Góc nhìn 02/10: Tận dụng nhịp chỉnh trong phiên để giải ngân

Các công ty chứng khoán (CTCK) đều tỏ ra thận trọng với biến động ngắn hạn của thị trường, nhưng cho rằng xu thế chững lại, đi ngang là phù hợp sau một giai đoạn tăng giá vượt đỉnh lịch sử. VCBS khuyên nhà đầu tư cân nhắc tận dụng các nhịp điều chỉnh trong phiên để giải ngân.

Tích lũy sau giai đoạn tăng giá mạnh

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Theo SHS, trong xu hướng ngắn hạn, VN-Index tiếp tục phục hồi khá tích cực sau điều chỉnh, duy trì trên vùng hỗ trợ ngắn hạn gần nhất quanh 1,660 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên. Chỉ số đang tích lũy trong biên độ hẹp trong mô hình cái nêm, với đường kháng cự nối các đỉnh ngày 05/09, 16/09 và 26/09 vừa qua.

SHS cho rằng, cần động lực lớn với thanh khoản cải thiện mạnh thì mới có thể kỳ vọng VN-Index vượt lên xu hướng tích lũy đang hình thành trong hơn 1 tháng qua.

Kết thúc quý 3/2025, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 365 tỷ USD, tương đương 77% giá trị GDP của năm 2024. Các thông số định giá cơ bản P/E toàn thị trường ở mức 15, P/B ở mức 2.05, P/S là 1.52. Ở vùng giá hiện tại, SHS cho rằng, định giá thị trường hợp lý nếu duy trì tốc độ tăng trưởng như hiện nay.

Thông thường trong lịch sử, sau giai đoạn tăng mạnh vượt đỉnh, thị trường sẽ có nhịp điều chỉnh, tích lũy, kiểm định lại vùng đỉnh lịch sử đã vượt lên. Theo đó, trong ngắn hạn, VN-Index đang tích lũy sau giai đoạn tăng giá mạnh.

Theo SHS, sau khi kết thúc quý 3, nhà đầu tư sẽ đánh giá lại các yếu tố cơ bản, thông tin vĩ mô, cập nhật kết quả kinh doanh và triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn cuối năm. Cùng với đó, người tham gia thị trường cũng chờ đợi thông tin kết quả đánh giá nâng hạng, trước khi có những quyết định đầu tư mới.

SHS khuyên nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Thận trọng

CTCK Tiên Phong (TPS): Trong phiên 01/10, chỉ số VN-Index phục hồi nhẹ với thanh khoản suy giảm, phản ánh tâm lý thận trọng.

Theo TPS, vùng đệm quanh 1,660 điểm (MA20) có thể tạo điểm tựa ngắn hạn, song mức độ phân hóa gia tăng vẫn tiềm ẩn rủi ro kéo chỉ số lùi sâu khi các “trụ” đỡ trở nên đuối sức. Biên độ biến động đang thu hẹp theo cấu trúc tam giác cân, cho thấy giai đoạn tích lũy trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

TPS đánh giá, mốc 1,630 điểm giữ vai trò then chốt trong việc nhận diện trạng thái kế tiếp; đồng thời, việc đánh mất đường xu hướng tăng (gãy trendline) làm suy yếu kỳ vọng hồi phục trong thời gian tới.

Ở kịch bản tiêu cực, TPS cho rằng, chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ sâu quanh ngưỡng 1,530 điểm. Do đó, các nhà phân tích đưa ra quan điểm thận trọng đối với thị trường chung.

VN-Index đi ngang trong ngắn hạn

CTCK BIDV (BSC): Chỉ số VN-Index kết thúc phiên giao dịch đầu tháng 10 trong biên độ hẹp với thanh khoản sụt giảm đáng kể. Cuối phiên 01/10, chỉ số đóng cửa tại mức 1,665.05 điểm, tăng 3.35 điểm so với đóng cửa phiên trước đó.

Độ rộng thị trường nghiêng về phía tích cực với 14/18 nhóm ngành tăng điểm. Đà tăng điểm được dẫn dắt bởi nhóm ngành ô tô và phụ tùng, thực phẩm và đồ uống, ngân hàng. Ở chiều ngược lại, nhóm ngành bất động sản khiến thị trường giảm điểm. Cùng với đó, các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 1.8 ngàn tỷ đồng trên cả 3 sàn.

BSC duy trì quan điểm giao dịch thận trọng, dự báo chỉ số VN-Index đi ngang trong thời gian tới và cần có những tín hiệu mới mang tính chất bứt phá.

Tận dụng điều chỉnh để giải ngân

CTCK Vietcombank (VCBS): Theo VCBS, diễn biến giằng co trong phiên 01/10 là thường thấy sau khi chỉ số đã có một nhịp tăng mạnh. Thị trường đang trong giai đoạn kiểm định lại cung - cầu ở vùng 1,650-1,670 điểm. Đồng thời, dòng tiền có sự phân hóa rõ nét, tập trung vào các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng hoặc có kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 3/2025 tích cực.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh, rung lắc trong phiên để giải ngân mua mới, hoặc gia tăng tỷ trọng đối với một số nhóm ngành đã tạo nền ở các vùng giá chiết khấu sâu hoặc vừa mới bắt đầu bứt phá đi lên từ nền như bán lẻ, chứng khoán, và ngân hàng.

...Tiếp tục cập nhật

Thừa Vân

FILI