HOSE đón sóng ngân hàng mới

Việc "đổi sân" diễn ra cùng lúc với các kế hoạch tăng vốn hàng nghìn tỷ đồng, phản ánh xu hướng các ngân hàng quy mô vừa chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới cũng như đáp ứng các tiêu chuẩn ngày càng cao của thị trường vốn.

Thị trường chứng khoán đang chứng kiến một trong những đợt dịch chuyển đáng chú ý nhất của nhóm cổ phiếu ngân hàng khi nhiều nhà băng rời UPCoM để niêm yết trên HOSE.

Mới nhất, gần 641 triệu cổ phiếu BVB của BVBank chính thức giao dịch trên HOSE từ ngày 21/7 với giá tham chiếu 13.100 đồng/cổ phiếu, đưa ngân hàng trở thành thành viên thứ 22 của nhóm ngân hàng trên sàn này. Song song, Ngân hàng Nhà nước cũng chấp thuận kế hoạch tăng vốn thêm 3.504 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ lên gần 10.000 tỷ đồng.

Trước đó, Vietbank cũng đưa hơn 1,08 tỷ cổ phiếu VBB lên HOSE và đang triển khai kế hoạch nâng vốn điều lệ lên 15.548 tỷ đồng thông qua phát hành cho cổ đông hiện hữu và ESOP.

Trong khi đó, ABBank đang hoàn tất thủ tục chuyển sàn sau khi nâng vốn lên gần 16.068 tỷ đồng, đồng thời đặt mục tiêu vượt 20.000 tỷ đồng nếu hoàn tất các đợt phát hành tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, PVcomBank lựa chọn đăng ký giao dịch 900 triệu cổ phiếu PCB trên UPCoM, đồng thời được chấp thuận tăng vốn từ 9.000 tỷ đồng lên 12.000 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ.

Mục tiêu không chỉ là thanh khoản

Theo giới phân tích, việc chuyển niêm yết lên HOSE không đơn thuần nhằm cải thiện thanh khoản mà còn giúp các ngân hàng nâng cao chuẩn mực minh bạch, quản trị doanh nghiệp và mở rộng cơ hội tiếp cận dòng vốn trong nước cũng như quốc tế.

Đối với nhiều ngân hàng quy mô trung bình, đây cũng là bước chuẩn bị để đáp ứng các tiêu chí tham gia các bộ chỉ số hoặc quỹ ETF trong tương lai nếu đủ điều kiện về vốn hóa, thanh khoản và tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng.

Đáng chú ý, BVBank hiện vẫn còn dư địa lớn thu hút nhà đầu tư nước ngoài khi tỷ lệ sở hữu ngoại chỉ khoảng 0,06%, thấp hơn nhiều so với giới hạn cho phép.

Triển vọng vẫn phụ thuộc nền tảng kinh doanh

Dù vậy, giới chuyên gia cho rằng chuyển sàn chỉ tạo hiệu ứng tích cực trong ngắn hạn. Diễn biến giá cổ phiếu về dài hạn vẫn phụ thuộc vào chất lượng tài sản, tốc độ tăng trưởng tín dụng, hiệu quả kinh doanh và tiến độ tăng vốn của từng ngân hàng.

Theo đánh giá của KBSV, tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2026 có thể đạt hoặc vượt mục tiêu 15%, nhờ đầu tư công, FDI và xuất khẩu phục hồi. Tuy nhiên, áp lực lên biên lãi ròng (NIM) và chi phí huy động vốn vẫn hiện hữu khi mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao hơn năm trước.

Bên cạnh đó, rủi ro nợ xấu cũng cần tiếp tục theo dõi, đặc biệt với nhóm khách hàng vay theo lãi suất thả nổi.

Ở góc độ định giá, nhóm ngân hàng vẫn còn dư địa khi P/B bình quân khoảng 1,39 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,46 lần. Tuy nhiên, việc tái định giá sẽ phụ thuộc vào khả năng cải thiện lợi nhuận và chất lượng tài sản thay vì chỉ đến từ câu chuyện chuyển sàn.

Làn sóng "đổi sân" vì vậy được xem là bước đi chiến lược nhằm nâng vị thế trên thị trường vốn, song cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về minh bạch, quản trị và hiệu quả hoạt động trong giai đoạn cạnh tranh ngày càng khốc liệt.