Đâu là tâm điểm sinh lời quý IV/2025 và 2026?

Các nhóm ngành như bất động sản, vật liệu, ngân hàng, công nghệ và thủy sản được đánh giá là tâm điểm đầu tư quý IV/2025 và năm 2026 nhờ lợi nhuận tăng trưởng mạnh, định giá còn hấp dẫn và hưởng lợi từ đầu tư công cùng chính sách hỗ trợ vĩ mô. Dòng tiền được dự báo tiếp tục tập trung vào các ngành cơ bản, có nền tảng vững và dư địa tăng trưởng rõ rệt.

Theo BSC, dòng vốn sẽ tiếp tục hướng về các ngành có lợi nhuận dương năm 2025, đồng thời kỳ vọng tăng trưởng vượt 15% trong 2026, trở thành tâm điểm đầu tư từ quý cuối năm và mở rộng sang năm tới.

Thị trường chứng khoán đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt, bất chấp VN-Index tăng hơn 30% từ đầu năm. Theo đánh giá mới nhất từ Chứng khoán BIDV (BSC Research), 8 trên 19 nhóm ngành vẫn đang được định giá thấp hơn mức P/E trung vị 2 năm. Sự chênh lệch này cho thấy dòng tiền đang tập trung mạnh vào các nhóm ngành có hiệu suất và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vững chắc, được trả mức định giá cao như Bất động sản, Dịch vụ tài chính, Ngân hàng, Bán lẻ và Dầu khí.

Tiêu chí lựa chọn: Tăng trưởng 15% là "điểm vào"

Với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường được điều chỉnh lên mức 20,6% năm 2025 và đạt 17,4% năm 2026, BSC cho rằng định giá hiện tại vẫn còn dư địa hấp dẫn. Các nhóm ngành được xem là tâm điểm đầu tư trong Quý IV/2025 và kéo dài sang năm 2026 phải đáp ứng tiêu chí cốt lõi: duy trì lợi nhuận dương trong năm 2025 và kỳ vọng tăng trưởng đạt từ 15% trở lên trong năm 2026.

Danh mục ngành được khuyến nghị bao gồm: Vật liệu, Tiện ích, Công nghệ thông tin, Bất động sản, Bán lẻ, Thủy sản, Khu công nghiệp, Ngân hàng và Dịch vụ tài chính.

Đâu là tâm điểm sinh lời quý IV/2025 và 2026?

Động lực cốt lõi cho 2026: Chính sách kiến tạo phát triển

Hiệu quả của các chính sách thúc đẩy kinh tế tư nhân và sự chuyển dịch trong triết lý quản lý sẽ là động lực cốt lõi năm 2026. BSC nhấn mạnh:

Đầu tư Công và Bất động sản: Đầu tư công được xác định là trụ cột chính. Tiến độ giải ngân và khởi công dự án sẽ đẩy mạnh sự phục hồi của Bất động sản nhà ở. Nhu cầu ở thực sẽ được ưu tiên, tạo dư địa tăng giá nhờ nền giá mở bán mới liên tục đạt mức cao.

Vật liệu và Xây lắp: Vật liệu xây dựng (VLXD) sẽ hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công và sự phục hồi nội địa. NĐT nên tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành có thị phần lớn. Xây lắp được kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ hai động lực chính: Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong năm cuối chu kỳ và backlog (hợp đồng chờ thực hiện) lớn từ xây dựng dân dụng, giúp cải thiện biên lợi nhuận khi thị trường BĐS ấm lên.

Công nghệ: Chính sách thúc đẩy khoa học công nghệ (Nghị quyết 57-NQ/TW) cam kết chi tiêu ít nhất 15% ngân sách cho Hạ tầng số, AI, và An ninh mạng, mở ra cơ hội đột phá cho các doanh nghiệp công nghệ tư nhân.

Năng lượng và Dầu khí: Việc Chính phủ tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy Quy hoạch Điện VIII (QHĐ 8) điều chỉnh, đáp ứng nhu cầu tăng trưởng kinh tế trên 8%/năm giai đoạn 2025 – 2030 và triển khai các dự án dầu khí nội địa trọng điểm như Lô B – Ô Môn sẽ là yếu tố then chốt giúp ngành Điện và Dầu khí duy trì tăng trưởng tốt.

Nhóm ngành được ưu tiên từ nửa sau của năm 2025 sang tới 2026

Ngoài ra, các nhóm ngành như Hàng không, F&B, Bán lẻ, Chứng khoán và Ngân hàng cũng được hưởng lợi gián tiếp từ sự kích hoạt của đầu tư công và sự phục hồi kinh tế chung.