#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Dòng tiền phân hóa, cơ hội thuộc về nhóm cổ phiếu tăng trưởng lợi nhuận vượt trội

Thanh khoản thị trường trong tuần qua ghi nhận sự sụt giảm so với mức trung bình, tuy nhiên trong ngắn hạn dòng tiền vẫn thể hiện vai trò hỗ trợ tích cực, đặc biệt là hiện tượng "sự tưởng thưởng" dành cho các doanh nghiệp công bố kết quả lợi nhuận tăng trưởng vượt kỳ vọng.

Đây là điều dễ nhận thấy tại một số cổ phiếu như CTCP Thế Giới Số (DGW), CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT), Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (VGI), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) và Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB), qua đó tiếp tục là lực đỡ cần thiết cho thị trường chung, đồng thời phản ánh quan điểm chọn lọc kỹ càng của dòng tiền trước những biến động vĩ mô.

Trong bối cảnh đó, một số yếu tố rủi ro vẫn cần được theo dõi sát. Đầu tiên là diễn biến mua ròng của khối ngoại vẫn còn thận trọng trước thềm các quyết định liên quan đến nâng hạng thị trường. Thứ hai là tình hình thanh khoản chung của hệ thống ngân hàng sau khi các quy định hỗ trợ về tiền gửi Kho bạc Nhà nước vẫn đang trong quá trình điều chỉnh. Thứ ba là căng thẳng khu vực Trung Đông tiếp tục là yếu tố khiến giá dầu biến động, qua đó làm gia tăng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Dù vậy, trong phiên cuối tuần, việc Chính phủ ban hành Quyết định 40/2026/QĐ-TTg ngày 5/8 quy định về tiêu chí phân loại doanh nghiệp nhà nước để thực hiện cơ cấu lại vốn nhà nước, cùng với việc Bộ Tài chính trước đó ban hành Công văn 11557/BTC-KBNN về việc phối hợp điều hành tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại hệ thống ngân hàng thương mại, là những tín hiệu chính sách tích cực, thể hiện quan điểm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vĩ mô của các cơ quan điều hành.

Trên cơ sở đó, quan điểm đầu tư được duy trì theo hướng tận dụng các nhịp giảm để tích lũy và gia tăng tỷ trọng vào các nhóm cổ phiếu đầu ngành, những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững mạnh và định hướng phát triển rõ ràng như ngân hàng, khu công nghiệp, cảng biển, thép và các doanh nghiệp bất động sản dân dụng có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách kích thích tăng trưởng vĩ mô trong dài hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index đang tiến sát vùng cản 1.770 – 1.800 điểm, một ngưỡng kháng cự đáng chú ý sau nhịp phục hồi tích cực trong hai tuần gần đây. Áp lực bán tại vùng cản kỹ thuật này vẫn đang gây ra không ít khó khăn cho đà tăng của chỉ số chung. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị tạm thời hạn chế tâm lý mua đuổi ở vùng giá cao, đồng thời tập trung quan sát diễn biến cung cầu để đánh giá khả năng bứt phá qua vùng cản này của thị trường.

Trong giai đoạn hiện tại, việc tận dụng các phiên tăng giá để chốt lời ngắn hạn hoặc cơ cấu lại danh mục được xem là chiến lược phù hợp, song song với việc chờ đợi thêm các tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn về dòng tiền trước khi giải ngân mới trên diện rộng. Các vị thế giải ngân mới, nếu có, nên được cân nhắc tại vùng giá tốt của những cổ phiếu đang thu hút dòng tiền bền vững, đã hình thành nền tích lũy vững chắc hoặc cấu trúc kiểm định thành công vùng hỗ trợ.