Cổ phiếu chăn nuôi "mắc kẹt" giữa giá heo và lợi nhuận

Giá lợn hơi hạ nhiệt cùng chi phí đầu tư gia tăng khiến lợi nhuận quý II/2026 của các doanh nghiệp chăn nuôi niêm yết sụt giảm khoảng 40%. Thị giá nhiều cổ phiếu trong ngành đang chịu áp lực điều chỉnh và giao dịch quanh vùng đáy.

Các doanh nghiệp chăn nuôi lớn báo lợi nhuận quý II/2026 giảm sâu do giá lợn hơi thấp kéo theo chi phí tăng, khiến cổ phiếu ngành tiếp tục đi ngang vùng giá đáy.

Trong quý II/2026, giá bán lợn hơi trung bình cả nước rơi vào khoảng 61.000-66.000 đồng/kg, thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm giá là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận của các doanh nghiệp chăn nuôi giảm mạnh. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay tăng cao theo mặt bằng lãi suất thị trường cũng gia tăng áp lực lên ngành. Các quy định về môi trường ngày càng chặt chẽ khiến chi phí đầu tư hệ thống xử lý chất thải tăng lên.

Dabaco Việt Nam ghi nhận lãi sau thuế quý II/2026 đạt 289 tỉ đồng, giảm 42,9% so với cùng kỳ. Hòa Phát báo lợi nhuận 6 tháng 648 tỉ đồng, giảm 31%, riêng quý II giảm 43%. BAF Việt Nam dù bán ra 532.000 con lợn tăng 61% nhưng lợi nhuận quý II chỉ 105 tỉ đồng, giảm 50%. Masan MeatLife có mức giảm nhẹ nhất với lợi nhuận quý II giảm 23% xuống 191 tỉ đồng, tuy doanh thu tăng gần 15%, phản ánh áp lực lên biên lợi nhuận.

Cổ phiếu DBC giảm sâu xuống 17.000 đồng/cp, HPA giao dịch quanh 28.000 đồng/cp, BAF dao động 30.000-35.000 đồng/cp, MML quanh 25.000-29.000 đồng/cp. Sự giảm giá phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng lợi nhuận trong ngắn hạn. Ngành thức ăn chăn nuôi và các công ty liên kết vẫn duy trì kết quả tốt, nhưng ngành chăn nuôi lợn chịu áp lực lớn nhất.

Theo các chuyên gia, sự phục hồi của ngành phụ thuộc vào sự cân bằng giữa cung và cầu. Tại khu vực phía Bắc, đàn nái phục hồi chậm buộc thương lái phải vận chuyển heo từ miền Trung và miền Nam. Bên cạnh đó, thanh tra kiểm tra quy mô chăn nuôi tăng cường cũng khiến tốc độ mở rộng đàn chậm hơn. Các quy định kiểm soát an toàn thực phẩm và truy xuất nguồn gốc cũng bắt buộc doanh nghiệp phải tuân thủ, ảnh hưởng đến chi phí hoạt động.