MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Điểm cân bằng đang ở rất gần, hai nhóm cổ phiếu đã rơi về vùng "quá bán"

Sau tuần giảm sốc hơn 94 điểm – mạnh nhất kể từ tháng 4 – VN-Index đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi mặt bằng giá đã chiết khấu sâu, trong khi dòng tiền vẫn tỏ ra thận trọng. Dù thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục lập đỉnh, diễn biến trong nước lại hoàn toàn ngược chiều, phản ánh vấn đề mang tính nội tại hơn là cú sốc vĩ mô.

Theo các chuyên gia, thanh khoản không tăng đột biến trong các phiên giảm cho thấy dòng tiền lớn vẫn đứng ngoài quan sát. Áp lực bán chủ yếu đến từ tâm lý và yếu tố kỹ thuật, thay vì sự xấu đi của nền tảng doanh nghiệp.

Nhiều cổ phiếu rơi vào vùng quá bán

Ông Nguyễn Thái Học – Chuyên gia phân tích Chứng khoán Pinetree cho rằng nhịp giảm sâu vừa qua xuất phát chủ yếu từ sự suy yếu của nhóm cổ phiếu họ Vingroup. Dù VIC giữ được sắc xanh cả tuần, cú giảm sàn trong phiên 10/12 cùng đà lao dốc mạnh của VHM, VPL và VRE đã khiến VN-Index mất gần 25 điểm.

Áp lực càng gia tăng khi nhóm Ngân hàng – trụ cột chính của thị trường – đồng loạt phá vỡ nền tích lũy kéo dài nhiều tháng. Các mã lớn như VPB, TCB, STB suy yếu đã kích hoạt làn sóng bán lan rộng, kéo theo bất động sản và chứng khoán giảm sâu, thậm chí xuất hiện nhiều mã giảm sàn trong hai phiên cuối tuần.

Thanh khoản tăng mạnh vào cuối phiên thứ Sáu được cho là phản ánh hoạt động cắt lỗ của nhà đầu tư cá nhân, cho thấy thị trường có thể đang bước vào pha “rũ bỏ”. Theo ông Học, nhiều cổ phiếu – đặc biệt ở nhóm Chứng khoán và Bất động sản – đã rơi về vùng quá bán, mở ra khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật 10–15% trong ngắn hạn, nhất là ở nhóm midcap nếu dòng tiền quay trở lại.

Vùng cân bằng đang ở rất gần, nhưng chưa phải lúc bắt đáy

Ở góc nhìn chiến lược, ông Nghiêm Bảo Nam – Chuyên gia Chiến lược thị trường Chứng khoán VFS cho rằng cú giảm mạnh không đến từ “thiên nga đen” nào, mà là hệ quả của tâm lý nhà đầu tư bị bào mòn sau thời gian dài thị trường đi ngang, trong khi hiệu suất tài khoản âm kéo dài.

Việc các cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là nhóm Vingroup và Ngân hàng, đồng loạt gãy vai trò nâng đỡ đã kích hoạt phản ứng dây chuyền, đẩy thị trường vào trạng thái bán tháo kỹ thuật. Tuy nhiên, việc VN-Index giảm sâu nhưng thanh khoản chỉ ở mức trung bình cho thấy rủi ro giảm sốc kéo dài là không cao.

Theo ông Nam, sau khi mất mốc 1.650 điểm, VN-Index nhiều khả năng sẽ kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 1.580–1.622 điểm. Nếu không xuyên thủng mốc 1.580 một cách dứt khoát, thị trường có thể sớm hình thành vùng cân bằng mới để tích lũy trở lại.

Dù vậy, các chuyên gia đều thống nhất rằng đây chưa phải thời điểm bắt đáy. Dòng tiền vẫn thờ ơ, khối ngoại bán ròng liên tiếp và áp lực giải chấp chưa cạn hoàn toàn. Chiến lược phù hợp là kiên nhẫn quan sát, chờ tín hiệu dòng tiền chủ động quay lại và thị trường xác lập vùng cân bằng rõ ràng trước khi giải ngân.