Cổ Phiếu BSR: KQKD Quý 2/2025 Sản lượng tăng vọt, lợi nhuận giữ vững bất chấp giá dầu suy giảm

I. Sản lượng phục hồi mạnh sau kỳ bảo dưỡng Q2/2025 sản lượng sản xuất và kinh doanh đạt 2,04 triệu tấn, tăng 58,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ Q2/2024 từng dừng nhà máy để bảo dưỡng tổng thể lần thứ 5.

Lũy kế 6 tháng sản lượng đạt 3,84 triệu tấn hoàn thành 52,6% kế hoạch năm cơ sở

II. Doanh thu tăng nhờ sản lượng cao dù giá dầu suy yếu

Doanh thu thuần Q2 đạt 36.772 tỷ đồng tăng 50,5% so với cùng kỳ tuy nhiên tốc độ tăng chậm hơn sản lượng do giá dầu Brent trung bình Q2 giảm 14–21% kéo giá bán bình quân đi xuống

Doanh thu tập trung chủ yếu ở dầu DO (44,4%) và xăng RON95 (32%)

Lũy kế 6T doanh thu đạt 68.667 tỷ đồng tăng 24,6% yoy hoàn thành 59,9% kế hoạch năm

 

III. Biên lợi nhuận cải thiện mạnh, lợi nhuận gộp gấp đôi

Lợi nhuận gộp Q2 đạt 1.030 tỷ đồng tăng 106,8% so với cùng kỳ biên lãi gộp đạt 2,8% tăng 0,8 điểm %

Một số sản phẩm vẫn âm như xăng A95 (-422 tỷ), propylene (-246 tỷ), A92 (-72 tỷ)

Ngược lại DO mang về 983 tỷ đồng JetA1 đạt 297 tỷ và LPG đóng góp 286 tỷ

Trong kỳ công ty hoàn nhập dự phòng 255 tỷ đồng hỗ trợ lợi nhuận

 

IV. Chi phí tăng nhưng vẫn trong kiểm soát

Chi phí lãi vay tăng 20,6% lên 61 tỷ nhưng chi phí tài chính lại giảm 11,7% còn 122 tỷ

Chi phí bán hàng tăng 52% chi phí quản lý tăng 31,2% cùng đạt 190 tỷ

Doanh thu tài chính giảm 40,3% xuống 446 tỷ đồng do lãi suất giảm

Tính đến cuối Q2 tiền gửi ngắn hạn dưới 12 tháng đạt 41.956 tỷ đồng

V. Lợi nhuận giữ vững bất chấp giá dầu giảm sâu

Lợi nhuận trước thuế Q2 đạt 981 tỷ đồng tăng 16,8% so với cùng kỳ nhờ lợi nhuận gộp tăng mạnh dù chi phí tăng

Lợi nhuận sau thuế đạt 847 tỷ đồng tăng 10,2%

Lũy kế 6 tháng lợi nhuận trước thuế đạt 1.453 tỷ và sau thuế đạt 1.246 tỷ lần lượt vượt 174% kế hoạch cơ sở và 116% kế hoạch phấn đấu

Tuy nhiên vẫn giảm 31% so với cùng kỳ 2024

VI. Kết luận

Doanh nghiệp cho thấy khả năng phục hồi tốt sau bảo dưỡng tổng thể kết hợp cơ cấu sản phẩm được cải thiện

Dù thị trường còn nhiều biến động và giá dầu vẫn là rủi ro lớn nhưng kết quả 6T đầu năm đang tạo nền tảng tốt để hoàn thành chỉ tiêu cả năm

Với **siêu phẩm BSR**, trong bối cảnh **ngành dầu khí đang trên đà hồi phục mạnh mẽ tại Việt Nam**, thì việc lựa chọn **vùng giá hợp lý để nắm giữ** là yếu tố then chốt để tối ưu lợi nhuận trong trung và dài hạn.

Anh chị quan tâm có thể liên hệ qua Zal.o 0907.489.979 để nhận bản **kế hoạch mua – nắm giữ chi tiết theo từng vùng giá**, được thiết kế sát với diễn biến thị trường và chu kỳ ngành.

Bên cạnh đó, em Phát sẽ thường xuyên cập nhật cho cả nhà các **tin tức vĩ mô – ngành – doanh nghiệp liên quan đến dầu khí**, giúp anh chị hiểu rõ bức tranh tổng thể, từ đó **định hình chiến lược đầu tư BSR hiệu quả** cho 6 tháng cuối năm 2025.