Chứng khoán phái sinh Ngày 22/03/2022: Mẫu hình nến White Marubozu hình thành

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/03/2022. Basis hợp đồng VN30F2204 đảo chiều và đạt giá trị -7.77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/03/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 1.14%, đạt 1,494.9 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 1.08%, đạt 1,493 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.88%, đạt 1,488.9 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.91%, đạt 1,489.9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,502.67 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.66% và 4.91% so với phiên ngày 18/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 tăng 5.7% với 109,570 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 239 hợp đồng, giảm 18.43%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/03/2022 đạt 2,543 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 21/03/2022, hợp đồng F2204 tăng điểm ngay sau phiên ATO và sắc xanh được duy trì trong suốt phiên sáng. Sang tới phiên chiều, lực mua tăng mạnh giúp hợp đồng leo dốc và đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2204

Kết phiên, hợp đồng VN30F2204 đảo chiều và đạt giá trị -7.77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2204 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/03/2022, VN30-Index tăng ấn tượng và tạo thành mẫu hình nến White Marubozu. Điều này cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế hoàn toàn. Thêm vào đó, VN30 cũng đã cắt lên đường SMA 200 thể hiện đà tăng dài hạn đang được củng cố.

Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đều hướng lên và nếu MACD cũng cho tín hiệu mua trở lại thì đà tăng ngắn hạn sẽ càng được bền vững.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn biến động dưới mức trung bình 20 ngày. Tín hiệu này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vẫn đang tỏ ra thận trọng về triển vọng thị trường. Nếu trong những phiên tới dòng tiền vào thị trường được cải thiện thì tình hình sẽ càng lạc quan hơn.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung