Danh mục cổ phiếu đáng chú ý ngày 23/3/2026

Giữa những mảng màu sáng tối của bức tranh vĩ mô, việc xác định đúng điểm rơi lợi nhuận sẽ là chìa khóa quyết định sự sống còn của danh mục đầu tư.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đối mặt với "gọng kìm" từ thuế quan toàn cầu và áp lực lãi suất, hai mã cổ phiếu trụ cột HSG và HAH đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Liệu chiến lược IPO mảng bán lẻ hay việc mở rộng đội tàu có đủ sức giúp nhà đầu tư lội ngược dòng trong phiên giao dịch hôm nay?

Danh mục cổ phiếu đáng chú ý ngày 23/3/2026

Các báo cáo phân tích mới nhất cho phiên 23/3 tiếp tục chỉ ra hai cái tên đáng chú ý là HSG và HAH, với quan điểm thận trọng trong ngắn hạn nhưng không thiếu kỳ vọng về trung và dài hạn.

Với HSG, doanh nghiệp đầu ngành tôn mạ đang trải qua giai đoạn chững lại. Kết quả quý đầu niên độ tài chính 2026 cho thấy tiến độ thực hiện kế hoạch còn khá khiêm tốn, phản ánh nhu cầu chưa thực sự bứt phá. Động lực chính trong năm nay được đặt vào thị trường nội địa, đặc biệt thông qua hệ thống Hoa Sen Home, trong khi xuất khẩu đối mặt rủi ro từ các rào cản thương mại toàn cầu.

Chiến lược tái cấu trúc hệ thống phân phối đang được đẩy nhanh, với mục tiêu tách bạch và phát triển Hoa Sen Home thành một trụ cột độc lập, hướng tới kế hoạch IPO trong tương lai. Lộ trình mở rộng mạng lưới bán lẻ tiếp tục được duy trì, cho thấy tham vọng chiếm lĩnh thị trường nội địa trong bối cảnh bên ngoài còn nhiều biến động.

Dù vậy, bức tranh lợi nhuận năm 2026 chưa thực sự tích cực khi dự báo doanh thu và lợi nhuận đều giảm nhẹ so với cùng kỳ. Những rủi ro chính vẫn xoay quanh biến động giá thép, sức cầu bất động sản và áp lực cạnh tranh thị phần.

Ở chiều khác, HAH được khuyến nghị theo dõi với mức định giá cho thấy dư địa tăng nhất định. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn chịu sức ép từ chu kỳ ngành vận tải biển.

Trong giai đoạn 2026–2027, doanh thu được dự báo đi ngang khi thị trường vận tải container rơi vào trạng thái dư cung, kéo giá cước giảm. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả khai thác đội tàu, trong khi chi phí tài chính tăng lên do doanh nghiệp mở rộng đầu tư.

Bức tranh được kỳ vọng sáng hơn từ sau năm 2028, khi tốc độ tăng nguồn cung tàu chậm lại và thương mại toàn cầu phục hồi. Khi đó, giá cước có thể cải thiện, tạo lực đẩy cho cả doanh thu và lợi nhuận.

Các mảng hoạt động của HAH vẫn duy trì sự bổ trợ lẫn nhau, trong đó khai thác tàu đóng vai trò chủ lực, còn khai thác cảng giữ vai trò hỗ trợ. Tuy nhiên, biến động giá cước và lãi suất vẫn là những yếu tố cần theo dõi sát, bởi chỉ cần thay đổi nhỏ cũng có thể tác động đáng kể đến lợi nhuận.

Nhìn chung, cả hai cổ phiếu đều đang ở trạng thái “chờ thời”. HSG đặt cược vào thị trường nội địa để bù đắp xuất khẩu, trong khi HAH phụ thuộc vào chu kỳ hồi phục của ngành vận tải biển. Với nhà đầu tư, đây là giai đoạn cần chọn lọc kỹ và ưu tiên quản trị rủi ro hơn là chạy theo kỳ vọng ngắn hạn.