#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu lao dốc, nợ gần 69.000 tỷ: Novaland đang thực sự “khỏe” hay gặp áp lực lớn?

Trong bối cảnh cổ phiếu NVL biến động mạnh, Tập đoàn Novaland tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường khi đồng thời ghi nhận những thay đổi quan trọng trong cơ cấu lãnh đạo, với việc ông Bùi Cao Nhật Quân đảm nhiệm vai trò Chủ tịch HĐQT.

Diễn biến cổ phiếu NVL trong 2 phiên sau kỳ nghỉ lễ cho thấy áp lực bán gia tăng mạnh. Ngày 4/5, mã này giảm kịch sàn xuống 19.100 đồng/cổ phiếu với thanh khoản đột biến hơn 35 triệu đơn vị. Sang phiên sáng 5/5, xu hướng bán tháo tiếp diễn, dư bán giá sàn tiếp tục tăng mạnh, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Kết quả kinh doanh cải thiện nhưng áp lực tài chính vẫn lớn

Bất chấp biến động thị giá, kết quả kinh doanh của Novaland trong năm 2025 và quý I năm nay cho thấy sự phục hồi rõ nét. Doanh thu năm 2025 đạt 6.966 tỷ đồng, giảm so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 1.861 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ năm trước, nhờ các khoản hoàn nhập chi phí tại dự án Lakeview City (TPHCM).

Quý I năm nay, doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận doanh thu 3.586 tỷ đồng, chủ yếu từ bàn giao bất động sản tại các dự án lớn như Sunrise Riverside, Aqua City, NovaWorld Phan Thiet và NovaWorld Ho Tram. Lợi nhuận sau thuế đạt 860 tỷ đồng, đảo chiều so với cùng kỳ thua lỗ.

Song song với kết quả kinh doanh tích cực, nhiều vướng mắc pháp lý tại các dự án trọng điểm cũng đang dần được tháo gỡ. Novaland cho biết hơn 6.000 sản phẩm đã được bàn giao, hàng nghìn căn đã có sổ hồng, trong khi các dự án lớn tại TPHCM và Đồng Nai đang được đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện.

Doanh nghiệp đặt mục tiêu trong năm nay bàn giao hơn 2.600 sản phẩm, cấp hơn 4.300 sổ hồng và tiếp tục triển khai hơn 2.100 sản phẩm mới, đồng thời tập trung vào các dự án tạo dòng tiền tại những khu vực trọng điểm.

Áp lực nợ và quá trình tái cấu trúc kéo dài

Dù kết quả kinh doanh cải thiện, Novaland vẫn đối mặt áp lực tài chính đáng kể. Tính đến cuối quý I, tổng dư nợ vay của Novaland xấp xỉ 69.000 tỷ đồng, trong khi dòng tiền kinh doanh vẫn âm và một số nghĩa vụ nợ chưa được thanh toán đúng hạn. Điều này khiến đơn vị kiểm toán tiếp tục lưu ý về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.

Trước thực tế đó, Novaland đang đẩy mạnh tái cấu trúc tài chính thông qua nhiều giải pháp như đàm phán giãn nợ, phát hành cổ phiếu, hoán đổi trái phiếu và tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược. Doanh nghiệp dự kiến phát hành tối đa 800 triệu cổ phiếu riêng lẻ, hơn 111 triệu cổ phiếu ESOP và cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 40:3.

Đối với lô trái phiếu quốc tế hơn 300 triệu USD, cổ đông đã thông qua phương án gia hạn thời gian đáo hạn đến năm 2028. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng thừa nhận việc tái cấu trúc hiện mới dừng ở giãn và cơ cấu nợ, trong khi mục tiêu cốt lõi vẫn là tạo dòng tiền để trả nợ một cách bền vững.

Thay đổi nhân sự cấp cao và chuyển giao thế hệ

Cùng thời điểm tái cấu trúc tài chính, Novaland cũng thực hiện điều chỉnh mạnh về nhân sự cấp cao. Ông Bùi Thành Nhơn đã rút khỏi vai trò Chủ tịch HĐQT và chuyển giao vị trí này cho con trai là ông Bùi Cao Nhật Quân.

Ông Quân, sinh năm 1982, từng đảm nhiệm nhiều vị trí quan trọng tại Novaland và các công ty trong hệ sinh thái NovaGroup. Việc ông chính thức giữ vị trí lãnh đạo cao nhất được xem là bước chuyển giao thế hệ, đồng thời đánh dấu sự thay đổi trong mô hình quản trị từ vai trò dẫn dắt của nhà sáng lập sang cấu trúc điều hành mang tính hệ thống và linh hoạt hơn.

Cùng với Novaland, NovaGroup cũng tiến hành tái cấu trúc bộ máy lãnh đạo. Ông Bùi Cao Nhật Quân hiện đảm nhiệm vai trò Chủ tịch HĐQT NovaGroup, trong khi ông Bùi Thành Nhơn chuyển sang giữ chức Chủ tịch Nova Holding.