Chứng khoán phái sinh ngày 30/11/2023: Tâm lý thận trọng tiếp diễn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/11/2023. VN30-Index tiếp nối đà tăng nhưng khối lượng có sự suy giảm so với phiên trước và đang nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy các nhà đầu tư vẫn giao dịch khá thận trọng.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/11/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) tăng 0.47%, đạt 1,092.1 điểm; VN30F2401 (F2401) tăng 0.65%, đạt 1,091.1 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.23%, đạt 1,085.4 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.91%, đạt 1,085.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,093.16 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 29/11/2023, VN30F2312 mở cửa tăng nhẹ và duy trì trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu trong phần lớn phiên sáng. Đến phiên chiều, phe Long chiếm ưu thế giúp cho F2312 tiếp tục đà tăng, nhưng ngay sau đó áp lực bán quay lại khiến cho hợp đồng tương lại giảm và đóng cửa ở mức tăng nhẹ 5.1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2312

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 duy trì đà thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.06 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tiếp tục bớt bi quan.

Biến động VN30F2312 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 27% và 25.83% so với phiên ngày 28/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2312 giảm 26.99% với 208,778 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2401 còn 489 hợp đồng, giảm 32.37%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/11/2023 đạt 1406 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/11/2023, VN30-Index tiếp nối đà tăng nhưng khối lượng có sự suy giảm so với phiên trước và đang nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy các nhà đầu tư vẫn giao dịch khá thận trọng.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang hướng xuống sau khi xuất hiện tín hiệu bán. Điều này cho thấy triển vọng vẫn chưa có sự khả quan.

Bên cạnh đó, Bollinger Bands đang co thắt lại cho thấy chỉ số vẫn đang giằng co và có thể sắp có biến động lớn xảy ra khi dải này bung nén trở lại trong các phiên tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.