Đợt giảm của Bitcoin sắp kết thúc?

Sau khi giảm gần 30% kể từ đầu năm, Bitcoin tiếp tục chịu áp lực bởi hoạt động chốt lời của các tổ chức lớn và môi trường lãi suất cao. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng các yếu tố nền tảng của thị trường tiền số vẫn chưa suy yếu, mở ra kỳ vọng về một chu kỳ hồi phục khi áp lực thanh khoản hạ nhiệt.

Đà sụt giảm gần 28% của Bitcoin kể từ đầu năm đã đẩy đồng tiền số này rơi xuống mức thấp nhất trong vòng 21 tháng, kích hoạt các cuộc tranh luận lớn về cấu trúc dòng tiền toàn cầu.

Từ 29/6 đến 5/7, MicroStrategy - công ty nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới - đã bán 3.588 Bitcoin với giá trung bình 60.000 USD/Bitcoin, tổng trị giá khoảng 216 triệu USD. Động thái này nhằm tạo nguồn tiền chi trả cổ tức cho các chứng khoán tín dụng số. Đây là đợt bán Bitcoin lớn nhất của công ty kể từ năm 2022, tuy nhiên, điều này mâu thuẫn với những tuyên bố trước đó của CEO Michael Saylor rằng sẽ không bán lượng Bitcoin nắm giữ.

Áp lực tạm thời hay mối lo dài hạn?

Việc MicroStrategy bán Bitcoin đã dấy lên lo ngại về sự biến động kéo dài. Tuy nhiên, các chuyên gia thị trường có quan điểm khác nhau. Vincent Chok, CEO First Digital, cho rằng động thái này có thể mang tính chiến thuật nhằm thỏa mãn các cơ quan xếp hạng tín nhiệm. Hassan Ahmed từ Coinbase Singapore nhận định việc bán Bitcoin không gây thay đổi chiến lược rộng lớn ở các nhà đầu tư tổ chức khác. Danny Chong, đồng Chủ tịch Hiệp hội Tài sản Kỹ thuật số, lưu ý rằng câu hỏi quan trọng là bán tháo có do mất niềm tin hay chỉ do nhu cầu thanh khoản và tái cân bằng danh mục.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô đang chi phối

Sự suy yếu của Bitcoin không chỉ do MicroStrategy bán tháo. Bitcoin là tài sản thanh khoản cao, nhạy cảm với các tín hiệu thắt chặt tiền tệ từ Fed. Khi sự tham gia của các tổ chức tăng lên, Bitcoin bị ảnh hưởng bởi các quyết định phân bổ danh mục đầu tư giống như cổ phiếu, vàng và các tài sản chính khác. Điều kiện kinh tế vĩ mô, dòng vốn và tâm lý rủi ro là những yếu tố chính thúc đẩy sự biến động gần đây.

Cấu trúc cơ bản cho thấy dấu hiệu phục hồi

Mặc dù giá giảm, Bitcoin đã trưởng thành đáng kể như một loại tài sản. Cần nhiều vốn hơn để tác động đến thị trường, nên sự biến động mạnh như lịch sử đang giảm dần. Trong các chu kỳ trước, Bitcoin từng mất 60-80%, nhưng Ahmed dự báo mức giảm tối đa lần này có thể chỉ khoảng 53% so với đỉnh. Chấp nhận Bitcoin tiếp tục tăng trưởng, sự tham gia tổ chức gia tăng và cơ sở hạ tầng thị trường trưởng thành hơn nhiều.

Dự báo phục hồi cuối năm

Bất chấp nỗi lo ngại ngắn hạn, tâm lý vẫn lạc quan đối với Bitcoin. Danny Chong dự đoán Bitcoin sẽ bắt đầu phục hồi vào cuối năm hoặc sau thời điểm đó, với vùng đáy ngắn hạn nằm trong khoảng 52.000-53.000 USD. Hiện Bitcoin đang giao dịch quanh mức 64.000 USD. Các nhà quan sát thị trường tin rằng sự suy yếu gần đây chỉ là tạm thời, tạo ra cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư.