khi thép xây dựng gần như đã đạt trạng thái bão hòa, sản lượng các dòng thép HRC của Hòa Phát vẫn tiếp tục tăng, nhờ vào việc xây dựng nhà máy mới tại Trung Quốc nhằm tận dụng cơ hội thị trường và giảm phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu.

2. Thị phần và chiến lược gia tăng sản lượng HRC

Thị phần thép HRC của Việt Nam trong giai đoạn 2024-2025 đã chứng kiến sự dịch chuyển tích cực. Trước hết, do nhà máy Trung Quốc 2 hoạt động, Hòa Phát đã phải đối mặt với thị phần nhập khẩu thép HRC từ Trung Quốc chiếm tới 87%. Tuy nhiên, sau giai đoạn áp dụng thuế chống bán phá giá từ Bộ Công Thương (từ tháng 5/2025), phần thị phần nhập khẩu đã giảm mạnh xuống còn khoảng 25-31%, mở ra cơ hội lớn để Hòa Phát gia tăng sản lượng và thị phần nội địa.Điều đặc biệt là, nhu cầu thép xây dựng không có xu hướng tăng mạnh trong giai đoạn hiện tại, chủ yếu vẫn duy trì ở mức 14 triệu tấn mỗi năm. Chính vì vậy, việc mở rộng các dòng sản phẩm thép HRC và nhập khẩu từ nhà máy Trung Quốc 2 giúp Hòa Phát tận dụng tối đa cơ hội, nâng cao cạnh tranh và củng cố vị thế trong ngành.

3. Yếu tố chu kỳ và dự báo giá thép

Theo các chuyên gia, chu kỳ ngành thép có xu hướng đi qua các giai đoạn tăng trưởng và suy thoái. Trong quá khứ, sau mỗi giai đoạn hoàn thiện các nhà máy mới, giá thép thường tăng trưởng mạnh sau khoảng một năm. Ví dụ, sau khi nhà máy Hải Dương 3 hoàn thành vào năm 2016, giá thép bắt đầu tăng từ một năm sau đó. Tương tự, dự kiến là sau khi nhà máy Trung Quốc 2 đi vào hoạt động chính thức, giá thép sẽ còn tăng thêm khoảng một năm nữa, dự kiến vào giai đoạn 2026-2027.Trong bối cảnh giá thép toàn cầu hiện tại đã giảm mạnh do thị trường cung vượt cầu và các chính sách bảo hộ của nhiều quốc gia, giá thép trong nội địa Việt Nam đã giảm khoảng 33-40% kể từ đỉnh năm 2021. Tuy nhiên, các dự báo từ các công ty chứng khoán cho thấy, với xu hướng điều chỉnh này, giá thép có khả năng bật tăng trong thời gian tới, đặc biệt sau khi các nhà máy lớn của Hòa Phát vận hành toàn công suất.

4. Định giá cổ phiếu HP và tiềm năng đầu tư

Các dự báo về thị trường chứng khoán cho thấy, cổ phiếu Hòa Phát (HPG) hiện đang được định giá hợp lý sau nhiều biến động. Dựa trên lợi nhuận dự kiến 15 nghìn tỷ đồng và cổ phiếu lưu hành khoảng 7,6 tỷ, giá mục tiêu chứng khoán dao động quanh mức 35.000 đồng, tăng khoảng 20-30% so với giá hiện tại. Trong khi đó, các yếu tố như biên lợi nhuận gộp và khả năng tăng giá thép sau năm 2026 đều ủng hộ cho khả năng tăng trưởng của cổ phiếu này.Ngoài ra, thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh, do đó, đây là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu với mức chiết khấu phù hợp, đặc biệt là trong bối cảnh ngành thép dự kiến sẽ bước vào chu kỳ tăng giá mới khi các nhà máy mới vận hành theo kế hoạch.

Kết luận

Tổng thể, năm 2025 hứa hẹn là một năm đầy triển vọng đối với Hòa Phát trong bối cảnh ngành thép chuẩn bị bước vào chu kỳ tăng trưởng mới sau giai đoạn củng cố và điều chỉnh giá. Các yếu tố như mở rộng sản lượng, củng cố thị phần HRC, và xu hướng giá thép dự kiến phục hồi sau một thời gian điều chỉnh sẽ tạo ra cơ hội lớn cho doanh nghiệp này. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các động thái về vận hành nhà máy, chính sách và biến động thị trường toàn cầu để có thể đưa ra quyết định phù hợp, tối ưu hóa lợi nhuận trong chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của ngành thép Việt Nam.