Giá heo thấp kéo lợi nhuận BAF giảm sâu, cơ hội phục hồi từ tổng đàn tăng mạnh

CTCP Nông nghiệp BAF (HOSE: BAF) công bố BCTC hợp nhất quý 3/2023 với nhiều chỉ tiêu giảm mạnh so với cùng kỳ. Tuy vậy, so với 2 quý liền trước, quý 3 đang cho thấy sự phục hồi của doanh nghiệp “heo ăn chay”.

Các chỉ tiêu kinh doanh của BAF trong quý 3/2023

Nguồn: VietstockFinance

Bức tranh kinh doanh chung của các doanh nghiệp chăn nuôi heo trong quý 3 nhuốm màu ảm đạm. Đa phần các doanh nghiệp trong ngành ghi nhận giảm sâu lợi nhuận so với cùng kỳ dưới tác động của dịch tả heo châu Phi (ASF) và biến động đi từ giá heo. Nguồn cung heo chạy dịch tung ra thị trường khiến giá heo giao dịch quanh mức thấp trong thời gian vừa qua.

BAF cũng không nằm ngoài xu hướng. Trong quý 3, BAF đạt doanh thu hơn 1.2 ngàn tỷ đồng, giảm 36% so với cùng kỳ. Doanh thu từ chăn nuôi chiếm 416 tỷ đồng. Khấu trừ giá vốn, Doanh nghiệp lãi gộp 143 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 34%. Biên lợi nhuận gộp đạt 12%, cải thiện nhẹ so với cùng kỳ.

Chỉ tiêu biến động đáng kể nhất trong kỳ là chi phí tài chính, tăng lên 44 tỷ đồng, gấp gần 9 lần cùng kỳ, do chi phí lãi vay tăng mạnh. Cùng với khoản lỗ khác 12 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 14 tỷ đồng), Doanh nghiệp “heo ăn chay” kết thúc quý 3 với 39 tỷ đồng lợi nhuận ròng, giảm 75% so với cùng kỳ.

Dù lợi nhuận ròng giảm mạnh nhưng so với 2 quý liền trước, BAF đã cho thấy dấu hiệu phục hồi. Lãi ròng quý 3 gấp hơn 3 lần lãi bán niên năm nay (12 tỷ đồng).

Lũy kế 9 tháng năm 2023, BAF đạt hơn 3.6 ngàn tỷ đồng doanh thu, giảm 26% so với cùng kỳ; lãi sau thuế và lãi ròng lần lượt đạt 53 tỷ đồng và 51 tỷ đồng, giảm 82%. Kết quả này tương ứng thực hiện hơn 52% kế hoạch doanh thu và gần 18% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm được thông qua tại ĐHĐCĐ 2023.

Về cơ cấu doanh thu, BAF ghi nhận doanh thu chủ yếu từ các hoạt động kinh doanh nông sản và chăn nuôi. Trong đó, hoạt động kinh doanh nông sản giảm 31%, do Doanh nghiệp định hướng tập trung phát triển mảng chăn nuôi.

BAF cho biết quý 3 ghi nhận sản lượng heo bán ra gần 77 ngàn con, với heo thịt chiếm 71%. Lũy kế 9 tháng, lượng heo thương phẩm cho ra thị trường là 210 ngàn con (61% là heo thịt).

Đáng chú ý, quy mô đàn tăng mạnh do nhiều trang trại mới đưa vào vận hành. Tính đến cuối tháng 9, BAF ghi nhận tổng đàn 300 ngàn con, lượng heo thương phẩm đạt 720 ngàn con, tương ứng tăng 30% và 50% so với đầu năm.

Nguồn: BAF

Về kế hoạch, doanh nghiệp tiết lộ tổng đàn nái dự kiến cuối năm 2024 sẽ đạt 84 ngàn con, cho ra 890,000 heo thương phẩm. Đến năm 2025, tổng heo thịt thương phẩm sẽ đạt 2.1 triệu con, và hướng đến 6 triệu heo thịt thương phẩm vào năm 2030.

Trong 3 tháng cuối năm, BAF nhận định nguồn cung heo trên đà sụt giảm dẫn đến giá heo phục hồi. Doanh nghiệp dự kiến giá heo sẽ lên vùng 65,000 đồng/kg khi thị trường bước vào mùa lễ hội cuối năm, qua đó tạo cơ hội tích cực cho kết quả lũy kế năm nay.

Thời điểm cuối tháng 9, tổng tài sản của BAF đạt hơn 6.7 ngàn tỷ đồng, tăng 42% so với đầu năm. Lượng tiền nắm giữ (tiền mặt, các khoản tương đương và tiền gửi kỳ hạn dưới 12 tháng) đạt gần 401 tỷ đồng, tăng 59%. Giá trị hàng tồn kho tăng mạnh lên hơn 1.4 ngàn tỷ đồng (đầu năm là 882 tỷ đồng), là đàn heo dự kiến đưa ra thị trường trong quý cuối năm.

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang gấp hơn 2 lần đầu năm, ghi nhận 816 tỷ đồng, là chi phí xây dựng trang trại.

Phía nguồn vốn, nợ vay ngắn hạn ở mức 627 tỷ đồng, gấp 2.4 lần đầu năm, phần lớn là các khoản văn ngắn hạn với BIDV và Vietcombank. Vay dài hạn đạt gần 1.6 ngàn tỷ đồng, gấp hơn 2 lần đầu năm, gồm vay ngân hàng và 2 khoản vay trái phiếu trị giá hơn 1 ngàn tỷ đồng. Trong đó, một khoản là trái phiếu chuyển đổi phát hành cho Tổ chức tài chính Quốc tế (IFC) với lãi suất 5.25%/năm, kỳ hạn 7 năm.