FRT, PVS "lọt tầm ngắm"

Các công ty chứng khoán đồng loạt đưa FRT và PVS vào danh sách cổ phiếu đáng chú ý trong tuần giao dịch mới, nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực cùng dư địa mở rộng hoạt động ở các lĩnh vực bán lẻ dược phẩm và dịch vụ dầu khí.

Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng của FPT Retail, trong khi PVS sở hữu lượng công việc (backlog) lớn đến năm 2030 và hưởng lợi từ các dự án năng lượng quy mô lớn.

FRT đã hoàn thành giai đoạn mở rộng mạng lưới với 2.517 nhà thuốc và 228 trung tâm tiêm chủng, chiếm khoảng 11% thị phần bán lẻ dược phẩm. Sau hai năm liên tiếp mở rộng, công ty chuyển sang tối ưu hiệu quả vận hành. Biên lợi nhuận gộp Long Châu tăng từ 17,1% năm 2020 lên 23,4% năm 2025, tương đương cải thiện bình quân 1,3% mỗi năm. Mirae Asset dự phóng mảng dược phẩm sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, với doanh thu năm 2026 dự kiến đạt 60.975 tỷ đồng, tăng 19,4% so với năm 2025, và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.074 tỷ đồng, tăng 35,2%.

PVS hiện đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh với doanh thu năm 2026 dự kiến tăng 39% đạt 45.473 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 2.148 tỷ đồng. Tổng backlog tiềm năng mảng cơ khí dầu khí giai đoạn 2026-2030 ước đạt 6,4 tỷ USD. Công ty có kế hoạch phát hành tăng vốn 20% trong năm 2026 để hỗ trợ mở rộng, đồng thời duy trì cổ tức tiền mặt 700 đồng/cổ phiếu. Điện gió ngoài khơi được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng dài hạn mới.

FRT được định giá P/E dự phóng 2026 là 25,0x, P/B 4,1x. Mirae Asset khuyến nghị mua với giá mục tiêu 150.000 đồng, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 32%. Cổ phiếu hiện giao dịch ở 18,9x PE dự phóng 2026, thấp hơn 35% so với mức trung bình 5 năm. PVS được định giá P/E 13,7x, P/B 1,7x, thấp hơn FRT. Shinhan Securities khuyến nghị mua với giá mục tiêu 46.700 đồng, tương ứng upside 23%. Nền tảng tài chính vững chắc của PVS đảm bảo khả năng vận hành các dự án trong giai đoạn mở rộng.

Khuyến nghị tác động trực tiếp đến ngành bán lẻ dược phẩm thông qua FRT, nơi khoảng 85% doanh số vẫn đến từ các nhà thuốc truyền thống, cho thấy tiềm năng tăng trưởng từ sự chuyển dịch sang bán lẻ hiện đại. Với PVS, khuyến nghị phản ánh kỳ vọng tăng trưởng từ các dự án cơ sở hạ tầng dầu khí, điện gió ngoài khơi và các cơ hội tiềm năng khác trong lĩnh vực năng lượng.