Chứng khoán Việt tìm điểm cân bằng trong "bão dầu"

Trong bối cảnh xung đột Trung Đông đẩy giá dầu vượt ngưỡng 100 USD, gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sở hữu những "điểm tựa" vững chắc từ nền tảng vĩ mô ổn định và kỳ vọng nâng hạng trong năm 2026.

Những biến động gần đây trên thị trường tài chính toàn cầu phần lớn xuất phát từ đà tăng mạnh của giá dầu.

Trong phiên giao dịch đầu tuần, giá dầu có thời điểm tăng hơn 25%, tiến sát mốc 120 USD/thùng – lần đầu vượt 100 USD/thùng kể từ năm 2022. Nếu tính trong chưa đầy hai tuần, giá dầu đã tăng từ vùng dưới 70 USD lên trên 100 USD/thùng.

Đà tăng quá nhanh khiến thị trường chưa kịp thích ứng, kích hoạt làn sóng bán tài sản rủi ro và dịch chuyển sang các kênh trú ẩn an toàn. Thị trường chứng khoán châu Á vì vậy đồng loạt giảm mạnh, đặc biệt khi khu vực này chịu tác động trực tiếp từ nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz.

Một số tổ chức quốc tế cũng cảnh báo giá dầu cao kéo dài có thể tạo sức ép lớn lên kinh tế toàn cầu. Theo ước tính, tăng trưởng kinh tế thế giới có thể giảm 0,7 – 1 điểm phần trăm, trong khi lạm phát tăng thêm khoảng 1 điểm phần trăm nếu giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng.

Trong kịch bản đó, các ngân hàng trung ương có thể phải ưu tiên kiểm soát lạm phát, khiến lộ trình giảm lãi suất bị trì hoãn và dòng tiền tiếp tục tìm đến các tài sản an toàn.

Chứng khoán Việt khó tránh tác động ngắn hạn

Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng khó tránh khỏi ảnh hưởng từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư toàn cầu.

Khi rủi ro gia tăng, dòng vốn thường có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu, khiến định giá thị trường chịu áp lực điều chỉnh. Nhà đầu tư cũng có xu hướng yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn khi đánh giá triển vọng thị trường.

Ở góc độ trung và dài hạn, tác động sẽ phụ thuộc nhiều vào ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Nếu giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng trong thời gian dài, áp lực lạm phát có thể gia tăng, kéo theo sự suy giảm sức mua và ảnh hưởng đến doanh thu của doanh nghiệp. Đồng thời, áp lực lên tỷ giá và lãi suất cũng có thể làm tăng chi phí vốn và chi phí hoạt động, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Những yếu tố hỗ trợ của thị trường

Dù vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có một số yếu tố hỗ trợ đáng chú ý.

Một trong số đó là triển vọng nâng hạng thị trường trong thời gian tới – yếu tố được kỳ vọng có thể thu hút thêm dòng vốn ngoại. Bên cạnh đó, Việt Nam vẫn còn dư địa chính sách tài khóa tương đối lớn khi nợ công ở mức thấp và nguồn thu ngân sách duy trì tăng trưởng.

Điều này tạo điều kiện để Chính phủ triển khai các biện pháp hỗ trợ kinh tế khi cần thiết, như thúc đẩy đầu tư công hoặc thực hiện các gói hỗ trợ tài khóa.

Ngoài ra, mức độ tự chủ cao trong lĩnh vực nông nghiệp cũng giúp Việt Nam có thêm dư địa kiểm soát lạm phát trong bối cảnh giá hàng hóa toàn cầu biến động.

Chính phủ cũng có thể sử dụng nhiều công cụ điều hành khác nhau nhằm bình ổn giá cả và hỗ trợ doanh nghiệp, như điều chỉnh thuế nhập khẩu xăng dầu hoặc sử dụng quỹ bình ổn giá.

Nhà đầu tư cần giữ sự bình tĩnh

Trong bối cảnh thị trường chịu nhiều tác động từ bên ngoài, yếu tố quan trọng đối với nhà đầu tư là giữ sự bình tĩnh và tránh các quyết định mang tính cảm xúc.

Lịch sử cho thấy những giai đoạn thị trường giảm nhanh thường xuất hiện các nhịp phục hồi kỹ thuật, tạo cơ hội để cơ cấu lại danh mục đầu tư.

Với những danh mục có tỷ trọng cổ phiếu thấp, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp hồi để điều chỉnh danh mục thay vì bán tháo bằng mọi giá. Trong khi đó, các danh mục sử dụng đòn bẩy cao cần chủ động giảm tỷ lệ vay margin để hạn chế rủi ro khi thị trường biến động mạnh.

Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng, chiến lược đầu tư thận trọng và quản trị rủi ro vẫn được xem là chìa khóa để nhà đầu tư bảo vệ danh mục.