Cổ phiếu cần quan tâm ngày 6/12: C69, VHC, LM8, CTD, VNM, IMP

Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 6/12 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị chốt lãi cổ phiếu C69 tại ngưỡng 26.5

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu C69 của CTCP Xây dựng 1369 đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi điều chỉnh về quanh ngưỡng 20.5. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20, MA50 và cho thấy tín hiệu vận động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 22.0, chốt lãi tại ngưỡng 26.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 19.0.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VHC

CTCK BIDV (BSC)

Doanh thu 12 tháng gần nhất của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC – sàn HOSE) là 7.189,25 tỷ đồng , tăng trưởng -6,8%; lợi nhuận sau thuế là 684,25 tỷ đồng , tăng trưởng -33,26%. Tăng trưởng doanh thu 3 năm đạt 3,4%. Tăng trưởng lợi nhuận 3 năm đạt 42,41%.

Chỉ tiêu ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) hiện tại là 10,01% ROA trung bình 3 năm của công ty là 17,57%. Chỉ tiêu ROE (lợi nhuận trên vốn chủ) hiện tại là 13,16%. ROE trung bình 3 năm của công ty là 26,88%. Chỉ tiêu biên lợi nhuận gộp hiện tại là 14,73%. Biên lợi nhuận gộp trung bình 3 năm của công ty là 18,76%.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VHC với giá mục tiêu 73.500 đồng/CP.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu LM8

CTCK BIDV (BSC)

Doanh thu 12 tháng gần nhất của CTCP Lilama 18 (LM8) là 1.471,62 tỷ đồng , tăng trưởng -6,06%; lợi nhuận sau thuế là 7,88 tỷ đồng, tăng trưởng -3,29%. Tăng trưởng doanh thu 3 năm đạt 2,89%. Tăng trưởng lợi nhuận 3 năm đạt -33,41%.

Chỉ tiêu ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) hiện tại là 0,49% ROA trung bình 3 năm của công ty là 1%. Chỉ tiêu ROE (lợi nhuận trên vốn chủ) hiện tại là 2,74%. ROE trung bình 3 năm của công ty là 6,6%. Chỉ tiêu biên lợi nhuận gộp hiện tại là 5,32%. Biên lợi nhuận gộp trung bình 3 năm của công ty là 8,19%.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu LM8 với giá mục tiêu 73.500 đồng/CP.

Khuyến nghị mua cổ phiếu CTD với giá mục tiêu 114.700 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Chúng tôi cho rằng trong giai đoạn tới, ngành xây dựng được hỗ trợ bởi những yếu tố sau: (1) Phục hồi nguồn cung bất động sản; (2) Giải quyết các nút thắt trong đầu tư công sẽ được triển khai vào nửa cuối 2021 và đầu năm 2022.

Đại dịch COVID gây cản trở quá trình thi công, gây áp lực lớn lên doanh thu và tỷ suất lợi nhuận Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (TCD – sàn HOSE) tại quý II và quý III/2021. Tuy nhiên theo thông tin từ ban lãnh đạo thì giá trị hợp đồng kí mới trong 9 tháng 2021 đạt khoảng 18,000 tỷ VND, cao hơn kì vọng. Lượng hợp đồng kí mới cao tạo động lực phục hồi về doanh thu cho CTD trong giai đoạn tới.

Bước đầu chuyển hướng sang xây dựng cơ sở hạ tầng. CTD đang từng bước tiến vào ngành xây dựng cơ sở hạ tầng. Chúng tôi đánh giá cao hướng đi này bởi ngành xây dựng hạ tầng hưởng lợi lớn từ việc đẩy mạnh đầu tư công.

Nền tảng tài chính vững mạnh, định giá hấp dẫn. CTD hiện đang được giao dịch với P/B đạt 0.73x, thấp hơn so với trung bình ngành cũng như lịch sử P/B của CTD. Với nền tảng tài chính tốt, lượng tiền mặt lớn và không có nợ vay cùng vị thế đầu ngành, KBSV cho rằng CTD xứng đáng được giao dịch ở mức định giá cao hơn.

Chúng tôi khuyến nghị mua, giá mục tiêu 114.700 đồng/CP đối với CTD với triển vọng phục hồi từ mức nền thấp với giá trị hợp đồng kí mới khả quan và vị thế đầu ngành.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 106.800 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Lũy kế 9 tháng năm 2021, CTCP Sữa VIệt Nam (VNM – sàn HOSE) doanh thu thuần đạt 45.178 tỷ đồng (giảm nhẹ so với cùng kỳ), đạt 73% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 8.420 tỷ đồng (giảm 6,4%), đạt 75% kế hoạch năm. Doanh thu thuần quý III/2021 đã tăng trưởng dương trở lại (tăng 4,1% so với cùng kỳ) sau hai quý đầu năm không khả quan.

Luỹ kế 9 tháng năm 2021, biên lợi nhuận gộp hợp nhất của VNM ở mức 43,4% (giảm 3,1 điểm % so với 9 tháng năm 2020), chủ yếu vẫn do chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng do gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu đi kèm một số chính sách thuế chống bán phá giá với một số nguyên liệu nhập khẩu.

Trong cuộc gặp gỡ nhà đầu tư mới nhất, Ban lãnh đạo công ty cho rằng giá của nguyên vật liệu đầu vào nhiều khả năng sẽ giảm, song vẫn ở mức tương đối cao. Vì vậy, phía VNM đã có những hợp đồng nhằm chốt giá mua nguyên liệu cho tới hết quý I/2022, qua đó biên gộp của công ty sẽ được cải thiện. Ngoài ra, sang năm 2022 các dự án liên doanh với Kido tại Việt Nam hay Del Monte tại Phillipines hứa hẹn sẽ đem lại nguồn thu mới cho VNM.

Chúng tôi giữ nguyên dự phóng về doanh thu thuần và thay đổi nhẹ lợi nhuận sau thuế cho năm 2021 và 2022. Đồng thời, duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VNM trong báo cáo gần đây nhất, mức giá mục tiêu 106.800 đồng/CP.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu IMP

CTCK Phú Hưng (PHS)

CTCP Dược phẩm IMEXPHARM (IMP – sàn HOSE) là một trong số 3 doanh nghiệp có giá trị trúng thầu cao nhất trong mảng kháng sinh ở nhóm 2 nhờ các nhà máy và dây chuyền kháng sinh mới đạt chuẩn EU-GMP đi vào hoạt động.

Nhà máy IMP4 là nhà máy được đầu tư lớn nhất với vốn đầu tư 470 tỷ đồng, dự kiến sẽ hoàn thành xét duyệt trong năm 2021 và nhận chứng EU-GMP vào năm 2022, sẽ tạo sức bật mạnh mẽ cho doanh thu thuốc ETC, mở ra cơ hội thâm nhập sâu hơn vào mảng đấu thầu thuốc Nhóm 1, đồng thời gia tăng tính cạnh tranh của IMP trước sự gia nhập ngày càng mạnh mẽ của thuốc ngoại vào thị trường Việt Nam. Bên cạnh đó, IMP cũng nâng cao lợi thế cạnh tranh so với đối thủ nhờ các sản phẩm có giá thầu rẻ.

Kiểm soát nguyên vật liệu nhằm ứng phó với tình trạng thiếu hụt do dịch Covid-19. IMP chỉ nhập khoảng 25% giá trị nguyên liệu từ Trung Quốc. Ngoài ra, công ty có chính sách dự trữ nguyên liệu sản xuất và thời gian dữ trữ nguyên liệu hợp lý từ 3-6 tháng, do đó công ty có sức đề kháng cao trước biến động nguồn nguyên liệu, góp phần giảm thiểu rủi ro và ổn định biên lợi nhuận.

Năm 2022, kỳ vọng nhu cầu thuốc kênh OTC được hỗ trợ bởi nhu cầu thuốc mùa dịch và việc đạt chứng nhận EU-GMP cho nhà máy IMP4 gia tăng cơ hội thâm nhập vào kênh thuốc ETC, chúng tôi ước tính doanh thu năm 2022 đạt 1.780 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 253 tỷ đồng (tăng trưởng 25,3%).

Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu IMP khoảng 72.300 đồng/cổ phiếu (giảm 0,3% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị giữ cổ phiếu này.