Chứng khoán phái sinh Ngày 18/10/2022: Sắc đỏ trở lại

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2022. Khối lượng hợp đồng VN30F2211 tăng mạnh khi hợp đồng VN30F2210 sẽ đáo hạn trong tuần này

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2022. VN30F2210 (F2210) tăng 0.19%, đạt 1,050 điểm; VN30F2211 (F2211) giảm 0.96%, còn 1,034 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.8%, còn 1,038 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 1.23%, còn 1,032.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,061.39 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2022, hợp đồng VN30F2210 sụt giảm mạnh từ đầu phiên, lực bán gia tăng khiến đà giảm mở rộng trong phiên sáng. Sang đến phiên chiều, khối lượng từ bên mua được bổ sung trở lại giúp hợp đồng hồi phục ổn định. Kết phiên, F2210 bất ngờ kịp quay trở lại với sắc xanh nhẹ với mức tăng 2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2210

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2210 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -11.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2210 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 4.81% và 2.43% so với phiên ngày 14/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2210 tăng 2.72% với 308,081 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2211 đạt 8,938 hợp đồng, tăng 243.11% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/10/2022 đạt 1,571 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2022, VN30-Index giảm điểm trở lại và hình thành mẫu hình nến Falling Window cùng với mẫu hình nến gần giống Hammer cho thấy tâm lý giằng co trên thị trường hiện tại.

Chỉ báo MACD đã gần cho tín hiệu mua, nếu tín hiệu trên diễn ra thì rủi ro giảm điểm sẽ được giảm thiểu.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang thận trọng trở lại và hạn chế giao dịch trong ngắn hạn.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.