Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtDGC - Cổ phiếu không thể bỏ qua trong chu kỳ tới
Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) là doanh nghiệp dẫn đầu ngành hóa chất Việt Nam, với công suất sản xuất phốt pho vàng (P4) gần 70.000 tấn/năm, chiếm xấp xỉ 60% thị phần cả nước. Sau khi niêm yết trên HOSE (2020), DGC nhanh chóng khẳng định vị thế vốn hóa lớn trong ngành.
- Công ty hiện sở hữu chuỗi giá trị khép kín từ khai thác quặng Apatit, sản xuất hóa chất cơ bản, phân bón, đến các dự án bất động sản và alumin – nhôm. Đây là lợi thế giúp DGC duy trì biên lợi nhuận cao và khả năng cạnh tranh bền vững.
Ngành và xu hướng:
- Xu hướng toàn cầu: nhu cầu phốt pho tinh khiết tăng mạnh nhờ sản xuất pin LFP cho xe điện và linh kiện bán dẫn.
- Trung Quốc – nhà sản xuất P4 lớn nhất thế giới hạn chế xuất khẩu, khiến nguồn cung thế giới thắt chặt.
- DGC hưởng lợi nhờ vị thế số 1 tại Việt Nam, khách hàng ổn định tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan.
Sức khỏe tài chính:
- Biên lợi nhuận gộp Q2/2025 đạt 33,9%, giảm so với 39,2% cùng kỳ do giá điện và chi phí quặng nhập khẩu tăng.
- Cấu trúc vốn an toàn: tổng nợ chỉ chiếm 16% tổng nguồn vốn, gần như không có vay nợ lớn.
- Thanh khoản mạnh: tiền gửi ngân hàng chiếm hơn 12.000 tỷ đồng
-> Đánh giá chung: DGC vẫn duy trì tình hình tài chính vững chắc, khả năng phòng thủ tốt ngay cả khi giá nguyên liệu biến động.
Dự án trọng điểm:
- Khai trường 25 & 19b: đảm bảo nguồn Apatit cho giai đoạn 2025–2030.
- Nhà máy Xút – Nghi Sơn: giai đoạn 1 công suất 50.000 tấn, dự kiến đóng góp 2.000 tỷ doanh thu và 200 tỷ lợi nhuận/năm.
- Dự án Alumin – Nhôm Đắk Nông: quy mô >12.000 tỷ doanh thu/năm, lợi nhuận 3.000–4.000 tỷ; kỳ vọng ghi nhận từ 2028.
- Bất động sản Đức Giang: dự kiến mang lại 5.000 tỷ doanh thu và 1.000 tỷ lợi nhuận trong vòng 2 năm triển khai.
-> Các dự án này là động lực tăng trưởng chính, giúp DGC mở rộng quy mô vượt ra ngoài lĩnh vực phốt pho truyền thống.
Rủi ro cần lưu ý:
- Tiến độ cấp phép khai trường có thể kéo dài, ảnh hưởng nguồn nguyên liệu.
- Biến động giá phốt pho và giá điện là yếu tố then chốt tác động lợi nhuận.
- Rủi ro từ chính sách bảo vệ môi trường.
Định giá và triển vọng:
- Cổ phiếu hiện giao dịch quanh mức P/E trung bình 4 năm.
- Triển vọng trung – dài hạn khả quan nhờ dự án alumin – nhôm và nhà máy Nghi Sơn.
- Ngắn hạn, việc lọt vào VN30 có thể hỗ trợ thanh khoản và thu hút dòng tiền ETF.
Kết luận: Với vị thế số 1 ngành hóa chất, cơ cấu tài chính vững vàng và các dự án mở rộng quy mô, DGC là cổ phiếu đáng chú ý cho danh mục đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến độ khai trường, biến động giá phốt pho và chi phí điện – vốn là yếu tố then chốt ảnh hưởng lợi nhuận.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường