Điều gì quan trọng nhất khi đầu tư chứng khoán ở Việt Nam?

Lời khuyên dành cho các nhà đầu tư đang mang tâm lý thận trọng: Trong đầu tư chứng khoán, đừng cố đi ngược với định hướng điều hành kinh tế của cả một quốc gia!

Phố Wall có câu nói nổi tiếng: “Don't fight the Fed” – Đừng chống lại FED. Triết lý này gắn liền với nhà đầu tư huyền thoại Martin Zweig, người cho rằng chính sách tiền tệ là một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định xu hướng dài hạn của TTCK

Hãy nhớ lại năm 2020, khi Covid-19 bùng phát, cả thế giới hoảng loạn, doanh nghiệp đóng cửa, kinh tế đình trệ. Nhưng giữa lúc mọi người còn sợ hãi, FED đưa lãi suất về gần 0%, NHNN đưa mặt bằng lãi suất Việt Nam xuống mức thấp kỷ lục. Và điều gì xảy ra? VN-Index từ vùng đáy 660 điểm tháng 3/2020 bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ, vượt 1.500 điểm trong năm 2021.

Năm 2022, bài học diễn ra theo chiều ngược lại. GDP Việt Nam tăng hơn 8%, nhiều doanh nghiệp báo lãi lớn, nhưng FED liên tục nâng lãi suất, NHNN cũng phải tăng lãi suất điều hành. VN-Index từ trên 1.500 điểm rơi xuống dưới 900 điểm. Một năm kinh tế tăng trưởng rất cao nhưng chứng khoán lại giảm rất sâu. Đó là minh chứng cho sức ảnh hưởng của định hướng điều hành của NHNN

Quay trở lại Việt Nam năm 2026, hãy nhìn xem Nhà nước đang làm gì?

Ngay từ đầu năm, hàng loạt chính sách được triển khai nhằm tháo gỡ khó khăn, ổn định thanh khoản hệ thống ngân hàng, khơi thông tín dụng và thúc đẩy đầu tư vào hạ tầng, năng lượng, công nghệ, các dự án trọng điểm.

Đặc biệt, những tháng cuối năm, quyết tâm hỗ trợ tăng trưởng càng thể hiện rõ rệt. Ngày 18/10, NHNN yêu cầu giảm tối thiểu 0,5 điểm phần trăm lãi suất huy động kỳ hạn từ 6 tháng, triển khai giảm 1,5–2 điểm phần trăm lãi suất cho vay đối với lĩnh vực ưu tiên. Ngày 21/10, NHNN tiếp tục ra văn bản yêu cầu thực hiện quyết liệt, thậm chí xem xét giảm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng đối với ngân hàng không chấp hành.

Chưa dừng lại ở đó, từ ngày 1/11, giá điện giảm 2%, thuế tiêu thụ đặc biệt với xăng về 0%, góp phần giảm giá xăng, chi phí vận tải, logistics và sản xuất. Chính phủ chấp nhận giảm thu ngân sách gần 7.000 tỷ đồng để hỗ trợ nền kinh tế. Song song với đó, đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh, thủ tục pháp lý được tháo gỡ, chi phí trung gian được tiết giảm, tín dụng được định hướng vào các lĩnh vực tạo động lực tăng trưởng.

Điều đáng chú ý không nằm ở một vài chính sách riêng lẻ, mà là sự phối hợp đồng bộ của cả hệ thống điều hành: TIỀN TỆ – TÀI KHÓA -KÈM MỆNH LỆNH CHÍNH TRỊ

Nhà nước không điều hành nền kinh tế chỉ để chứng khoán tăng điểm. Nhưng khi lãi suất giảm, chi phí đầu vào giảm, nguồn vốn được khơi thông, đầu tư mở rộng, kèm cam kết tháo gỡ khó khăn của NN thì doanh nghiệp có thêm điều kiện cải thiện lợi nhuận và thị trường chứng khoán có cơ sở để phản ánh những kỳ vọng tích cực.

Đừng chỉ nhìn vào một vài phiên giảm điểm mà bỏ qua sự chuyển động của cả một chu kỳ chính sách. Chúng ta có thể nghi ngờ một cổ phiếu, một doanh nghiệp, một ngành nghề. Nhưng sẽ là một sai lầm lớn nếu chỉ chăm chăm vào vài cái chỉ báo vô thưởng vô phạt hoặc vài phiên giảm điểm ngắn hạn trong khi cả hệ thống chính sách đang tập trung nguồn lực để thúc đẩy tăng trưởng.

Chính sách không quyết định giá cổ phiếu ngày mai, nhưng có sức mạnh định hình môi trường kinh doanh, dòng vốn và triển vọng lợi nhuận của nhiều năm tới. Đầu tư là lựa chọn xác suất. Và khi những nguồn lực lớn của quốc gia đang được huy động theo một định hướng rõ ràng, nhà đầu tư khôn ngoan cần nhận diện, đánh giá và tận dụng xu hướng ấy, thay vì cố chấp chống lại nó.

Lịch sử từng chứng kiến những nhà đầu cơ quốc tế phải trả giá khi đánh giá thấp quyết tâm điều hành của một chính quyền. Năm 1998, Hong Kong huy động tới 15 tỷ USD can thiệp thị trường, khiến những vị thế bán khống bị giải chấp toàn bộ và góp phần đảo chiều xu hướng chứng khoán.

Lịch sử phát triển của Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc hay Ấn Độ đã chứng minh: Khi một quốc gia bước vào chu kỳ vươn mình mạnh mẽ, thị trường chứng khoán thường là một trong những nơi phản ánh sớm và hưởng lợi lớn nhất từ sự trỗi dậy ấy.

DON'T FIGHT THE FED! VÀ Ở VIỆT NAM, ĐỪNG CỐ CHỐNG LẠI ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CẢ MỘT QUỐC GIA!

Tac giả : https://www.facebook.com/share/p/1G9rg1fNyR/