FPT, GMD, SAB: Ai sáng cửa?

Trước phiên giao dịch ngày 7/8, nhiều công ty chứng khoán tiếp tục cập nhật đánh giá đối với FPT, Gemadept (GMD) và Sabeco (SAB). Trong đó, FPT và GMD được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng, còn SAB vẫn chịu áp lực từ chính sách thuế và sức tiêu dùng.

Kết quả kinh doanh, câu chuyện mở rộng đầu tư và các yếu tố chính sách tiếp tục tạo sự phân hóa giữa các nhóm ngành công nghệ, cảng biển và đồ uống, trong bối cảnh thị trường bước vào giai đoạn chọn lọc cơ hội.

CTCK Bảo Việt giữ nguyên khuyến nghị OUTPERFORM đối với FPT với giá mục tiêu 87.700 đồng/cổ phiếu, mặc dù điều chỉnh giảm 7% do tăng suất chiết khấu phản ánh môi trường lãi suất cao. Chuyên gia nhấn mạnh tiềm năng của mảng chuyển đổi số, đặc biệt là chuyển đổi AI (AIX), đang bước vào chu kỳ bùng nổ. Tăng trưởng đơn hàng ký mới, tỷ trọng doanh thu AI, năng suất lao động và biên lợi nhuận sẽ là những chỉ số quan trọng để theo dõi trong thời gian tới.

Nửa đầu năm 2026, Sabeco (SAB) ghi nhận doanh thu thuần 13.345 tỷ đồng (tăng 6%) và lợi nhuận sau thuế 2.352 tỷ đồng (tăng 18%), hoàn thành 46% kế hoạch doanh thu và 50% kế hoạch lợi nhuận năm. CTCK DSC đưa ra khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 48.500 đồng, tương ứng P/E forward 12,1 lần. Rủi ro chính đến từ điều chỉnh thuế Tiêu thụ đặc biệt và áp lực giá nguyên vật liệu, khiến tốc độ tăng trưởng khó có khả năng bứt phá mạnh.

Quý II/2026, GMD đạt doanh thu 1.763 tỷ đồng (tăng 18% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 1.133 tỷ đồng (tăng 155%). Ngoài khoản thoái vốn 487 tỷ đồng từ CJ Gemadept, lợi nhuận cốt lõi tăng 55%, chủ yếu từ công ty liên kết tăng 58%. Gemalink, nơi GMD sở hữu 65% cổ phần, ghi nhận sản lượng 577.134 TEU (tăng 26% cùng kỳ). Trong trung hạn, Gemalink giai đoạn 2 với công suất tăng 83% sẽ là động lực chính, dự kiến khai thác quý IV/2027. GMD cũng có kế hoạch thoái 24% cổ phần Gemalink có thể mang về khoảng 5.000 tỷ đồng và thoái vốn dự án cao su Campuchia ước tính 1.438 tỷ đồng.

GMD hiện giao dịch ở P/B TTM 2,4 lần, tương đương P/B trung bình 5 năm. Yuanta khuyến nghị khả quan, nhấn mạnh vị trí chiến lược của Gemalink tại cửa ngõ Cái Mép – Thị Vải, có khả năng tiếp nhận tàu siêu lớn với công suất giai đoạn 1+2 khoảng 2,7 triệu TEU/năm, cao hơn 3 lần so với cảng VIP Green của VSC.