Cổ phiếu vua sắp trở lại?

Hơn 84% tổ chức tín dụng kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III và cả năm 2026 tiếp tục cải thiện. Cùng với làn sóng niêm yết lên HoSE, định giá hấp dẫn và triển vọng nâng hạng thị trường, nhóm cổ phiếu ngân hàng đang thu hút sự quan tâm trở lại của dòng tiền và các nhà đầu tư tổ chức.

Dù vẫn chịu áp lực từ lãi suất và chất lượng tài sản, nhóm ngân hàng được đánh giá sở hữu nhiều động lực tăng trưởng trong trung hạn nhờ tín dụng phục hồi, kế hoạch tăng vốn và khả năng thu hút dòng vốn ngoại sau khi Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng.

Cổ phiếu ngân hàng được ví như nhóm cổ phiếu 'vua' vì chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn nhất trong rổ VN-Index. Các quỹ đầu tư lớn thường đưa cổ phiếu ngân hàng vào danh mục đa ngành, bởi nhóm này vừa phản ánh sức khỏe nền kinh tế, vừa là tín hiệu dẫn dắt của thị trường. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE nâng hạng và tiến tới nâng hạng MSCI, công nghệ và tài chính đang là hai nhóm thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ trên toàn cầu.

Cổ phiếu ngân hàng gia nhập sàn chính

Sáng 14/7, gần 1,08 tỷ cổ phiếu VBB của Vietbank chính thức giao dịch trên HoSE với giá tham chiếu 13.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa khoảng 14.400 tỷ đồng. Cùng ngày, HoSE thông báo niêm yết cổ phiếu BVB của BVBank dự kiến vào 21/7 với giá tham chiếu 13.100 đồng/cổ phiếu, hơn 640,8 triệu cổ phiếu phổ thông. Hai ngân hàng này đồng thời triển khai kế hoạch tăng vốn điều lệ nhằm củng cố nền tảng tài chính.

Định giá hấp dẫn sau đợt điều chỉnh

Theo phân tích, P/E và P/B của phần lớn cổ phiếu ngân hàng hiện nằm trong vùng từ -1 độ lệch chuẩn đến mức trung bình của 10 năm gần đây. Mức này, mặc dù chưa rẻ bằng những thời điểm đặc biệt như giai đoạn Covid-19 đầu 2020 hay khủng hoảng trái phiếu cuối 2022, nhưng đã đủ để nhà đầu tư bắt đầu quan tâm. Sự chiết khấu kỹ thuật này là cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư tổ chức.

Triển vọng lợi nhuận và chất lượng tài sản

Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng có thể đạt khoảng 10-15%. Động lực cổ phiếu ngân hàng không chỉ nằm ở lợi nhuận mà còn ở chất lượng tài sản, khả năng kiểm soát nợ xấu và mức độ hồi phục thực chất của dòng tiền nền kinh tế. Theo khảo sát Ngân hàng Nhà nước, cơ cấu tín dụng đang chuyển dịch theo hướng dòng vốn trung và dài hạn tăng nhanh hơn ngắn hạn, phù hợp với định hướng hỗ trợ tăng trưởng bền vững.

Kỳ vọng huy động vốn và triển vọng 2026

Các tổ chức tín dụng kỳ vọng huy động vốn và tín dụng đều tăng bình quân khoảng 4,2% trong quý III. Hơn 84% các tổ chức tín dụng dự báo hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện trong quý III, đồng thời triển vọng cả năm 2026 được đánh giá lạc quan. Những chỉ số này phản ánh sự phục hồi của niềm tin kinh doanh trong ngành ngân hàng.