Cổ phiếu cần theo dõi ngày 22/7

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 22/7 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị khả quan đối với QNS với giá mục tiêu là 62.900 đồng/CP

CTCK Vietcombank (VCBS)

Theo ước tính của CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS – UPCoM), lũy kế 5 tháng đầu năm 2022, doanh thu Công ty đạt 3.400 tỷ đồng (tăng 12,1% so với cùng kỳ năm ngoái và hoàn thành 42,5% kế hoạch), lợi nhuận trước thuế đạt 405 tỷ đồng (tăng trưởng 5,6%).

Chúng tôi điều chỉnh dự phóng cho QNS với các yếu tố nêu trên, tuy nhiên chúng duy trì khuyến nghị khả quan do thị giá QNS đã điều chỉnh giảm. Giá mục tiêu mới là 50.500 đồng/cp (upside 13%), từ mức giá mục tiêu cũ là 62.900 đồng/cp. Chúng tôi sẽ cung cấp các dự phóng chi tiết trong báo cáo cập nhật tới khi QNS công bố báo cáo tài chính.

Khuyến nghị khả quan đối với SBT với giá mục tiêu là 22.500 đồng/CP

CTCK Vietcombank (VCBS)

Với lợi thế về qui mô, hệ thống phân phối cũng như thương hiệu, đồng thời CTCP Thành Thành Công – Biên Hòa (SBT – sàn HOSE) cũng tăng cường mở rộng vùng nguyên liệu mía giúp SBT tiếp tục giữ vững vị thế đầu ngành mía đường Việt Nam. Hiện tại, SBT sở hữu 66.000 ha vùng nguyên liệu tại 3 nước Việt Nam, Lào và Campuchia, mục tiêu đến 2025 công ty mở rộng vùng nguyên liệu tại Úc lên đến 20.000 ha.

Tại cuộc họp vào tháng 7 vừa qua, SBT cho biết ước tính niên độ tài chính 2021-2022, doanh thu đạt khoảng 17.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 900 tỷ đồng. So với kế hoạch lần lượt vượt 18% và 36%.

SBT đang được giao dịch tại EV/EBITDA 9,7x lần, khá thấp so với bình quân nằm trong khoảng 12x-16x lần trong 5 năm qua. Chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với SBT với giá mục tiêu là 22.500 đồng/CP (upside 18%).

Khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 68.000 đồng/CP

CTCK Agribank (AGR)

CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) hoạt động trong lĩnh vực sản xuất các loại ống nhựa (PVC, HDPE và PPR) dùng trong xây dựng. BMP có vị thế là doanh nghiệp thị phần ống nhựa dẫn đầu tại miền Nam với gần 50% thị phần trong khu vực và khoảng 27% cả nước.

BMP ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý II/2022 với doanh thu đạt 1.518 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế đạt 182 tỷ đồng (tăng 248%).

Qua đó 6 tháng đầu năm 2022 BMP ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 2.911 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái) và 341 tỷ đồng (gấp 2,2 lần cùng kỳ). Tăng trưởng tích cực của BMP đến từ việc giá nguyên vật liệu đầu vào hạt nhựa PVC giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận. Ngoài ra nhu cầu tiêu thụ cũng đang dần phục hồi hậu đại dịch Covid 19.

Từ đầu năm 2022 tới nay giá hạt nhựa PVC đã trở nên ổn định hơn và thậm chí còn suy giảm trong thời gian gần đây xuống còn khoảng 960 USD/tấn, giảm từ mức trung bình 1.400 USD/tấn trong những tháng đầu năm và giảm từ mức đỉnh 1.850 USD/tấn vào tháng 10 năm ngoái. Đây là tín hiệu tích cực cho ngành nhựa nói chung và cho BMP nói riêng khi chi phí hạt nhựa chiếm khoảng 70% chi phí sản xuất.

Giá hạt nhựa giảm sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp lên đáng kể. Cụ thể, biên lợi nhuận gộp của BMP đã giảm xuống còn 15,4% trong năm 2021 so với mức 26,5% của năm 2020. Trong quý 1 năm 2022, biên lợi nhuận gộp đã cải thiện lên lại mức 23,6% và tiếp tục được kỳ vọng cải thiện trong các quý sau đó.

BMP được hưởng lợi từ việc giá nguyên liệu đầu vào giảm và nhu cầu dần phục hồi trên mức nền thấp của năm 2021. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ và được kỳ vọng tiếp tục duy trì trong quý 3 khi năm ngoái bị ảnh hưởng nặng bởi dịch Covid ở khu vực miền Nam. Chúng tôi đánh giá khả quan và khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu là 68.000 đồng/cp (upside 18,3%), cắt lỗ khi giá đóng cửa dưới vùng 53.000 đồng/cp.